Ανθρωπικά βήματα προς μια mega-IPO

Ο Αντρέι είναι εδώ. Εξετάζουμε τις τελευταίες κινήσεις της Anthropic προς μια IPO, η οποία φαίνεται να έχει προγραμματιστεί για αυτό το φθινόπωρο, το σχέδιο της Stripe να εξαγοράσει το PayPal και τα 15,3 τρισεκατομμύρια δολάρια της BlackRock (με “t”) σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Περισσότερες λεπτομέρειες παρακάτω.

Ο αγώνας για να γίνει ο επόμενος γίγαντας τεχνητής νοημοσύνης που θα βγει στο χρηματιστήριο βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη και όλα τα σημάδια δείχνουν στο εργαστήριο AI Anthropic.

Σύμφωνα με πληροφορίες, λαμβάνει τα ίδια βήματα που θα έκανε η εταιρεία εάν προετοιμαζόταν για μια πιθανή δημόσια εγγραφή τρισεκατομμυρίων δολαρίων το φθινόπωρο. Αυτό το πρόγραμμα θα φέρει την Anthropic μπροστά από τους ανταγωνιστές της, αλλά έρχεται εν μέσω μιας αβέβαιης προοπτικής για την εταιρεία.

Τι συμβαίνει:

  • Τράπεζες που συμβουλεύουν την Anthropic line up συναντήσεις με πιθανούς επενδυτές τις επόμενες εβδομάδες, αναφέρει το Bloomberg, επικαλούμενο ανώνυμες πηγές.

  • Η Anthropic βρίσκεται σε συζητήσεις με κανονίσει περισσότερα πιστωτικά όρια από τράπεζες, πολλές από τις οποίες θα γίνουν ανάδοχοι IPO, σύμφωνα με το The Information. (Το εργαστήριο AI συνεργάζεται ήδη με τις Morgan Stanley, Goldman Sachs και JPMorgan Chase.)

Όλα αυτά υποδηλώνουν ότι μια δημόσια εγγραφή το φθινόπωρο είναι προ των πυλών. Η Anthropic έχει ήδη καταθέσει εμπιστευτικά για μια αρχική δημόσια προσφορά και το Bloomberg ανέφερε προηγουμένως ότι η εταιρεία θα μπορούσε να εισαχθεί στο χρηματιστήριο το συντομότερο τον Οκτώβριο.

Αυτό το χρονοδιάγραμμα θα έθετε το Anthropic μπροστά από το OpenAI, το οποίο επίσης υποβλήθηκε εμπιστευτικά, αλλά τώρα σχεδιάζει να δημοσιοποιηθεί το επόμενο έτος. Και η DeepSeek, ένας από τους ταχέως αναπτυσσόμενους Κινέζους ανταγωνιστές της, Σκέφτομαι μια IPO στην Κίνα Σύμφωνα με το Bloomberg, ήδη από την επόμενη χρονιά.

Κάποιοι στη Silicon Valley ανησυχούν ότι ο αγώνας IPO καθυστερεί. Θεωρείται ότι η καθυστέρηση μπορεί να σημαίνει την παραχώρηση μέρους του επενδυτικού κεφαλαίου σε ανταγωνιστές που εισήχθησαν εκ των προτέρων στο χρηματιστήριο.

  • Ωστόσο, τα βασικά στοιχεία της επιχείρησης είναι συχνά πιο σημαντικά από τον χρόνο. Σκεφτείτε πώς η μετοχή της Uber έχει ξεπεράσει κατά πολύ τον μακροχρόνιο αντίπαλο Lyft, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία βρίσκεται στη δεύτερη θέση.

Υπάρχουν πολλά σημαντικά ερωτήματα που κρέμονται πάνω από το Anthropic. Η εταιρεία εξακολουθεί να μάχεται το Πεντάγωνο στο δικαστήριο για τον χαρακτηρισμό του ως κίνδυνο εθνικής ασφάλειας στην αλυσίδα εφοδιασμού της.

Η σχέση της με την υπόλοιπη κυβέρνηση Τραμπ παραμένει αβέβαιη, παρόλο που έκανε παραχωρήσεις που της επέτρεψαν να επανακυκλοφορήσει το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης Fable μετά τους περιορισμούς που επιβλήθηκαν από το Υπουργείο Εμπορίου.

Και τα κορυφαία μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας παραμένουν ευάλωτα στην πίεση των τιμών από το OpenAI και άλλα δυτικά εργαστήρια, καθώς και από κινεζικά εργαστήρια ανοιχτού κώδικα, ειδικά ανάμεσα σε οικονομικούς χρήστες.

