Η Nykaa, ο διάσημος γίγαντας ηλεκτρονικού εμπορίου της Ινδίας, ανέφερε την υψηλότερη αύξηση εσόδων του 13 τριμήνου το 1ο τρίμηνο του 2027, σχεδόν 30 τοις εκατό από έτος σε έτος, χάρη κυρίως στην εντυπωσιακή της απόδοση στον τομέα των ενδυμάτων μόδας.
ΕΙΚΟΝΑ: Ο ιδρυτής της Nykaa, Falguni Nayyar. Φωτογραφία: Eventfaqs/X
Βασικά Σημεία
- Η Nykaa πέτυχε σχεδόν 30 τοις εκατό ετήσια αύξηση εσόδων το πρώτο τρίμηνο του 2027, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 13 τριμήνων, χάρη στις ισχυρές επιδόσεις της στον τομέα της μόδας.
- Στον τομέα των ενδυμάτων μόδας, η NSV προβλέπεται να αναπτυχθεί στα μέσα της δεκαετίας του ’50 με αύξηση εσόδων περίπου 50%, λόγω της επέκτασης της επωνυμίας και των επενδύσεων μάρκετινγκ.
- Η κατηγορία ομορφιάς και προσωπικής φροντίδας αναμένεται να προσφέρει αύξηση NSV και εσόδων στα τέλη της δεκαετίας του ’20, σύμφωνα με προηγούμενες εκτιμήσεις.
- Η Nykaa επέκτεινε το φυσικό της δίκτυο λιανικής με το άνοιγμα 11 νέων καταστημάτων, ανεβάζοντας τον συνολικό αριθμό σε 324, με τις επιδόσεις λιανικής να παρουσιάζουν ανάπτυξη στα μέσα της εφηβείας.
- Οι αναλυτές αναμένουν ότι η σταθερή ισχυρή αύξηση των εσόδων και η διαδοχική βελτίωση του λειτουργικού περιθωρίου (από 7,5% το 26 σε 10% το 28) θα είναι οι βασικοί καταλύτες για τη μετοχή.
Με γνώμονα την ταχύτερη ανάπτυξη στον τομέα της μόδας, η FSN E-Commerce Ventures (Nykaa) ανέφερε αύξηση εσόδων σχεδόν 30% από έτος σε έτος (σε έτος) το πρώτο τρίμηνο (Απρίλιος-Ιούνιος/1ο τρίμηνο) του 2026-27 (FY27).
Αυτό, σε συνδυασμό με την έντονη ανάπτυξη στον κλάδο των καλλυντικών, βοήθησε την εταιρεία να επιτύχει την υψηλότερη αύξηση εσόδων της τα τελευταία 13 τρίμηνα.
Η αύξηση των εσόδων και της λειτουργικής μόχλευσης αναμένεται να μεταφραστεί σε υψηλότερη κερδοφορία και κερδοφορία.
Ενώ οι μακροπρόθεσμοι παράγοντες ανάπτυξης παραμένουν σε ισχύ, ο αυξημένος ανταγωνισμός και οι επενδύσεις στην επέκταση της αγοράς θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη μελλοντική κερδοφορία.
Στην τρέχουσα τιμή, η μετοχή διαπραγματεύεται πάνω από 100 φορές την αναλογία τιμής προς κέρδη της περιόδου 2027-28 (FY28).
Δεδομένης της απότομης αύξησης κατά 21 τοις εκατό τον περασμένο μήνα, οι ανοδικές δυνατότητες από τα τρέχοντα επίπεδα ενδέχεται να είναι περιορισμένες.
