Το Συμβούλιο Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας (Sebi) έχει αυστηροποιήσει σημαντικά τη δομή διακυβέρνησης για τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου εισάγοντας έναν λεπτομερή και κανονιστικό κώδικα για τη σύγκρουση συμφερόντων, τη γνωστοποίηση και τις μη εξουσιοδοτημένες επενδύσεις για τη βελτίωση της διαφάνειας και της συμμόρφωσης.
Φωτογραφία: Hemanshi Kamani/Reuters
Βασικά Σημεία
- Η Sebi εισήγαγε έναν νέο κώδικα δεοντολογίας 17 σελίδων για τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, αντικαθιστώντας τις κατευθυντήριες γραμμές του 2008 με ένα πιο δεσμευτικό πλαίσιο που βασίζεται στη συμμόρφωση.
- Τα μέλη πλήρους απασχόλησης (WTM) και τα μέλη των οικογενειών τους πλέον απαγορεύεται αυστηρά να κάνουν νέες επενδύσεις σε μη εξουσιοδοτημένα μέσα κατά τη διάρκεια της θητείας τους, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και των παραγώγων.
- Ο νέος κώδικας απαιτεί λεπτομερή γνωστοποίηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων και επαγγελματικών συμφερόντων, καθώς και έναν επίσημο μηχανισμό εξαίρεσης από αντικρουόμενες σχέσεις.
- Τα WTM θεωρούνται εμπιστευτικά στοιχεία σύμφωνα με τους κανονισμούς Sebi Prohibition of Insider Trading που τα δεσμεύουν με τις διατάξεις του.
- Οι περιορισμοί μετά τη συνταξιοδότηση περιλαμβάνουν περίοδο υπαναχώρησης δύο ετών για την υποβολή θεμάτων στη Sebi, καθώς και περιορισμούς στις επενδύσεις σε ομαδικά οχήματα που διαχειρίζονται οντότητες που ελέγχονται από τη Sebi.
Το Securities and Exchange Board of India (Sebi) αναθεώρησε τη δομή διακυβέρνησής του για τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου εισάγοντας έναν λεπτομερή κώδικα σύγκρουσης συμφερόντων που αυστηροποιεί σημαντικά τους κανόνες για τη γνωστοποίηση, την εκποίηση και τις μη εξουσιοδοτημένες επενδύσεις.
Ο νέος κώδικας αντιπροσωπεύει μια μετατόπιση από τις γενικές ηθικές αρχές σε ένα πιο δεσμευτικό καθεστώς που βασίζεται στη συμμόρφωση σε σύγκριση με τον κώδικα 5 σελίδων που εισήχθη το 2008.
Αυστηρότεροι επενδυτικοί κανόνες
Ο αναθεωρημένος κώδικας απαγορεύει ρητά τα μόνιμα μέλη (WTM) και τα μέλη των οικογενειών τους να κάνουν νέες επενδύσεις σε μη εξουσιοδοτημένα μέσα κατά τη διάρκεια της θητείας τους και επίσης απαιτεί λεπτομερή γνωστοποίηση τέτοιων περιουσιακών στοιχείων.
Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου δεν θα επιτρέπεται να επενδύουν σε μετοχές, σε οποιαδήποτε μέσα μετατρέψιμα σε μετοχές ή σε παράγωγα μετοχών ή εμπορευμάτων.
Ο νέος κώδικας δεοντολογίας 17 σελίδων περιγράφει τις επιλογές των μελών του διοικητικού συμβουλίου για την αντιμετώπιση μη εγκεκριμένων επενδύσεων κατά τη στιγμή της ένταξης.
Η WTM θα έχει την επιλογή είτε να ρευστοποιήσει αυτές τις επενδύσεις είτε να τις παγώσει μέχρι το τέλος της θητείας τους. Μπορούν ακόμη και να πουλήσουν αυτές τις επενδύσεις μετά από προηγούμενη έγκριση ή να αποκαλύψουν το σχέδιο συναλλαγών για την πώλησή τους στο Γραφείο Δεοντολογίας και Συμμόρφωσης στη Sebi.
Προηγουμένως, η ρυθμιστική αρχή είχε αυστηροποιήσει τον κώδικα δεοντολογίας για τους εργαζόμενους. Ωστόσο, δεδομένου ότι η WTM και άλλα μέλη του διοικητικού συμβουλίου μπορούν να διορίζονται εκτός και ως εκπρόσωποι άλλων φορέων, έχει προβλεφθεί ξεχωριστός κώδικας συμπεριφοράς.
Επιπλέον, η WTM θεωρείται ως εμπιστευτικό πρόσωπο σύμφωνα με τους Κανονισμούς Ρυθμιστικής Απαγόρευσης Διαπραγμάτευσης Προσώπων και θα συμμορφώνεται με τις διατάξεις του.
Αυξημένη διαφάνεια και υπευθυνότητα
Ο κώδικας συμπεριφοράς της ρυθμιστικής αρχής αγοράς έχει τεθεί υπό έλεγχο μετά από καταγγελίες για σύγκρουση συμφερόντων κατά του πρώην προέδρου Madhabi Puri Buch.
Ο νέος κώδικας ενισχύει επίσης τις απαιτήσεις γνωστοποίησης, απαιτώντας από τα μέλη να γνωστοποιούν περιοδικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις, ακίνητα και επαγγελματικά συμφέροντα, καθώς και τυχόν σημαντικές αλλαγές, εντός καθορισμένων χρονικών πλαισίων.
Για να ενισχύσει τη διαφάνεια, ο Sebi έχει επισημοποιήσει έναν ολοκληρωμένο μηχανισμό απαλλαγής.
Καθορίζει σαφώς τις συγκρουόμενες σχέσεις, καλύπτοντας οικονομικούς, επαγγελματικούς και προσωπικούς δεσμούς και απαιτεί πλήρη παραίτηση από σχετικές διαδικασίες. Το ψηφιακό σύστημα θα καταγράφει τις αποκαλύψεις και τις απορρίψεις και μια περίληψή τους θα δημοσιευθεί στην ετήσια έκθεση της ρυθμιστικής αρχής.
Δημόσια συμμετοχή και πολιτικές μετά τη συνταξιοδότηση
Μια άλλη αξιοσημείωτη προσθήκη είναι η διάταξη για τη συμμετοχή του κοινού. Τα άτομα θα μπορούν να αναφέρουν πιθανές συγκρούσεις σε μια επιτροπή δεοντολογίας, η οποία θα επανεξετάσει και, εάν χρειαστεί, θα κλιμακώσει την κατάσταση.
Επιπλέον, το ενημερωμένο σύστημα εισάγει σαφείς περιορισμούς μετά τη συνταξιοδότηση, συμπεριλαμβανομένης μιας διετούς περιόδου υπαναχώρησης για την υποβολή θεμάτων στη Sebi.
Ο νέος κώδικας επιβάλλει επίσης περιορισμούς στις επενδύσεις σε κοινόχρηστα οχήματα που διαχειρίζονται οντότητες που ελέγχονται από τη Sebi, περιορίζοντας την έκθεση στο 25 τοις εκατό της συνολικής χρηματοοικονομικής επένδυσης.