Άλλα νέα AI:

Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Επικοινωνιών ετοιμάζεται να άρει τα όρια ακροαματικότητας για τους τηλεοπτικούς σταθμούς. Πρόεδρος του Οργανισμού, Μπρένταν Καρδήλωσε ότι η ρυθμιστική αρχή θα αντικαταστήσει τον γενικό περιορισμό – επί του παρόντος βρέθηκε ότι καλύπτει το 39 τοις εκατό των νοικοκυριών των ΗΠΑ – με ατομικές αξιολογήσεις. Η κίνηση θα μπορούσε να ενθαρρύνει μεγαλύτερη ενοποίηση στον κλάδο των ραδιοτηλεοπτικών εκπομπών.

Η TSMC σχεδιάζει άλλη μια σημαντική επένδυση στις ΗΠΑ χάρη στα τεράστια κέρδη. Η TSMC, μια μεγάλη εταιρεία κατασκευής τσιπ από την Ταϊβάν, ανέφερε την Πέμπτη αύξηση 77% σε ετήσια βάση στα τριμηνιαία κέρδη και είπε ότι θα επενδύσει άλλα 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε εργοστάσια τσιπ στην Αριζόνα. Η εταιρεία επωφελήθηκε από την έλλειψη τσιπ που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Αυτή η έλλειψη βαραίνει και την Apple εξαγορές νεοσύστατων επιχειρήσεων ημιαγωγώνΑυτό αναφέρει το The Information.

Ο διορισμός του Todd Blanche ως γενικός εισαγγελέας παραμένει αβέβαιος μετά την ακρόαση επιβεβαίωσης στη Γερουσία. Η Μπλανς, που παίζει αυτόν τον ρόλο ως ηθοποιός, αντιμετώπισε σκληρή ανάκριση από τον γερουσιαστή. Τζον ΚόρνινΡεπουμπλικανός από το Τέξας, ο οποίος έχασε τις προκριματικές εκλογές από έναν αμφισβητία που υποστηρίζεται από τον Τραμπ καθώς και από τους Δημοκρατικούς. Μεγάλο μέρος των ερωτήσεων περιστράφηκε γύρω από τον ρόλο της Blanche στη δημιουργία ενός ταμείου σχεδόν 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων για ανθρώπους που η κυβέρνηση Τραμπ λέει ότι είναι θύματα διώξεων του Υπουργείου Δικαιοσύνης. το μόνο «όχι» των Ρεπουμπλικανών θα είχε πνιγεί στην υποψηφιότητα της Μπλανς.

Η Stripe είναι ήδη μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Τώρα προσπαθεί να αγοράσει έναν από τους προκατόχους του, το PayPal.

Η προσφορά εξαγοράς 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την startup πληρωμών Stripe και την επενδυτική εταιρεία Advent International είναι μια από τις πιο φιλόδοξες κινήσεις της Stripe μέχρι σήμερα. (Είναι σπάνιο να δούμε μια ιδιωτική προσφορά για την έναρξη ενός ανταγωνιστή στο χρηματιστήριο, αν και το Stripe είναι σημαντικά μεγαλύτερο, με Εκτίμηση 159 δισεκατομμυρίων δολαρίων.)

Αλλά πολλοί στη Wall Street αναρωτιούνται αν μπορεί να πετύχει το μεγαλεπήβολο.

Λεπτομέρειες της προσφοράς, σύμφωνα με τους Times:

  • Η Stripe και η Advent πρόσφεραν τιμή περίπου 60,50 δολαρίων ανά μετοχή, 28 τοις εκατό υψηλότερη από αυτή που διαπραγματευόταν η PayPal πριν το Reuters αναφέρει την προσφορά.

  • Και οι δύο υποψήφιοι έχουν περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε τραπεζική χρηματοδότηση.

Τι θα λάβουν οι Stripe and Advent: Η Stripe κατέχει ηγετική θέση στην επεξεργασία του ηλεκτρονικού εμπορίου, διεκπεραιώνοντας 1,9 τρισεκατομμύρια δολάρια σε πληρωμές πέρυσι. (Το PayPal επεξεργάστηκε 1,79 τρισεκατομμύρια δολάρια εκείνο το έτος.) Η αγορά του PayPal θα μπορούσε να δώσει στην Stripe ακόμη περισσότερους πελάτες, ειδικά στον χώρο πληρωμών των καταναλωτών, καθώς και στην αντίπαλη μονάδα Braintree του PayPal.

