Το Ανώτατο Δικαστήριο συμφώνησε να ακούσει προσφυγή του Συμβουλίου Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας κατά απόφασης του Εφετείου Κεφαλαιαγοράς που απάλλαξε τον Πρόεδρο του Ομίλου Wadia Nusli Wadia, τον Bombay Daying και πολλούς άλλους από κατηγορίες για παραποίηση οικονομικών καταστάσεων, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την εταιρική διακυβέρνηση και τη χρηματοοικονομική διαφάνεια.
Φωτογραφία: Hemanshi Kamani/Reuters
Βασικά Σημεία
- Το Ανώτατο Δικαστήριο θα εξετάσει την έφεση του Sebi κατά της απόφασης της SAT που απάλλαξε τη Nusli Wadia και τη Bombay Dyeing από τις κατηγορίες για παραποίηση οικονομικών καταστάσεων.
- Η Sebi ισχυρίζεται ότι τα 11 μνημόνια συμφωνίας μεταξύ Bombay Dyeing και SCAL Services σχεδιάστηκαν για να αυξήσουν τα έσοδα και τα κέρδη της Bombay Dyeing κατά περίπου 2.492,94 crore και 1.302,2 crore Rs αντίστοιχα.
- Το SAT, σε μια διαιρεμένη ετυμηγορία 2:1, ακύρωσε τις ποινές του Sebi, με την πλειοψηφία να θεωρεί ότι τα έργα ακίνητης περιουσίας είναι γνήσια και να μην βρίσκουν στοιχεία απάτης.
- Ο δικηγόρος του Sebi υποστήριξε ότι η Bombay Dyeing πούλησε το μερίδιό της στην SCAL σε άλλη οντότητα του Ομίλου Wadia και όχι σε άσχετο τρίτο μέρος, αμέσως πριν από την υπογραφή του Μνημονίου Συνεργασίας.
- Το Ανώτατο Δικαστήριο διευκρίνισε ότι η διάσπαση ετυμηγορία του SAT δεν θα χρησιμεύσει ως προηγούμενο για το δικαστήριο σε άλλα θέματα.
Το Ανώτατο Δικαστήριο (SC) συμφώνησε τη Δευτέρα να ακούσει την προσφυγή του Συμβουλίου Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας (Sebi) κατά της απόφασης του Securities Appellate Tribunal (SAT) που απάλλαξε τον Πρόεδρο του Ομίλου Wadia Nusli Wadia, τη Bombay Dyeing και πολλούς άλλους από κατηγορίες για παραποίηση οικονομικών καταστάσεων.
Η επιτροπή, η οποία περιλάμβανε τους δικαστές B.V. Nagarathna και R. Mahadevan, εξέδωσε ανακοίνωση σχετικά με τις προσφυγές του Sebi κατά της απόφασης SAT του Ιανουαρίου.
Απορρίπτοντας το αίτημα της ρυθμιστικής αρχής να ακυρώσει την απόφαση, το δικαστήριο διευκρίνισε ότι η διαιρεμένη ετυμηγορία δεν θα χρησιμεύσει ως προηγούμενο για το δικαστήριο σε άλλα θέματα.
Το ιστορικό της υπόθεσης
«Δεδομένου ότι η επίμαχη διάταξη είναι μια ετυμηγορία 2:1, σημειώνουμε ότι αυτό δεν θα πρέπει να αποτελεί προηγούμενο σε παρόμοιες υποθέσεις ενώπιον του SAT», είπε η έδρα.
Η δίκη αφορά 11 μνημόνια συμφωνίας (MoUs) που συνήφθησαν μεταξύ της Bombay Dyeing και της SCAL Services που ανήκει στον Όμιλο Wadia για τη χονδρική διανομή κατοικιών στη Βομβάη.
Οι συμφωνίες ήταν δομημένες έτσι ώστε να επιτρέπουν στην Bombay Dyeing να καταγράφει έσοδα 2.492,94 crore και κέρδη προ φόρων 1.302,2 crore Rs μεταξύ 2011-12 και 2017-18, είπε ο Sebi.
