Η μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) στην ιστορία θα πραγματοποιηθεί χωρίς την Κίνα. Ο όμιλος αεροδιαστημικής και τεχνητής νοημοσύνης SpaceX του δισεκατομμυριούχου μεγιστάνα Έλον Μασκ αποφάσισε ότι οι Κινέζοι και οι επενδυτές του Χονγκ Κονγκ δεν θα μπορούν να αγοράσουν μετοχές της σύντομα εισηγμένης εταιρείας, η οποία κάνει το ντεμπούτο της στη Wall Street την Παρασκευή.
“Τα αμοιβαία κεφάλαια, οι ιδιωτικές μετοχές, τα κρατικά επενδυτικά ταμεία, τα οικογενειακά γραφεία και τα άτομα υψηλής καθαρής αξίας και από τις δύο δικαιοδοσίες θα αποκλειστούν από αυτήν την πολυαναμενόμενη δημόσια εγγραφή.” αναφέρει η China Dailyμια μεγάλη αγγλόφωνη εφημερίδα που ανήκει στο Κομμουνιστικό Κόμμα της Κίνας.
Στο όνομα της εθνικής ασφάλειας
Πρώτη αναφορά από το Bloomberg την περασμένη ΠαρασκευήΣύντομα τέθηκε σε ισχύ η απαγόρευση αγοράς μετοχών για μια ολόκληρη χώρα. Το Reuters αναφέρει ότι άτομα με έδρα το Χονγκ Κονγκ ή την ηπειρωτική Κίνα προσπαθούν να εγγραφούν για να αγοράσουν μετοχές μέσω της επίσημης τοποθεσίας SpaceX αντιμετωπίστηκαν με ένα μήνυμα “Σφάλμα 1009”..
«Από όσο μπορώ να θυμηθώ, αυτή είναι μια από τις πρώτες φορές που ένα ολόκληρο έθνος έχει αποκλειστεί τόσο ρητά από μια αρχική δημόσια προσφορά», δήλωσε ο Grégoire Kounowski, σύμβουλος επενδύσεων στη συμβουλευτική εταιρεία Norman K Group.
Η SpaceX δικαιολόγησε την απόφαση για λόγους εθνικής ασφάλειας. Πιο συγκεκριμένα, ο μελλοντικός θησαυρός της Wall Street υποστήριξε ότι οι Κινέζοι επενδυτές θα αγοράσουν τις μετοχές της, θέτοντας την εταιρεία στο στόχαστρο των Κανονισμών Διεθνούς Κυκλοφορίας Όπλων των ΗΠΑ (ITAR), που διέπουν το εμπόριο ευαίσθητου διαστήματος και αμυντικής τεχνολογίας. ανέφερε το Bloomberg.
Το ITAR θέτει αυστηρούς περιορισμούς σχετικά με την πώληση και την ανταλλαγή πληροφοριών σχετικά με προϊόντα που περιλαμβάνονται σε μια λίστα τεχνολογίας ευαίσθητης στην εθνική ασφάλεια των ΗΠΑ, όπως όπλα, συγκεκριμένο λογισμικό ή ακόμα και τεχνικά δεδομένα που απαιτούνται για την κατασκευή πυραύλων.
Δείτε περισσότεραΗ SpaceX αποκαλύπτει τα σχέδιά της να βγει στο χρηματιστήριο, με αποτίμηση 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων
Το SpaceX σίγουρα ταιριάζει.
«Είναι πολύ περισσότερα από έναν απλό παίκτη στην αεροδιαστημική βιομηχανία», δήλωσε η Louise Girard, αναλυτής αγοράς στην XTB Brokerage. «Η εταιρεία συνεργάζεται με το Πεντάγωνο και τις υπηρεσίες πληροφοριών και ορισμένες από τις τεχνολογίες που χρησιμοποιεί η SpaceX στα οχήματα εκτόξευσης Falcon και Starship θεωρούνται κρίσιμος στρατιωτικός εξοπλισμός από την κυβέρνηση των ΗΠΑ».
