Το 2018, η τελευταία ασφαλιστική εταιρεία της Καλιφόρνια είχε περίπου 127.000 ασφαλισμένους. Μέχρι το τέλος του 2025, περισσότερα από 668.000 σπίτια είχαν μεταφερθεί και οι ζημιές στα σπίτια τον Ιούνιο του 2025 πλησίαζαν τα 603 δισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση 424 τοις εκατό από το 2020. Λόγω των πυρκαγιών Palisades και Eaton τον Ιανουάριο του 2025, εκτιμάται ότι Οι ασφαλιστικές ζημίες είναι 40 δισεκατομμύρια δολάρια Και το σχέδιο FAIR ανάγκασε τις ασφαλιστικές εταιρείες-μέλη του να εκδώσουν αξιολόγηση 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, την πρώτη από τον σεισμό του 1994 στο Northridge. Το State Farm, το Allstate και το Chubb περιλαμβάνουν Απόσυρση από το γράψιμο για νέα επιχείρηση ιδιοκτήτη σπιτιού Στην Καλιφόρνια. Σύμφωνα με τη δημοσκόπηση του UCLA Luskin California Poll που κυκλοφόρησε τον Ιανουάριο του 2026. 1 στους 5 ιδιοκτήτες σπιτιού στην Καλιφόρνια Ένα άτομο που διακόπτει την ασφάλιση κατοικίας επειδή το συμβόλαιο ακυρώθηκε ή τα ασφάλιστρα δεν μπορούσαν πλέον να πληρωθούν. Η απόσυρση δεν είναι πλέον κυκλική. Είναι δομικό πράγμα.
Παρόμοιες περικοπές σημειώνονται σε πολιτείες όπως η Φλόριντα και η Λουιζιάνα, όπου οι ιδιωτικές ασφαλιστικές αγορές έχουν αποσταθεροποιηθεί από εκτεταμένες ζημιές από τον τυφώνα, καθώς και περιοχές της Αυστραλίας και της νότιας Ευρώπης, που αντιμετωπίζουν επιδείνωση των δασικών πυρκαγιών. Αυτό που βρίσκεται σε εξέλιξη είναι η επέκταση της τιμολόγησης του κλιματικού κινδύνου στις παγκόσμιες ασφαλιστικές αγορές.
Στην έκθεση Sigma 1/2026 της Swiss Re που δημοσιεύτηκε τον Μάρτιο, Διευκρίνισε το διαρθρωτικό επιχείρημα. Οι παγκόσμιες ασφαλισμένες απώλειες από φυσικές καταστροφές το 2025 θα φτάσουν τα 107 δισεκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με τις συνολικές οικονομικές απώλειες 220 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με το 92% των συνολικών ασφαλισμένων ζημιών να προέρχεται από δασικές πυρκαγιές, σοβαρές συναγωγικές καταιγίδες και πλημμύρες. «Η ανοδική τάση των ασφαλιστικών ζημιών είναι διαρθρωτική», δήλωσε ο Balz Grolimund, επικεφαλής κινδύνων καταστροφών στη Swiss Re, ο οποίος μοντελοποίησε ένα σενάριο ζημιών αιχμής το 2026 άνω των 320 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι συνθήκες δεν αποκλίνουν πλέον από τη βασική γραμμή. Αυτά είναι η βάση.
Η ανθεκτικότητα ως έννοια διακυβέρνησης τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες θεωρήθηκε ότι ήταν μια σταθερή βάση που αξίζει να επιστρέψουμε. Οι ασφαλιστικές αγορές, τα ρυθμιστικά καθεστώτα, ο σχεδιασμός υποδομής και οι εταιρικές στρατηγικές εξετάστηκαν με βάση την υπόθεση εργασίας της ανάκαμψης σε μια γνωστή κατάσταση μετά από μια διακοπή. Αυτή η υπόθεση έχει πλέον τιμολογηθεί από την αγορά που υποτίθεται ότι την αναλάμβανε. Το κλίμα είναι το έναυσμα. Το θέμα είναι το μπάσο.
