Τα διεθνή προγράμματα αμοιβαίων κεφαλαίων σημειώνουν σημαντική άνοδο, προσελκύοντας σημαντικές εισροές καθώς οι παγκόσμιες αγορές αποφέρουν σημαντικές αποδόσεις και οι επενδυτές αναζητούν διαφοροποίηση πέρα από τις εγχώριες ευκαιρίες, ειδικά σε τομείς που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά Σημεία
- Τα διεθνή προγράμματα αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν προσελκύσει καθαρές εισροές περίπου 7.600 crore το τελευταίο έτος, αντιστρέφοντας προηγούμενες εκροές.
- Αυτή η αναζωπύρωση οφείλεται στην απότομη υπεραπόδοση των ξένων αγορών: τα διεθνή κεφάλαια παρέχουν μέσες ετήσιες αποδόσεις περίπου 40%.
- Η περιορισμένη διαθεσιμότητα επενδυτικών ευκαιριών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη στην Ινδία ώθησε επίσης τους επενδυτές να εξετάσουν τις παγκόσμιες προσφορές.
- Οι σύμβουλοι συνιστούν τη γεωγραφική διαφοροποίηση, υποστηρίζοντας τα διεθνή κεφάλαια ως βασικές συμμετοχές ενός χαρτοφυλακίου, αλλά δίνουν προσοχή κατά της λήψης αποφάσεων που βασίζονται αποκλειστικά σε πρόσφατες αποδόσεις.
- Αν και το όριο ξένων επενδύσεων των MFs των 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων εξακολουθεί να ξεπερνιέται, η σταθερή εισροή υποδηλώνει την αυξανόμενη αναγνώριση των επενδυτών της σημασίας της παγκόσμιας διαφοροποίησης.
Μετά από χρόνια συνεχών εκροών, τα διεθνή αμοιβαία κεφάλαια (MFs) είναι και πάλι στην καλή χάρη των επενδυτών χάρη στην απότομη υπεραπόδοσή τους σε σύγκριση με τις εγχώριες αγορές.
Οι προσφορές στο εξωτερικό από εγχώριους οίκους αμοιβαίων κεφαλαίων προσέλκυσαν καθαρές εισροές 7.600 crore το έτος έως τον Μάιο, σημειώνοντας μια απότομη ανάκαμψη από τις καθαρές εκροές 1.676 crore Rs την προηγούμενη 12μηνη περίοδο.
Παράγοντες που συμβάλλουν στην αναγέννηση
“Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο ότι οι επενδυτές κυνηγούν τα πρόσφατα κέρδη. Τα διεθνή κεφάλαια έχουν δει μια αύξηση της ζήτησης καθώς αρκετές αγορές του εξωτερικού σημείωσαν ισχυρά κέρδη ενώ η εγχώρια αγορά παρέμεινε σχετικά υποτονική.
«Η περιορισμένη διαθεσιμότητα επενδυτικών ευκαιριών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη στην Ινδία μπορεί επίσης να έχει ωθήσει τους επενδυτές να αναζητήσουν παγκόσμιες προσφορές», δήλωσε ο B Gopkumar, διευθύνων σύμβουλος και διευθύνων σύμβουλος της Axis AMC.
Η ισχυρή εισροή κεφαλαίων συνέπεσε με μεγάλες αποκλίσεις στην απόδοση των διεθνών και εγχώριων κεφαλαίων.
Τα διεθνή κεφάλαια παρήγαγαν μέση ετήσια απόδοση περίπου 40 τοις εκατό, ενώ το Nippon India Taiwan Equity Fund απέδωσε απόδοση 185 τοις εκατό.
Συγκριτικά, ο δείκτης BSE 500 παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος κατά την ίδια περίοδο.
Προκλήσεις και στρατηγική διαφοροποίησης
Τα κεφάλαια έχουν προσελκύσει σημαντικές εισροές, παρά το γεγονός ότι τα περισσότερα διεθνή προγράμματα εξακολουθούν να είναι κλειστά για νέες συνδρομές λόγω έλλειψης ορίων επενδύσεων στο εξωτερικό.
Επί του παρόντος, μόνο περίπου 10 από τα 52 προγράμματα είναι ανοιχτά για συνδρομή.
Ωστόσο, ακόμη και αυτά τα συστήματα δέχονται εισροές μόνο μέσω της οδού συστηματικού επενδυτικού σχεδίου (SIP).
Ορισμένα συστήματα έχουν επίσης επιβάλει περιορισμούς στη μέγιστη μηνιαία επένδυση σε SIP.
Η έντονη απόκλιση στις αποδόσεις ενίσχυσε τα επιχειρήματα για γεωγραφική διαφοροποίηση, σύμφωνα με συμβούλους και διανομείς, οι οποίοι συνεχίζουν να προτείνουν την κατανομή τμημάτων των χαρτοφυλακίων σε διεθνή κεφάλαια.
«Τα διεθνή κεφάλαια συνεχίζουν να αποτελούν μέρος των βασικών συμμετοχών των χαρτοφυλακίων, επομένως τα στοιχεία κατανομής περιουσιακών στοιχείων δεν περιορίζονται σε μία γεωγραφία», δήλωσε ο Vishal Dhawan, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Plan Ahead Wealth Advisors.
«Ωστόσο, η απόφαση για τη διεθνή διανομή θα πρέπει να βασίζεται σε εκτιμήσεις και όχι στα αποτελέσματα του πρόσφατου παρελθόντος».
Η Niharika Tripathi, επικεφαλής προϊόντος και έρευνας στο Wealthy.in, είπε ότι η γεωγραφική διαφοροποίηση είναι κρίσιμη για τους επενδυτές καθώς “παρέχει πρόσβαση σε παγκόσμιες επιχειρήσεις και τομείς που υποεκπροσωπούνται στην Ινδία και συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου συγκέντρωσης που σχετίζεται με την επένδυση σε μια ενιαία αγορά”.
Οι σταθερές εισροές κεφαλαίων το περασμένο έτος δείχνουν ότι οι επενδυτές αναγνωρίζουν όλο και περισσότερο τη σημασία της παγκόσμιας διαφοροποίησης αντί να βλέπουν τα διεθνή κεφάλαια αποκλειστικά ως μια ευκαιρία τακτικής κέρδους, πρόσθεσε.
Ωστόσο, η πορεία του Υπουργείου Οικονομικών για παγκόσμιες επενδύσεις συνεχίζει να στενεύει και το διεθνές όριο των 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων που είναι διαθέσιμο στο Υπουργείο Οικονομικών παραμένει αμετάβλητο, αν και θα εξαντληθεί το 2022.
Ορισμένα ταμεία έχουν ανοίξει τη διαδρομή GIFT City σε λιανικούς επενδυτές, αλλά αυτά τα προϊόντα διαθέτουν υψηλά ελάχιστα εισιτήρια.