Προβλέψεις για επιταχυνόμενη ανάπτυξη
Η διοίκηση αναμένει ότι η αύξηση της ενοποιημένης ακαθάριστης αξίας εμπορευμάτων (GMV) και της καθαρής αξίας πωλήσεων (NSV) θα επιταχυνθεί στις αρχές της δεκαετίας του ’30 στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού 2027, καλύτερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Με την GMV και την NSV να αναμένεται να αυξηθούν περίπου στο 32% η καθεμία και η αύξηση των εσόδων να στοχεύει στο 29%, αυτό αντιπροσωπεύει διαδοχική ανάπτυξη σε σύγκριση με την αύξηση 28-31% που καταγράφηκε το προηγούμενο τρίμηνο στα θεμελιώδη μεγέθη.
Το τμήμα της μόδας ξεπερνά τις επιδόσεις
Σε βασικές κατηγορίες, το τμήμα της μόδας αναμένεται να σημειώσει ανάπτυξη NSV στα μέσα της δεκαετίας του ’50, με αύξηση εσόδων περίπου 50%, λόγω της επέκτασης της επωνυμίας, των επενδύσεων μάρκετινγκ και της μειωμένης διαρροής από την GMV στην NSV.
Συγκριτικά, η αύξηση της NSV ήταν 42 τοις εκατό το τέταρτο τρίμηνο (Ιανουάριος-Μάρτιος/Τρίμηνο) του 25-26 (FY26) και 29 τοις εκατό το FY26, ενώ η αύξηση των εσόδων για τις ίδιες περιόδους ήταν 20 τοις εκατό και 23 τοις εκατό, αντίστοιχα. Η εταιρεία ανέφερε ότι η συνεργασία της με τη Nike έχει ήδη αποφέρει ενθαρρυντικά αποτελέσματα, ενώ οι βασικές της κατηγορίες μόδας έχουν επίσης καλές επιδόσεις στο γυναικείο, το αντρικό και το παιδικό τμήμα.
Η κατηγορία ομορφιάς και προσωπικής φροντίδας αναμένεται να προσφέρει αύξηση NSV και εσόδων στα τέλη της δεκαετίας του ’20, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, από 27 τοις εκατό που καταγράφηκε το τέταρτο τρίμηνο του FY2026.
Επέκταση λιανικής και προβλέψεις αναλυτών
Το φυσικό δίκτυο λιανικής της εταιρείας πρόσθεσε 11 νέα καταστήματα κατά τη διάρκεια του τριμήνου, ανεβάζοντας το σύνολο του σε 324. Η απόδοση λιανικής βελτιώθηκε περαιτέρω, με ανάπτυξη μεταξύ των μεσαίων εφήβων.
Συνολικά, εάν η ισχυρή δυναμική αύξησης των κερδών συνεχιστεί, θα μπορούσε να δημιουργήσει ανοδικό κίνδυνο ανάπτυξης 29% και 25% σε ετήσια βάση για το 27 και 28, αντίστοιχα, σύμφωνα με τους αναλυτές της Nomura Research με επικεφαλής τον Kapil Singh. Πρόσθεσαν ότι το 10% το 28 θα είναι βασικός καταλύτης για την ανάπτυξη της μετοχής.
Η χρηματιστηριακή εταιρεία έχει αξιολόγηση Αγοράς με τιμή στόχο 317 ₹ και πιστεύει ότι οι μετοχές έχουν ελκυστική τιμή 5,5 φορές πολλαπλάσια της αξίας πωλήσεων της επιχείρησης το FY28.
Η JM Financial πιστεύει ότι το ισχυρό τρίμηνο ωθήθηκε από την ισχυρή απόκτηση πελατών και στις δύο κλάδους, τη διατήρηση της δημοτικότητας των επωνυμιών House of Nykaa και τη βελτιωμένη μετατροπή GMV σε NSV στη μόδα.
Καθώς και οι δύο επιχειρήσεις συνεχίζουν να κλιμακώνονται καλά, η χρηματιστηριακή εταιρεία αναμένει ότι η λειτουργική μόχλευση θα παραμείνει ευνοϊκή, αποφέροντας άλλο ένα τρίμηνο ισχυρών κερδών.
Διατήρησε μια βαθμολογία «αγοράς» με τιμή στόχο £360.