Υπογράφηκε από τον Κυβερνήτη Gavin Newsom στις 9 Οκτωβρίου 2025 Δικομματικό νομοσχέδιο για την αναμόρφωση του σχεδίου Δίκαιο. 10 ημέρες αργότερα, η Norges Bank Investment Management στο Όσλο Ανακοίνωση του Σχεδίου Δράσης για το Κλίμα 2030ενσωματώνει τον φυσικό κίνδυνο στην αποστολή του μεγαλύτερου κρατικού επενδυτικού ταμείου στον κόσμο. Το σχέδιο ξεκινά με τη δήλωση ότι ο κλιματικός κίνδυνος είναι οικονομικός κίνδυνος. Η NBIM διαχειρίζεται περισσότερα από 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια για το Νορβηγικό Κυβερνητικό Ταμείο Συντάξεων Global. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Nicolai Tangen κατέστησε σαφές: «Η παγκόσμια οικονομία δεν μπορεί να επιβιώσει στην κλιματική αλλαγή, αλλά ούτε και οι επενδύσεις μας». Το ταμείο δεσμεύεται να επιτύχει καθαρή μηδενική απώλεια της φύσης στις επενδύσεις του σε νέες υποδομές ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, αντιμετωπίζοντας την αποκατάσταση του οικοσυστήματος όχι ως σήμα φήμης αλλά ως προϋπόθεση για οικονομική απόδοση.
Δύο κυβερνήσεις, δύο ανακοινώσεις, με διαφορά 10 ημερών. Και τα δύο σήματα είναι τα ίδια. Οι παραδοχές λειτουργίας των τελευταίων 40 ετών είναι ξεπερασμένες και το κεφάλαιο που χτίστηκε πάνω σε αυτές αρχίζει να κινείται πρώτα.
Ένα μήνα αργότερα, στο COP30 στο Belem της Βραζιλίας, οι κυβερνήσεις Τριπλή διεθνής χρηματοδότηση προσαρμογής στα 120 δισεκατομμύρια δολάρια Οι πολυμερείς τράπεζες ανάπτυξης, οι οποίες ήδη παρέχουν περισσότερο από το ήμισυ της διεθνούς χρηματοδότησης προσαρμογής, έχουν δεσμευτεί να παρέχουν το 35 τοις εκατό της χρηματοδότησης για το κλίμα για προσαρμογή αντί για μετριασμό έως το 2025. Η ανακατανομή αντιστρέφει τις παραδοσιακές προτεραιότητες. Η προσαρμογή, εδώ και καιρό ο δεύτερος πυλώνας της χρηματοδότησης για το κλίμα, γίνεται η κύρια λογική λειτουργίας του αναπτυξιακού κεφαλαίου.
Αυτή η αλλαγή εμπίπτει στην κατηγορία του ίδιου του κλιματικού κινδύνου. Αυτό έχει να κάνει με τη γραμμή βάσης στην οποία έχει σχεδιαστεί να επανέλθει το προηγούμενο πλαίσιο. Προηγουμένως, το πρόβλημα ήταν πώς να προστατευθούν τα υπάρχοντα μοντέλα από κρούσεις. Το ερώτημα τώρα είναι τι μπορεί να σχεδιαστεί για να λειτουργεί υπό εναλλακτικές συνθήκες. Η οικολογία των πυρκαγιών τιμολογεί αυτό το ζήτημα εδώ και 40 εκατομμύρια χρόνια. Στα μεσογειακά και βόρεια δασικά συστήματα, οι πυρκαγιές δεν καταστρέφουν τα δάση. Αφαιρεί παλιούς θόλους δέντρων και ενεργοποιεί την απελευθέρωση σπόρων από σεροτινώδη πεύκα, τα οποία έχουν εξελιχθεί για να ξαναφυτρώνουν μόνο μετά από φωτιά. Αυτό που μεγαλώνει είναι ένα διαφορετικό δάσος. Το σύστημα θα ξαναχτιστεί. Σύγχρονα δασικά λάθη που τεκμηριώθηκαν από τους οικολόγους της πυρκαγιάς Juli Pausas και John Keeley Σε ένα έγγραφο του 2019ήταν η διαχείριση των δασών σαν στόχος να ήταν η επαναφορά σε προηγούμενη κατάσταση.