Η SpaceX αναπτύσσει επίσης το στρατιωτικό δορυφορικό πρόγραμμα Starshield – ένα πρόγραμμα προσαρμοσμένο στις ανάγκες των υπηρεσιών πληροφοριών των ΗΠΑ.
Τα καλά με τον Ντόναλντ
Σίγουρα, αυτά τα έργα φαίνονται ευαίσθητα όσον αφορά την εθνική ασφάλεια των ΗΠΑ. Πώς, όμως, οι τυχαίοι Κινέζοι επενδυτές που αγόραζαν μετοχές της SpaceX θα έθεταν πραγματικά σε κίνδυνο την ασφάλεια των Αμερικανών;
«Μια εταιρεία που εισέρχεται στο χρηματιστήριο πρέπει να μοιράζεται οικονομικά δεδομένα με τους μετόχους της, αλλά όχι τα τεχνολογικά ή εμπορικά της μυστικά», είπε ο Kounowski. «Το να γίνετε μέτοχος της SpaceX δεν θα δώσει στους επενδυτές πρόσβαση στις πιο ευαίσθητες πληροφορίες».
Ίσως πιο συγκεκριμένα, είναι μια απόφαση που πιθανότατα θα συναντήσει θερμή έγκριση στον Λευκό Οίκο.
«Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι επιφυλακτικές να αφήσουν την Κίνα να έχει υπερβολική έκθεση σε βασικές εταιρείες λόγω ανησυχιών για την εθνική άμυνα», δήλωσε ο Alex Dryden, ειδικός στις χρηματοοικονομικές αγορές στο Πανεπιστήμιο SOAS του Λονδίνου.
Οι αναλυτές είπαν ότι η απόφαση της SpaceX πιθανότατα θα βοηθήσει τον Μασκ να κερδίσει τα εύσημα με τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ.
Και μάλλον με μικρό κόστος για τον πλουσιότερο άνθρωπο στον κόσμο.
«Η SpaceX δεν χρειάζεται Κινέζους ή επενδυτές από το Χονγκ Κονγκ, επειδή η προσφορά έχει δημιουργήσει τέτοιο θόρυβο που η συνολική ζήτηση ήδη υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά», είπε ο Girard.
Δείτε περισσότεραΗ SpaceX του Musk αποκτά xAI στη μεγαλύτερη συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών που έγινε ποτέ
Ωστόσο, οι περισσότερες εταιρείες που ετοιμάζονται να εισέλθουν στο χρηματιστήριο προσπαθούν να συγκεντρώσουν όλους τους επενδυτές που μπορούν για να συγκεντρώσουν όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα. Πράγματι, η ιδέα της αποκοπής μιας χώρας σχεδόν 1,5 δισεκατομμυρίου κατοίκων—εκ των οποίων, αναφέρει η China Daily, περίπου 250 εκατ έχουν ήδη επενδύσει σε μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο – θα μπορούσε να ισοδυναμεί με αυτοκτονία.
Το αν η απαγόρευση μπορεί πραγματικά να εφαρμοστεί όταν η εταιρεία βγει στο χρηματιστήριο είναι ένα άλλο ερώτημα.
Η SpaceX “έχει το δικαίωμα να αρνηθεί να πουλήσει απευθείας σε Κινέζους επενδυτές, αλλά είναι πολύ πιο δύσκολο να αποτρέψει τους Κινέζους επενδυτές από τη συμμετοχή σε αυτήν την αρχική δημόσια προσφορά”, δήλωσε ο Girard.
Με άλλα λόγια, επενδυτές από την κορυφαία οικονομική δύναμη της Ασίας που θέλουν «πάντα να βρίσκουν τρόπους να παρακάμπτουν αυτήν την απαγόρευση», είπε ο Kounowski.
