Το ποσοστό αποταμίευσης των νοικοκυριών της Ινδίας προβλέπεται να είναι σημαντικά υψηλότερο το FY25, χάρη στην αναθεωρημένη μεθοδολογία του Συμβουλίου Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας (Sebi), η οποία προσφέρει μια πιο ολοκληρωμένη και ακριβή εικόνα των επενδύσεων μέσω της αγοράς κινητών αξιών.
Φωτογραφία: Hemanshi Kamani/Reuters
Βασικά Σημεία
- Σύμφωνα με την αναθεωρημένη μεθοδολογία του Sebi, το ακαθάριστο επιτόκιο αποταμίευσης της Ινδίας θα αυξηθεί κατά 47 μονάδες βάσης το 25ο έτος για να φτάσει στο 34,94 τοις εκατό του ΑΕΠ.
- Σύμφωνα με το νέο καθεστώς, η αναλογία αποταμίευσης νοικοκυριών προς το ΑΕΠ θα είναι 21,7% το 25ο έτος, από την προηγούμενη εκτίμηση 21,23%.
- Η αναθεωρημένη προσέγγιση περιλαμβάνει ένα ευρύτερο φάσμα χρηματοοικονομικών μέσων όπως μετοχές, ομόλογα, REIT, InvITs και ΟΕΕ, παρέχοντας πιο ολοκληρωμένη κάλυψη.
- Η νέα μεθοδολογία περιλαμβάνει λεπτομερή δεδομένα από πρωτογενείς πηγές, γεγονός που βελτιώνει την ποιότητα και την ακρίβεια των δεδομένων στη μέτρηση της αποταμίευσης των νοικοκυριών.
- Παρόλο που τα ινδικά νοικοκυριά είναι καθαροί πωλητές άμεσων μετοχών, ολοένα και περισσότερο εκτρέπουν τις αποταμιεύσεις τους σε αμοιβαία κεφάλαια, υποδηλώνοντας μια πιο ώριμη επενδυτική προσέγγιση.
Το ακαθάριστο επιτόκιο αποταμίευσης της Ινδίας θα μπορούσε να είναι σχεδόν 47 μονάδες βάσης (bps) υψηλότερο το FY25 από ό,τι είχε εκτιμηθεί νωρίτερα, αφού το Securities and Exchange Board of India (Sebi) αναθεώρησε τη μεθοδολογία του για τον υπολογισμό των αποταμιεύσεων των νοικοκυριών που διοχετεύονται μέσω της αγοράς χρεογράφων, σύμφωνα με μελέτη που δημοσίευσε η ρυθμιστική αρχή.
Η ερευνητική εργασία που συντάχθηκε από το Τμήμα Οικονομικής και Πολιτικής Ανάλυσης του Sebi (ΔΕΠΑ) σημείωσε ότι η αναλογία ακαθάριστης αποταμίευσης προς το ΑΕΠ αυξήθηκε στο 34,94% το 25ο έτος.
Εάν είχε διατηρηθεί η παλιά μεθοδολογία υπολογισμού των επενδύσεων στην αγορά κινητών αξιών, θα ήταν 34,47%.
Αντίκτυπος της αναθεωρημένης μεθοδολογίας
«Σύμφωνα με την αναθεωρημένη μεθοδολογία, ο λόγος αποταμίευσης νοικοκυριών προς ΑΕΠ για το 25ο έτος είναι 21,7 τοις εκατό έναντι 21,23 τοις εκατό με την προηγούμενη μεθοδολογία.
Ομοίως, η καθαρή χρηματοοικονομική αποταμίευση των νοικοκυριών αυξήθηκε στο 7,10 τοις εκατό του ΑΕΠ από την προηγούμενη εκτίμηση του 6,63 τοις εκατό», σημειώνεται στο έγγραφο.
Η εφημερίδα πρόσθεσε ότι ενώ η Reserve Bank of India (RBI) παρέχει δεδομένα για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία των νοικοκυριών εκτός από τις αποταμιεύσεις των νοικοκυριών, η τρέχουσα κάλυψη περιορίζεται σε περιουσιακά στοιχεία αμοιβαίων κεφαλαίων υπό διαχείριση που κατέχονται από μεμονωμένους επενδυτές.
Εξαιρεί σημαντικό ποσό περιουσιακών στοιχείων που κατέχονται από ιδιώτες με τη μορφή μετοχών, χρεογράφων, καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (Reits), καταπιστεύματα επενδύσεων σε υποδομές (InvITs) και ταμεία εναλλακτικών επενδύσεων (ΟΕΕ).
Ευρύτερη κάλυψη και ακρίβεια
Σύμφωνα με την αναθεωρημένη προσέγγιση, οι αποταμιεύσεις των νοικοκυριών που διοχετεύθηκαν μέσω της αγοράς τίτλων ανήλθαν σε 6,9 τρισεκατομμύρια Rs το 2024-25, από 5,42 τρισεκατομμύρια Rs σύμφωνα με την προηγούμενη μεθοδολογία.
«Η συμπερίληψη νέων μέσων και τμημάτων εξασφάλισε ολοκληρωμένη κάλυψη και αντανακλούσε καλύτερα τη μετατόπιση της αποταμίευσης των νοικοκυριών από τα παραδοσιακά φυσικά περιουσιακά στοιχεία (χρυσός και ακίνητα) σε χρηματοοικονομικά μέσα», σημειώνει η έκθεση.
Το έγγραφο υπογραμμίζει επίσης ότι οι υπολογισμοί που χρησιμοποιούν πραγματικά, ομαδοποιημένα δεδομένα από πρωτογενείς πηγές παρέχουν μια ρεαλιστική εικόνα της αποταμίευσης των νοικοκυριών, παρέχοντας βελτιωμένη ποιότητα και ακρίβεια δεδομένων.
Η αναθεωρημένη μεθοδολογία περιλαμβάνει λεπτομερή δεδομένα που περιλαμβάνουν τη δευτερογενή αγορά σε διάφορους τομείς, περιουσιακά στοιχεία νέας γενιάς όπως Reits, InvITs, ΟΕΕ και μη κερδοσκοπικές οντότητες που εξυπηρετούν νοικοκυριά στην κατηγορία επενδυτών.
Τα εθνικά στοιχεία αποταμίευσης που δημοσιεύθηκαν από την RBI και το Υπουργείο Στατιστικής και Εφαρμογής Προγραμμάτων (MoSPI) βασίστηκαν σε μεγάλο βαθμό σε εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς για τις αποταμιεύσεις.
Ώριμος Ινδός επενδυτής
«Το πιο ενδιαφέρον μέρος αυτής της έκθεσης δεν είναι ο τίτλος.
“Αυτό δεν είναι μια υποχώρηση. Αυτό είναι το μεγάλωμα.
«Ο Ινδός λιανικός επενδυτής κλειδώνει κέρδη από την άμεση ιδιοκτησία μετοχικού κεφαλαίου και την εξωτερική ανάθεση διανομής νέων επαγγελματικών οχημάτων», δήλωσε ο Jimit Modi, Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος (CEO), Samco Group.