Η αναγέννηση, σε αντίθεση με την ανθεκτικότητα, αντιμετωπίζει την προηγούμενη γραμμή βάσης ως μη διαθέσιμη παρά ως ανακτήσιμη. Ο αντασφαλιστικός κλάδος λειτουργεί επί του παρόντος σε αυτήν την εγκατάσταση. Το μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό ταμείο στον κόσμο δεν είναι διαφορετικό. Το ίδιο και το σύστημα χρηματοδότησης της ανάπτυξης που θα χρηματοδοτήσει τις υποδομές για τα επόμενα 40 χρόνια. Η αναδιάρθρωση της NBIM είναι οικονομική. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο αντιμετωπίζει τη φυσική ολοκλήρωση ως επενδυτική πειθαρχία που βασίζεται σε μεταβαλλόμενες παραδοχές λειτουργίας για την υποκείμενη οικονομία.
Η ανατιμολόγηση μετακινείται από τον φυσικό κίνδυνο στη στρατηγική κεφαλαίου. Η Karine Smith Iheanacho, επικεφαλής διακυβέρνησης και συμμόρφωσης στο NBIM, είπε στο Climate Investment Summit του ταμείου τον Οκτώβριο του 2025 ότι η παγκόσμια οικονομία βιώνει αυτήν τη στιγμή μια από τις μεγαλύτερες ανακατανομές κεφαλαίων στην ιστορία. Σε ένα δοκίμιο του Δεκεμβρίου 2025 με τίτλο «The Uninsurable Future», το Yale Law Journal έγραψε: Οι ίδιες αλλαγές πλαισιώθηκαν με νομικούς όρους.: Το σύστημα ασφάλισης ακινήτων που στηρίζει την αγορά ενυπόθηκων δανείων των ΗΠΑ εξέρχεται από περιουσιακά στοιχεία που εκτίθενται στην κλιματική αλλαγή πιο γρήγορα από ό,τι μπορεί να το αντικαταστήσει το ρυθμιστικό σύστημα. Περιουσιακά στοιχεία κεφαλαιοποιημένα για ζωές που υπερβαίνουν την περίοδο αναδοχής των ασφαλιστών, αλυσίδες εφοδιασμού που υποθέτουν φυσική υποδομή που αποκλείουν επί του παρόντος οι αντασφαλιστικές αγορές και στρατηγικές ανάπτυξης που βασίζονται σε μοντέλα χρήσης γης που έχουν χάσει την ασφαλιστικότητα των ιδιωτικών αγορών: αυτά είναι ζητήματα που τα κρατικά, πολυμερή και αντασφαλιστικά κεφάλαια τιμολογούν ήδη έναντι των βασικών γραμμών που δεν θα αποδώσουν.
Η αγορά που δημιούργησε την προηγούμενη γραμμή βάσης σταμάτησε να αναλαμβάνει αυτή τη γραμμή βάσης. Το κεφάλαιο που χρηματοδότησε την προηγούμενη γραμμή βάσης ανακατανέμεται σε άλλη γραμμή βάσης. Το διοικητικό συμβούλιο, το οποίο διαχειρίζεται έναν ισολογισμό προσαρμοσμένο σε μια βασική γραμμή των τελευταίων 40 ετών, λειτουργεί με την παραδοχή ότι τα γύρω χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν ήδη αποχωρήσει.