Θα είναι σε θέση οι τράπεζες που χειρίζονται αυτήν την τεράστια δημόσια εγγραφή να επαληθεύσουν ότι οι υπεράκτιοι λογαριασμοί διαπραγμάτευσης που αγοράζουν δέσμες μετοχών δεν αποτελούν μέτωπα για τους Κινέζους επενδυτές; Και τι γίνεται με τα πιο περίπλοκα χρηματοοικονομικά προϊόντα που συνδυάζουν θραύσματα του SpaceX με άλλους τίτλους; Η εμφάνιση του περίπλοκου άλματος των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών οχημάτων θα μπορούσε γρήγορα να αποδειχτεί τρελή.
Με κάθε κόστος
Αλλά κάποιοι θα έλεγαν ότι η SpaceX σώζει τους Κινέζους επενδυτές από το να βάλουν χρήματα σε ένα κακό στοίχημα. Για τον Ντράιντεν, «ο αποκλεισμός από αυτήν την δημόσια εγγραφή είναι μια μεταμφίεση για τους Κινέζους επενδυτές».
Επισήμανε αναφορές ότι η τεράστια αποτίμηση που έχει κάνει η SpaceX στην προσφορά της – ένα εκπληκτικό 1,77 τρισεκατομμύρια δολάρια – μπορεί να έχει μικρή σχέση με την πραγματική αξία της εταιρείας.
Ο Kounowski συμφωνεί ότι το στοίχημα κινδυνεύει «να τελειώσει άσχημα για ορισμένους ανυποψίαστους επενδυτές».
Το πρόβλημα είναι ότι οι Κινέζοι φαίνονται έτοιμοι να αναλάβουν σημαντικά ρίσκα για να αποκτήσουν πρόσβαση στις μετοχές της SpaceX, σύμφωνα με τους Financial Times – για παράδειγμα, η αγορά κρυπτονομισμάτων που προωθούνται ως υποστηριζόμενα από μετοχές σε εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ όπως ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων του Μασκ.
Η βιασύνη για την αγορά τέτοιων περιουσιακών στοιχείων έχει φτάσει σε τέτοιο βαθμό που ορισμένοι επενδυτές τα έχουν πάρει χωρίς να περιμένουν να κάνουν τη δέουσα επιμέλεια για να βεβαιωθούν ότι οι επενδύσεις είναι πραγματικά ασφαλείς.
Διαβάστε περισσότεραΟ Μασκ χάνει τη σημαντική αγωγή κατά του OpenAI, αφού η κριτική επιτροπή διαπίστωσε ότι υπέβαλε την αξίωσή του πολύ αργά
Άλλοι επενδυτές έχουν στραφεί σε οτιδήποτε μοιάζει έστω και ελάχιστα με το SpaceX, αναφέρει η South China Morning Post. Οι επενδύσεις σε ιδιόκτητες διαστημικές εταιρείες της Κίνας έχουν αυξηθεί δραματικά, καθώς και η αγορά μετοχών και υπεργολάβων που θα μπορούσαν προηγουμένως να προβλεφθούν να εργαστούν για τη SpaceX στο μέλλον, όπως οι κατασκευαστές δορυφορικών κεραιών.
«Τα μήκη στα οποία κάνουν για να εκτεθούν στις μετοχές είναι ανησυχητικά», είπε ο Dryden.
Και η δημόσια εγγραφή της Παρασκευής μπορεί να σηματοδοτήσει την αρχή μιας νέας εποχής περιορισμένων επενδύσεων.
Μετά το SpaceX, οι γίγαντες της τεχνητής νοημοσύνης OpenAI και Anthropic θα κάνουν τα πρώτα τους βήματα στο χρηματιστήριο — και πιθανότατα θα περπατήσουν στο ίδιο γεωπολιτικό κέλυφος αυγού με την εταιρεία του Μασκ.
«Υποψιάζομαι έντονα ότι το Anthropic, συγκεκριμένα, θα είναι πολιτικά αμφιλεγόμενο», είπε ο Dryden. “Μερικά από τα εργαλεία που έχουν αναπτύξει θα ήταν πολύ επικίνδυνα σε λάθος χέρια – υποψιάζομαι ότι οδηγούνται από τις ίδιες γεωπολιτικές ανησυχίες.”
Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο στα γαλλικά.