Με την πάροδο των ετών, η Advent έχει κάνει πολλές αξιοσημείωτες συμφωνίες που σχετίζονται με πληρωμές, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς 6,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων της καναδικής Nuvei και μιας επένδυσης 430 εκατομμυρίων δολαρίων στο EBANX στη Βραζιλία.

Δεν συμφωνούν όλοι με αυτή τη συμφωνία. Πράγματι, το PayPal χάνει τη δυναμική του καθώς αγωνίζεται να ανταγωνιστεί την Apple, την Google και, ναι, την Stripe. Τον Φεβρουάριο, η εταιρεία ανακοίνωσε σχέδια για αντικατάσταση του Διευθύνοντος Συμβούλου της με Ενρίκε Λόρεςπρώην στέλεχος της HP. έχει επίσης διατήρησε την Goldman Sachs και την Evercore να διερευνήσει τις στρατηγικές επιλογές της, σύμφωνα με το Bloomberg.

Ωστόσο, η προσφορά του Stripe-Advent εξακολουθεί να είναι σημαντικά χαμηλότερη από αυτή που διαπραγματεύεται το PayPal τα τελευταία πέντε χρόνια. Οι αναλυτές του William Blair την Τετάρτη το χαρακτήρισαν «χαμηλό» και αμφισβήτησαν τη βιομηχανική του λογική. Οι μετοχές του PayPal έκλεισαν κάτω από την τιμή προσφοράς την Τετάρτη, σηματοδοτώντας κάποιο σκεπτικισμό μεταξύ των επενδυτών ότι η συμφωνία θα πραγματοποιηθεί.

Τι ακολουθεί; Η πληρωμή PayPal ορίστηκε σε θα τα πούμε τη Δευτέρα για να συζητήσουν επίσημα την πρόταση, αναφέρει το CNBC.

Δεν είναι σαφές εάν το PayPal θα είναι καν ανοιχτό για πωλήσεις. Αλλά ο Martin Pearce του The Information προτείνει μια άλλη εταιρεία μπορεί να χτυπήσει: Η SpaceX, η οποία θέλει να επεκτείνει τις προσφορές πληρωμών της και θα μπορούσε να επωφεληθεί από τη σταθερή ταμειακή ροή του PayPal. Έλον Μασκήταν ο ιδρυτής του PayPal.

Απόσπασμα της ημέρας

Γουόρεν Μπάφετ, συνομιλία με το CNBC Ο Μπιλ Γκέιτς σύνδεση με Τζέφρι Επστάιν. Ο Μπάφετ, ο οποίος απέκλεισε το Ίδρυμα Γκέιτς από την ετήσια φιλανθρωπική του προσφορά φέτος, είπε ότι ενώ βρήκε τη σχέση του μακροχρόνιου φίλου του με τον Έπσταϊν «δυσάρεστη», θα μπορούσε να φανταστεί ότι έκανε παρόμοια λάθη κατά την επιλογή συντρόφων.

Η BlackRock, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων στον κόσμο, έχει μεγαλώσει ακόμη περισσότερο: τώρα ελέγχει ένα εντυπωσιακό ενεργητικό 15,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων..

Αυτό το επίτευγμα υπογραμμίζει πόσο καλά η BlackRock έχει προσαρμοστεί και επωφελήθηκε από τη μεταβαλλόμενη φύση των παγκόσμιων αγορών, μεταξύ άλλων με την προσέλκυση ιδιωτικών επενδύσεων και ενεργά διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων.

Μια εισροή χρημάτων από νέους πελάτες ενίσχυσε τα αποτελέσματα της BlackRock. Η εταιρεία ανέφερε καθαρές εισροές κεφαλαίων 192 δισεκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο και ρεκόρ 321 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο εξάμηνο. Αυτό συνέβαλε στην επιτάχυνση της οργανικής ανάπτυξης της εταιρείας με τις βασικές προμήθειες να αυξάνονται κατά 10% το τρίμηνο.

«Πρόκειται για μια μηχανή συλλογής περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε στο DealBook ο Steve Sosnick, επικεφαλής στρατηγικής στην Interactive Brokers.

Οι αναπτυσσόμενες αγορές ωφέλησαν επίσης την εταιρεία. καθώς οι επενδυτές διοχέτευαν περισσότερο κεφάλαιο σε διαχειριστές χρημάτων όπως η BlackRock. (Αυτή η αύξηση στήριξε επίσης τις τράπεζες της Wall Street, με τις έξι μεγαλύτερες εταιρείες να αναφέρουν συλλογικά κέρδη 49 δισεκατομμυρίων δολαρίων.τροφοδοτείται από τις μεγάλες IPO και την αύξηση του όγκου συναλλαγών.)