Η ρυθμιστική αρχή υποστήριξε ότι τα Μνημόνια Συνεννόησης δεν ήταν γνήσιες εμπορικές συναλλαγές, αλλά είχαν σχεδιαστεί για να διογκώσουν την οικονομική απόδοση της εταιρείας και να παραπλανήσουν τους επενδυτές.
Στη συνέχεια επέβαλε πρόστιμα άνω των 15 crore στην Bombay Dyeing, στους υποστηρικτές Nusli Wadia, Ness Wadia και Jehangir Wadia, SCAL και σε αρκετούς διευθυντές και ανώτερα στελέχη.
Η απόφαση SAT και τα επιχειρήματα του Sebi
Ωστόσο, τον Ιανουάριο, το SAT ανέτρεψε την εντολή του Sebi με πλειοψηφία 2:1. Τα τεχνικά μέλη Meera Swaroop και Dheeraj Bhatnagar είπαν ότι τα υποκείμενα έργα ακίνητης περιουσίας ήταν γνήσια, τα διαμερίσματα τελικά χτίστηκαν και πουλήθηκαν και ο Sebi απέτυχε να αποδείξει οποιαδήποτε απάτη ή τεχνητό πληθωρισμό κερδών.
Προεδρεύων Δικαστής Π.Σ. Ο Dinesh Kumar διαφώνησε, καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι η SCAL λειτούργησε αποτελεσματικά ως επέκταση της Bombay Dyeing και ότι η εταιρεία αναγνώριζε έσοδα και κέρδη μέσω παραπλανητικών λογιστικών πρακτικών.
Εμφανιζόμενος εκ μέρους της Sebi ενώπιον του SC, ο ανώτερος δικηγόρος Arvind Datar υποστήριξε ότι η Bombay Dyeing μείωσε το μερίδιό της στην SCAL από 49 τοις εκατό σε λιγότερο από 19 τοις εκατό στις 29 Μαρτίου 2012, με αποτέλεσμα η SCAL να πάψει να ταξινομείται ως συνδεδεμένη εταιρεία.
Ωστόσο, υποστήριξε ότι το 30 τοις εκατό των μετοχών που πωλήθηκαν μεταβιβάστηκαν σε άλλη οντότητα του Ομίλου Wadia και όχι σε μη συνδεδεμένο τρίτο μέρος.
Περαιτέρω ανάγνωση και επόμενα βήματα
Το πρώτο Μνημόνιο Συνεννόησης υπογράφηκε την επόμενη κιόλας μέρα και τα επόμενα δύο χρόνια υπογράφηκαν 11 συμφωνίες αξίας περίπου 3.333 crore Rs.
Η Datar υποστήριξε περαιτέρω ότι παρόλο που η Bombay Dyeing αναγνώρισε αυτές τις συναλλαγές ως πωλήσεις στους λογαριασμούς της, η SCAL δεν κατέγραψε τις αντίστοιχες αγορές και αντ’ αυτού κατέγραψε μόνο την προμήθεια της αντιπροσωπείας.
Υποστήριξε ότι η υπόθεση εγείρει ευρύτερα ζητήματα σχετικά με τη μεταχείριση της συνδεδεμένης εταιρείας, την άρση του εταιρικού πέπλου και το δόγμα της ενιαίας οικονομικής οντότητας.
Οι δικηγόροι των κατηγορουμένων αντιτάχθηκαν σε οποιαδήποτε προσωρινή αναστολή, υποστηρίζοντας ότι το SAT τους είχε αθωώσει βάσει πραγματικών ευρημάτων και ότι η Sebi δεν είχε αμφισβητήσει ορισμένα πορίσματα που υποστηρίζουν τη νομιμότητα των συναλλαγών.
Επισήμαναν επίσης την εικαζόμενη καθυστέρηση σχεδόν εννέα ετών στην κίνηση των διαδικασιών εκτέλεσης.
Το ΣτΕ έδωσε χρόνο στους εναγόμενους να υποβάλουν τις απαντήσεις τους και διέταξε να εξεταστούν μαζί και οι τέσσερις σχετικές προσφυγές.
