Τα περισσότερα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια με ενεργό διαχείριση ξεπέρασαν τα σημεία αναφοράς τους παρά την αστάθεια στις εγχώριες αγορές μετοχών πέρυσι.
Λάβετε υπόψη ότι αυτή η εικόνα, που δημιουργήθηκε με χρήση του ChatGPT, δημοσιεύεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς.
Παρά την επαναλαμβανόμενη αναταραχή στην αγορά μετοχών, τα πιο ενεργά διαχειριζόμενα σχήματα κεφαλαίων σε βασικές κατηγορίες κατάφεραν να αποφέρουν αποδόσεις πάνω από τα σημεία αναφοράς τους τον τελευταίο ένα χρόνο, παρέχοντας κάποια ανακούφιση στους επενδυτές.
Βασικά Σημεία
- Τα αμοιβαία κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης αναδείχθηκαν ως η ισχυρότερη κατηγορία με 24 από τα 30 σχήματα να έχουν καλύτερη απόδοση έναντι του δείκτη αναφοράς.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια Flexicap σημείωσαν επίσης ισχυρή υπεραπόδοση, ενώ οι κατηγορίες μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης σημείωσαν σχετικά μειωμένη υπεραπόδοση των σημείων αναφοράς τους.
- Οι ειδικοί αποδίδουν την απόδοση των κεφαλαίων μικρής κεφαλαιοποίησης σε ευρύτερες επιλογές επιλογής μετοχών, ανάκαμψη της αγοράς και συναρπαστικές στρατηγικές χαρτοφυλακίου.
- Η αδυναμία στις μετοχές βαρέων βαρών τραπεζών και πληροφορικής έχει περιορίσει τις ευκαιρίες παραγωγής άλφα για πολλά συστήματα αμοιβαίων κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαχειρίζονται ενεργά.
Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Μικρής Κεφαλαιοποίησης ξεπερνούν τους δείκτες αναφοράς
Μεταξύ των μεγάλων κατηγοριών, τα αμοιβαία κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης, τα οποία αντιπροσωπεύουν επίσης τον μεγαλύτερο αριθμό επενδυτικών λογαριασμών, είχαν τις καλύτερες επιδόσεις σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς τους.
Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Value Research, 24 από τα 30 προγράμματα ξεπέρασαν τις επιδόσεις του Nifty Smallcap 250 Total Return Index (TRI) κατά τη διάρκεια της περιόδου ενός έτους.
Τα αμοιβαία κεφάλαια Flexicap είχαν επίσης καλή απόδοση.
Τα δεδομένα έδειξαν ότι 28 από τα 40 προγράμματα ευέλικτου ανώτατου ορίου είχαν καλύτερη απόδοση από το Nifty 500 TRI κατά την περίοδο ενός έτους που έληξε στις 22 Μαΐου.
Το ποσοστό υπεραπόδοσης ήταν ακόμη υψηλότερο σε μεγαλύτερες περιόδους, με 26 από τα 35 προγράμματα να έχουν καλύτερες επιδόσεις κατά την τριετία.
Ωστόσο, τα αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης είχαν σχετικά χαμηλή απόδοση σε σύγκριση με τις ευρύτερες κατηγορίες αγορών, με μόνο τα μισά περίπου προγράμματα να έχουν καλύτερες επιδόσεις κατά τη διάρκεια της περιόδου ενός έτους.
Τα αμοιβαία κεφάλαια μεσαίας κεφαλαιοποίησης ανέφεραν επίσης χαμηλότερο δείκτη υπεραπόδοσης περίπου 57%.
Η αστάθεια της αγοράς βοηθά τους διαχειριστές κεφαλαίων
Οι ειδικοί είπαν ότι η συγκριτικά καλύτερη απόδοση των ενεργών προγραμμάτων, ειδικά στον τομέα της μικρής κεφαλαιοποίησης, οφείλεται στην επέκταση της αγοράς και στις μεγαλύτερες ευκαιρίες επιλογής μετοχών εν μέσω αυξημένης αστάθειας.
«Η μικρή κεφαλαιοποίηση παραμένει ένας τομέας όπου η επιλογή μετοχών παίζει σημαντικό ρόλο και οι διαχειριστές κεφαλαίων με εστιασμένα χαρτοφυλάκια και ισχυρές θέσεις είναι σε θέση να παράγουν ουσιαστικό άλφα σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς», δήλωσε ο Feroz Aziz, κοινός διευθύνων σύμβουλος, Anand Rathi Wealth.
Ο Nilesh Naik, επικεφαλής της PhonePe Mutual Funds, απέδωσε το ράλι στην ανάκαμψη ποιοτικών μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης μετά από μια απότομη διόρθωση.
