Οι ξένοι επενδυτές χαρτοφυλακίου συνέχισαν τη σημαντική έξοδό τους από τις ινδικές μετοχές τον Μάιο, βγαίνοντας από σχεδόν 33.000 crore, ανεβάζοντας τις συνολικές εκροές το 2026 σε 2,25 lakh crore Rs, κυρίως λόγω της ασθενέστερης ρουπίας, των ασθενέστερων κερδών και των πιο ελκυστικών παγκόσμιων επενδυτικών ευκαιριών.
Εικονογράφηση: Uttam Ghosh
Βασικά Σημεία
- Οι ξένοι επενδυτές χαρτοφυλακίου (FPI) απέσυραν 32.963 crore από τις ινδικές μετοχές τον Μάιο, συμβάλλοντας σε συνολική εκροή 2,25 crore το 2026.
- Βασικοί παράγοντες που οδηγούν τις εκροές κεφαλαίων περιλαμβάνουν την υποτονική αύξηση των κερδών στην Ινδία, μια υποτίμηση σχεδόν 6% της ρουπίας το 2026 και πιο ελκυστικές επενδυτικές ευκαιρίες σε αγορές όπως οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία, η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν.
- Το ισχυρό ράλι που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη σε ορισμένες παγκόσμιες αγορές έχει αποσπάσει ξένα κεφάλαια μακριά από την Ινδία.
- Η μεγάλη εξάρτηση της Ινδίας από τις εισαγωγές αργού πετρελαίου και η πρόσφατη άνοδος των τιμών του αργού Brent ενίσχυσαν τις ανησυχίες, αυξάνοντας το κόστος εισαγωγής και το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.
- Παρά τις συνεχιζόμενες εκροές κεφαλαίων, ο ρυθμός των πωλήσεων επιβραδύνθηκε τον Μάιο, υποδηλώνοντας σταδιακή βελτίωση του κλίματος παγκόσμιου κινδύνου και λιγότερο επιθετική μείωση της έκθεσης στην Ινδία από ξένους επενδυτές.
Οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να μειώνουν τις επενδύσεις τους σε ινδικές μετοχές, αποσπώντας 32.963 crore τον Μάιο λόγω της αδύναμης αύξησης των κερδών, της ασθενέστερης ρουπίας και των πιο ελκυστικών ευκαιριών σε άλλες αγορές.
Με αυτό, η συνολική εκροή ξένων επενδυτών χαρτοφυλακίου (FPIs) από το χρηματιστήριο έφτασε τα 2,25 lakh crore το 2026, υψηλότερα από το Rs 1,66 lakh crore που εξήλθε ολόκληρο το έτος 2025, σύμφωνα με τα στοιχεία της NSDL.
Τάσεις πωλήσεων FPI
τον Ιανουάριο πριν γίνουν καθαροί αγοραστές τον Φεβρουάριο, όταν επένδυσαν 22.615 crore, τη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή σε 17 μήνες.
Ωστόσο, η τάση άλλαξε τον Μάρτιο, όταν οι ξένοι επενδυτές απέσυραν ένα ρεκόρ Rs 1,17 lakh crore.
Οι πωλήσεις συνεχίστηκαν τον Απρίλιο με καθαρή εκροή 60.847 crore και συνεχίστηκαν τον Μάιο με εκροή σχεδόν 33.000 crore.
Οι FPI πωλούν μετοχές της Ινδίας λόγω ενός συνδυασμού ασθενούς αύξησης κερδών, ασθενέστερης ρουπίας και πιο ελκυστικών ευκαιριών σε άλλες αγορές, λένε ειδικοί της αγοράς. Ωστόσο, ο ρυθμός των πωλήσεων έχει επιβραδυνθεί.
Λόγοι ανατροπής
Geojit Investments Chief Investment Strategist V.K. Ο Vijayakumar είπε ότι η υποτονική αύξηση των κερδών στην Ινδία σε σύγκριση με τη σημαντικά ισχυρότερη εταιρική απόδοση σε αγορές όπως οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία, η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν ώθησαν την FPI να μεταφέρει κεφάλαια στο εξωτερικό.
«Η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη με γνώμονα την τεχνητή νοημοσύνη σε αγορές όπως η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν έχει προσελκύσει επίσης ξένα κεφάλαια από την Ινδία», δήλωσε ο Vijayakumar.
Ο Sachin Jasuja, επικεφαλής μετοχών και ιδρυτικός εταίρος της Centricity WealthTech, δήλωσε ότι η συνεχιζόμενη υποτίμηση της ρουπίας ήταν ένας άλλος βασικός παράγοντας που συνέβαλε στις εκροές FPI.
«Η ρουπία έχει αποδυναμωθεί σχεδόν 6 τοις εκατό το 2026 και περίπου 10 τοις εκατό τον περασμένο χρόνο, υποχωρώντας από τα μέσα της δεκαετίας του ’80 σε περίπου 95,5 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ παρά τις προσπάθειες της RBI να προστατεύσει το νόμισμα», είπε.
Επιπτώσεις των εισαγωγών αργού πετρελαίου
Ο Jasuja σημείωσε ότι η μεγάλη εξάρτηση της Ινδίας από τις εισαγωγές αργού πετρελαίου επιτείνει περαιτέρω τις ανησυχίες.
Με τη χώρα να εισάγει περισσότερο από το 80% των αναγκών της σε αργό πετρέλαιο, η απότομη άνοδος των τιμών του Brent από 70 δολάρια το βαρέλι σε 95-105 δολάρια εν μέσω διαταραχών στα Στενά του Ορμούζ αύξησε τόσο το κόστος εισαγωγής όσο και το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.
«Η αποδυνάμωση της ρουπίας έχει άμεσο αντίκτυπο στις αποδόσεις σε δολάρια των ξένων επενδυτών, καθιστώντας την έναν από τους κύριους λόγους για τις συνεχιζόμενες πωλήσεις FPI», είπε.
Ο ρυθμός των πωλήσεων τον Μάιο επιβραδύνθηκε σε σύγκριση με τους προηγούμενους μήνες.
Προοπτική και παγκόσμιο συναίσθημα
Ο Himanshu Srivastava, διευθυντής της εταιρείας ερευνών Morningstar Investment Research India, δήλωσε ότι η συγκράτηση των εκροών υποδηλώνει ότι οι ξένοι επενδυτές γίνονται λιγότερο επιθετικοί στη μείωση της παρουσίας τους στην Ινδία σε σύγκριση με τις ισχυρές πωλήσεις που σημειώθηκαν νωρίτερα φέτος.
«Ένας από τους βασικούς λόγους αυτής της τάσης ήταν η σταδιακή βελτίωση του παγκόσμιου κλίματος κινδύνου.
«Οι ανησυχίες για τις παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις, τις δασμολογικές εξελίξεις και την αβεβαιότητα για την ανάπτυξη, αν και εξακολουθούν να υπάρχουν, έχουν αμβλυνθεί κάπως από τα αυξημένα επίπεδα που παρατηρήθηκαν πριν από αρκετούς μήνες», πρόσθεσε.
Όσον αφορά τις προοπτικές, ο Yasuja είπε ότι μια αντιστροφή των ροών FPI είναι απίθανη στο εγγύς μέλλον, εκτός εάν υπάρξει σημαντική βελτίωση των μακροοικονομικών συνθηκών.