Τα στελέχη της BlackRock μίλησαν για την εξελισσόμενη προσέγγιση της εταιρείας στις αγορές. που περιελάμβανε την προσθήκη στη μακρόχρονη εμπειρία του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών.

  • Τα κεφάλαια με ενεργή διαχείριση δημιούργησαν 53 δισεκατομμύρια δολάρια σε εισροές πελατών το δεύτερο τρίμηνο.

  • Οι ιδιωτικές αγορές και οι εναλλακτικές λύσεις ρευστότητας μαζί συνεισέφεραν περίπου 22 δισεκατομμύρια δολάρια σε εισροές κατά τη διάρκεια της περιόδου, αυξημένες κατά 50% από πέρυσι.

«Η BlackRock είναι ταυτόχρονα ένας κορυφαίος διαχειριστής δημοσίων αγορών, μια εξελιγμένη πλατφόρμα ιδιωτικών αγορών και μια παγκόσμια εταιρεία τεχνολογίας», δήλωσε σε αναλυτές την Τετάρτη ο Λάρι Φινκ, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας. «Αυτό το μοντέλο έχει σχεδιαστεί για να εξασφαλίσει βιώσιμη ανάπτυξη».

Ιδιαίτερη προσοχή δόθηκε στον ιδιωτικό δανεισμό. Πέρυσι, η BlackRock πλήρωσε 12 δισεκατομμύρια δολάρια για να αγοράσει τον δανειστή HPS Investment Partners. Η εταιρεία ανέφερε εισροές 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ιδιωτικά δάνεια κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Ωστόσο, η BlackRock δεν είναι απρόσβλητη από την ύφεση του κλάδου, με την HPS να περιορίζει τις αναλήψεις επενδυτών εν μέσω πλημμύρας αιτημάτων εξαγοράς.

  • Ωστόσο, ο Martin Small, οικονομικός διευθυντής της BlackRock, είπε σε αναλυτές την Τετάρτη ότι βλέπει «απίστευτες ευκαιρίες» στον κλάδο.

Η εταιρεία συνεχίζει να ψάχνει για το επόμενο μεγάλο πράγμα. Η προσπάθεια θα μπορούσε να περιλαμβάνει το λεγόμενο tokenization, στο οποίο μετοχές, ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία μετατρέπονται σε ψηφιακά μάρκες. Αυτό θα μπορούσε να ξεκλειδώσει την κλασματική ιδιοκτησία αυτών των τίτλων και να κάνει τους χρόνους διακανονισμού συναλλαγών πολύ πιο γρήγορους και διαθέσιμους όλο το εικοσιτετράωρο.

Η BlackRock είναι μία από τις σχεδόν 40 εταιρείες που σχεδιάζουν να δημιουργήσετε μια παρτίδα τίτλων Σύμφωνα με την Wall Street Journal, κατέχονται από την Depository Trust & Clearing Corporation.

Ειδικές προσφορές

  • Ο Γερμανός καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς είπε ότι δεν θα προσπαθήσει σταματήστε την UniCreditΙταλός δανειστής, από την εξαγορά της Commerzbank. (Bloomberg)

  • Η Eli Lilly σχεδιάζει να αγοράσει την AtaiBeckley, τον κατασκευαστή πειραματικές ψυχεδελικές θεραπείες από την κατάθλιψη – 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια. (CNBC)

Πολιτική, πολιτική και ρύθμιση

  • Επιχειρηματίες τεχνολογίας και επενδυτές που λένε ότι έφυγαν από την Καλιφόρνια πριν από τις πολιτειακές εκλογές. πρότεινε «φόρο στους δισεκατομμυριούχους» είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν επιθετική έρευνα για τον τόπο διαμονής τους. (FT)

  • «Η απόκριση της τεχνητής νοημοσύνης προκαλεί στελέχη τεχνολογίας Φόβος για τη ζωή σου(WSJ)

Το καλύτερο από τα υπόλοιπα

Χρειαζόμαστε τα σχόλιά σας! Στείλτε τις σκέψεις και τις προτάσεις σας στο dealbook@nytimes.com.

Σύνδεσμος πηγής

ΠΑΡΟΜΟΙΑ ΑΡΘΡΑΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΔΗΜΙΟΥΡΓΟ