Τα ETF πολύτιμων μετάλλων σημείωσαν ισχυρό ράλι τον Ιούνιο, προσελκύοντας σημαντικές εισροές τόσο σε χρυσό όσο και σε ασήμι, καθώς μια απότομη διόρθωση τιμών ώθησε τους επενδυτές να εισέλθουν ξανά στην αγορά.
Φωτογραφία: Lisi Niesner/Reuters
Βασικά Σημεία
- Τα Silver ETFs είχαν καθαρές εισροές 4.900 crore τον Ιούνιο, αντισταθμίζοντας πλήρως τις εκροές τεσσάρων μηνών.
- Τα ETF του χρυσού επέστρεψαν επίσης σε θετικό έδαφος με καθαρές εισροές περίπου 2.900 crore Rs μετά την εξαγορά του Μαΐου.
- Το ανανεωμένο επενδυτικό ενδιαφέρον οφείλεται στις απότομες μειώσεις των τιμών του εγχώριου χρυσού (9,7%) και του αργύρου (14,4%) τον Ιούνιο.
- Οι ειδικοί προτείνουν ότι η διόρθωση της τιμής θεωρήθηκε από πολλούς επενδυτές ως ευκαιρία αγοράς.
- Οι μακροπρόθεσμες επενδυτικές ευκαιρίες για πολύτιμα μέταλλα παραμένουν άθικτες, λόγω του ρόλου τους ως ασφαλούς καταφυγίου, αντιστάθμισης πληθωρισμού και διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου.
Η όρεξη των επενδυτών για χρηματιστήρια πολύτιμων μετάλλων (ETF), τα οποία μειώνονταν τους τελευταίους τέσσερις μήνες, αυξήθηκε τον Ιούνιο καθώς οι έντονες διορθώσεις στις τιμές του χρυσού και του ασημιού ώθησαν τους επενδυτές να ρίξουν κεφάλαια.
Τα Silver ETFs προσέλκυσαν περίπου 4.900 crore σε καθαρές εισροές τον Ιούνιο, αντανακλώντας τέσσερις διαδοχικούς μήνες καθαρών εκροών ύψους σχεδόν 3.770 crore.
Τα χρυσά ETF επέστρεψαν επίσης σε θετικό έδαφος με εκτιμώμενες καθαρές εισροές περίπου 2.900 crore μετά την πρώτη μηνιαία εξαγορά τους σε περισσότερο από ένα χρόνο τον Μάιο.
Παράγοντες που ευνοούν την ανάκαμψη
Το ανανεωμένο ενδιαφέρον έρχεται μετά από μια απότομη διόρθωση στις τιμές των χρυσών.
Οι εγχώριες τιμές χρυσού υποχώρησαν περίπου 9,7% τον Ιούνιο και το ασήμι υποχώρησε 14,4%, στέλνοντας και τα δύο μέταλλα σε χαμηλά πολλών μηνών.
Η πτώση οφείλεται στο ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ, στην αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και στις αυξανόμενες προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει υψηλά τα επιτόκια για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Η χαλάρωση των γεωπολιτικών εντάσεων μείωσε επίσης τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Οι εισροές του Ιουνίου υποδηλώνουν ότι πολλοί επενδυτές είδαν τη διόρθωση ως ευκαιρία αγοράς αφού παρέμειναν στο περιθώριο τους τελευταίους μήνες, είπαν οι ειδικοί.
Πρόσθεσαν ότι ακόμη και όταν οι εισροές μειώθηκαν μετά τα κέρδη ρεκόρ τον Ιανουάριο, οι μακροπρόθεσμες επενδυτικές ευκαιρίες σε πολύτιμα μέταλλα παρέμειναν αμετάβλητες.
Μια εμπειρογνωμοσύνη στα πολύτιμα μέταλλα
«Οι επενδυτές στρέφονται όλο και περισσότερο στα πολύτιμα μέταλλα ως ασφαλές καταφύγιο εν μέσω ασταθών αγορών μετοχών, γεωπολιτικής αβεβαιότητας και αποδυνάμωσης της ρουπίας.
«Η ελκυστικότητα του Gold ενισχύεται επίσης από τον παραδοσιακό του ρόλο ως αντιστάθμισης πληθωρισμού και μέσο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου σε περιόδους αδύναμων επιδόσεων στο χρηματιστήριο», δήλωσε ο Amit Bivalkar, επικεφαλής του ομίλου περιουσίας στην Equirus.
Η αύξηση των επενδύσεων σε χρυσό και ασήμι μπορεί να μην οφείλεται απαραίτητα στις μεμονωμένες ροές επενδυτών, λένε οι ειδικοί.
«Οι κατηγορίες πολλών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των funds of funds (FOF), έχουν αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια και αποτελούν πλέον σημαντικούς επενδυτές σε ETF χρυσού και αργύρου.
«Είναι πιθανό ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων να αύξαναν τις κατανομές τους εάν διορθωθεί η τιμή», δήλωσε ο Manuj Jain, συνιδρυτής της ValueMetrics Technologies.
Δυναμική της αγοράς και μελλοντικές προοπτικές
Η ανανεωμένη αγορά ακολουθεί τα άνευ προηγουμένου κέρδη σε ETF πολύτιμων μετάλλων το περασμένο έτος.
Καθώς οι τιμές του χρυσού και του ασημιού έφτασαν σε υψηλά ρεκόρ εν μέσω γεωπολιτικής αβεβαιότητας και προσδοκιών νομισματικής χαλάρωσης στις ΗΠΑ, οι επενδυτές έχουν διοχετεύσει ποσά ρεκόρ στα πολύτιμα μέταλλα, με τους εγχώριους επενδυτές να προτιμούν όλο και περισσότερο τα ETF και τα FoFs χρυσού και ασημιού.
Αν και οι τιμές έχουν διορθωθεί, ορισμένοι επενδυτές παραμένουν στο περιθώριο.
Σύμφωνα με τον Manish Bhandari, διευθύνοντα σύμβουλο (CEO) και διαχειριστή χαρτοφυλακίου στη Vallum Capital, το πρόβλημα με τον χρυσό τώρα δεν είναι η διατριβή του, αλλά ο χρονισμός του.
Η άφιξη του Kevin Maxwell ως προέδρου της Fed άλλαξε τη συναινετική εκτίμηση από δύο μειώσεις επιτοκίων το 2026 σε μηδέν, και το δολάριο κινήθηκε ανάλογα.
Αυτό από μόνο του εξηγεί τις περισσότερες επιδιορθώσεις.
