Η αγορά εταιρικών ομολόγων της Ινδίας διανύει μια ισχυρή φάση με εταιρείες να συγκεντρώνουν με επιτυχία σχεδόν 16.000 crore σε μια μέρα, υποδηλώνοντας την ισχυρή εμπιστοσύνη των επενδυτών και τον θετικό αντίκτυπο των πρόσφατων μέτρων της Reserve Bank of India.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά Σημεία
- Οι ινδικές εταιρείες συγκέντρωσαν 15.960 crore μέσω εταιρικών ομολόγων σε μία μόνο ημέρα, επεκτείνοντας την ισχυρή απόδοση του Ιουνίου έως τον Ιούλιο.
- Οι κύριοι εκδότες ήταν οι Nabard (8.000 crore), IIFCL (1.848 crore) και Bajaj Finance (5.305 crore Rs σε δύο εκδόσεις).
- Η άνοδος της δραστηριότητας αποδίδεται στα μέτρα ρευστότητας και επιτοκίων της Reserve Bank of India, στις χαμηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου και στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των εκδοτών και των επενδυτών.
- Η NTPC Green Energy σχεδιάζει να συγκεντρώσει έως και 2.500 crore Rs την επόμενη εβδομάδα, υποδεικνύοντας έναν υγιή πρωτογενή αγωγό για μελλοντικά ζητήματα.
- Οι προσδοκίες για τη συμπερίληψη της Ινδίας στον Global Aggregate Bond Index του Bloomberg θα μπορούσαν να στηρίξουν περαιτέρω την αγορά χρέους παρά παράγοντες όπως ο πληθωρισμός και η γεωπολιτική.
Η αγορά εταιρικών ομολόγων επέκτεινε την ισχυρή περίοδο του Ιουνίου έως τον Ιούλιο με εταιρείες να άντλησαν 15.960 crore την Παρασκευή, με επικεφαλής χρηματοπιστωτικά ιδρύματα του δημόσιου τομέα και μη τραπεζικές χρηματοπιστωτικές εταιρείες (NBFCs).
Αυτή η δυναμική αναμένεται να συνεχιστεί με έναν υγιή πρωτογενή αγωγό.
Βασικοί εκδότες και οι προτάσεις τους
Ο κορυφαίος εκδότης την Παρασκευή ήταν η Εθνική Τράπεζα Γεωργίας και Αγροτικής Ανάπτυξης (Nabard), η οποία συγκέντρωσε 8.000 crore Rs μέσω ομολόγων με οριακή απόδοση 7,16%.
Η Indian Infrastructure Finance Company (IIFCL) κινητοποίησε 1.848 crore με οριακή απόδοση 7,25%.
Μεταξύ των NBFC, η Bajaj Finance συγκέντρωσε 4.000 crore μέσω μιας νέας έκδοσης ομολόγων λήξης στις 20 Σεπτεμβρίου 2029 με κουπόνι 7,70%.
Η εταιρεία δέχθηκε επίσης προσφορές αξίας 1.305 crore για μια ξεχωριστή έκδοση 10ετών ομολόγων λήξης στις 4 Ιουλίου 2036 με κουπόνι 7,79%.
Η Kotak Mahindra Prime συγκέντρωσε Rs 250 crore μέσω της επανέκδοσης των ομολόγων της με κουπόνι 7,97% που λήγουν στις 24 Αυγούστου 2029.
Τα ομόλογα έγιναν δεκτά στις 100,87, που αντιπροσωπεύουν απόδοση έως τη λήξη 7,6581 τοις εκατό.
Η Aditya Birla Capital συγκέντρωσε 556,8 crore Rs μέσω της επανέκδοσης των ομολόγων της 8,0668% που λήγουν στις 30 Απριλίου 2036.
Τα ομόλογα έγιναν δεκτά στα 98,7165, υποδηλώνοντας απόδοση έως τη λήξη 8,2484 τοις εκατό.
Παράγοντες που επηρεάζουν την εμπιστοσύνη της αγοράς
Η NTPC Green Energy σχεδιάζει επίσης μια πώληση ομολόγων την επόμενη εβδομάδα, καθώς σχεδιάζει να συγκεντρώσει έως και 2.500 crore Rs μέσω 10ετών ομολόγων με δυνατότητα αγοράς ομολόγων αξίας 2.000 crore την Τρίτη.
Τα ομόλογα έχουν βαθμολογία AAA/Stable από την Crisil and India Ratings.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά δήλωσαν ότι η σταθερή ροή των εκδόσεων αντανακλά τη μεταφορά της ισχυρής απόδοσης του Ιουνίου στον Ιούλιο, βοηθούμενη από τη βελτίωση των συνθηκών δανεισμού.
Απέδωσαν την άνοδο της δραστηριότητας στα πρόσφατα μέτρα της Reserve Bank of India (RBI) για τη ρευστότητα και τα επιτόκια, καθώς και τις χαμηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου, που ενίσχυσαν την εμπιστοσύνη των εκδοτών και την όρεξη των επενδυτών για χρεόγραφα.
«Η θετική δυναμική που παρατηρήθηκε τον Ιούνιο συνεχίστηκε σαφώς και τον Ιούλιο.
Οι σημερινές επιτυχημένες εκδόσεις ομολόγων από διακεκριμένες εταιρείες όπως η Nabard, η IIFCL και η Bajaj Finance είναι η πιο ξεκάθαρη επιβεβαίωση στην πραγματική οικονομία ότι το πακέτο RBI και η διόρθωση του αργού πετρελαίου έκαναν αυτό που είχαν σκοπό: να αποκαταστήσουν ταυτόχρονα την εμπιστοσύνη του εκδότη και την όρεξη των επενδυτών για κινδύνους», δήλωσε ο Venkatakrishnan Srinivasan, Founder και Mann.
“Πρόκειται για μια σημαντικά πιο υγιή ισορροπία από αυτή στην οποία βρισκόταν η αγορά μόλις τον Μάρτιο, όταν ακόμη και οι υποστηριζόμενες από την κυβέρνηση AAA δεν μπορούσαν να εκκαθαρίσουν χωρίς να εγκαταλείψουν τις αποδόσεις. Το ράλι είναι απολύτως δικαιολογημένο.”
Μελλοντικές προοπτικές και πιθανά προβλήματα
Συμμετέχοντες στην αγορά δήλωσαν ότι οι προσδοκίες για συμπερίληψη της Ινδίας στον Global Aggregate Bond Index του Bloomberg θα μπορούσαν να παράσχουν περαιτέρω στήριξη στην αγορά χρέους, αν και προειδοποίησαν ότι ο εγχώριος πληθωρισμός, οι εξελίξεις των μουσώνων και οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα παραμείνουν βασικές μεταβλητές προς παρακολούθηση.
Πρόσθεσαν ότι η αγορά εταιρικών ομολόγων βιώνει μια από τις ισχυρότερες φάσεις της τους τελευταίους μήνες, με τους εκδότες και τους επενδυτές να δείχνουν ανανεωμένη εμπιστοσύνη.
«Η Nabard, ένας εκδότης που καθυστέρησε να δανειστεί όταν οι αποδόσεις πλησίαζαν το 8%, έχει τώρα αυξήσει επιτυχώς ολόκληρη την έκδοση ομολόγων αξίας 8.000 crore με επιτόκιο περίπου 7,16 τοις εκατό», είπε ένας συμμετέχων στην αγορά.