«Υπήρξε μια σημαντική διόρθωση στα κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης πριν από περίπου ένα χρόνο.
«Το τελευταίο τρίμηνο του 25ου έτους, το Nifty Small Cap 250 TRI σημείωσε πτώση σχεδόν 15%, ενώ το Nifty 50 TRI παρέμεινε λίγο πολύ αμετάβλητο.
«Κατά τη διάρκεια τέτοιων διορθώσεων, ακόμη και οι ποιοτικές μετοχές με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη τείνουν να υποχωρούν, αλλά συνήθως ανακάμπτουν καθώς οι συνθήκες ομαλοποιούνται», είπε ο Naik.
«Ενώ οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης παρέμειναν ασταθείς το περασμένο έτος, σταδιακά ανέκαμψαν.
«Συνεπώς, πολλά ενεργά αμοιβαία κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης που επικεντρώνονται σε σχετικά ισχυρότερα θεμελιώδη στοιχεία κατάφεραν να ξεπεράσουν τα σημεία αναφοράς τους», πρόσθεσε.
Τα σχήματα Flexicap παρέχουν άλφα
Η διαθεσιμότητα ευρύτερου επενδυτικού χώρου συνέβαλε επίσης στη δημιουργία εταιρειών alpha στον τομέα της μικρής κεφαλαιοποίησης.
«Τα ενεργά κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης δεν περιορίζονται σε έναν δείκτη 250 μετοχών και μπορούν να αξιοποιήσουν ένα πολύ ευρύτερο σύμπαν (συμπεριλαμβανομένων ονομάτων μεγάλων και μεσαίας κεφαλαιοποίησης εταιρειών) που τους βοήθησε να εξασφαλίσουν τόσο μεγάλης κλίμακας όσο και ισχυρές τσέπες μεγάλης κεφαλαιοποίησης», δήλωσε ο Ankur Punj, Διευθύνων Σύμβουλος και Επικεφαλής Επιχειρήσεων, Equirus Wealth.
«Οι τομείς των υποδομών, των φαρμάκων/υγειονομικής περίθαλψης και ορισμένων τραπεζικών/χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχουν επίσης συμβάλει στη βελτίωση της απόδοσης επιλεγμένων προγραμμάτων», πρόσθεσε ο Punj.
Οι μετοχές των εταιρειών πληροφορικής τραβούν μαζί τους εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης
Εν τω μεταξύ, τα προγράμματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης αντιμετώπισαν σχετικά πιο δύσκολες συνθήκες εν μέσω αδυναμίας σε κλάδους βαρέων βαρών όπως οι τράπεζες και η τεχνολογία πληροφοριών.
«Τα αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης, από την άλλη πλευρά, αντιμετώπισαν μια σχετικά πιο δύσκολη κατάσταση καθώς τομείς όπως ο τραπεζικός τομέας και η πληροφορική, που έχουν σημαντική στάθμιση σε δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, γνώρισαν περιόδους ασθενέστερων επιδόσεων το περασμένο έτος», είπε ο Aziz.
Εκτός από τις ειδικές αδυναμίες του κλάδου, οι διαχειριστές κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης αντιμετωπίζουν επίσης διαρθρωτικούς περιορισμούς που καθιστούν δύσκολη τη δημιουργία alpha, είπε ο Punja.
«Τα αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης διαθέτουν συνήθως 3 έως 5 τοις εκατό μετρητά, αποφεύγουν την υψηλή συγκέντρωση και περιορίζονται στην έκθεσή τους σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, γεγονός που μειώνει την ικανότητά τους να παράγουν άλφα όταν η αγορά έχει πολύ κόσμο», είπε ο Panj.
«Οι εταιρείες πληροφορικής μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ορισμένες τράπεζες και ορισμένες εταιρείες διαρκών καταναλωτικών αγαθών έχουν καθυστερήσει σε σχέση με τον συνολικό δείκτη, οδηγώντας σε πτώση πολλών προγραμμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης που υπερβαραίνουν αυτά τα τμήματα», πρόσθεσε.
Τα ενεργά κεφάλαια κερδίζουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών
Η Naik απέδωσε επίσης τη σχετικά ασθενέστερη απόδοση ορισμένων προγραμμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης στην υψηλότερη εξάρτησή τους από τον τομέα της πληροφορικής.
«Για τα κεφάλαια που υπολειτουργούν από το σημείο αναφοράς, ένας από τους βασικούς λόγους είναι η σχετικά υψηλότερη έκθεσή τους στον τομέα της πληροφορικής», είπε.
Αποποίηση ευθύνης: Αυτό το άρθρο είναι μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Αυτό το άρθρο και οι πληροφορίες δεν αποτελούν διανομή, έγκριση, επενδυτική συμβουλή, προσφορά αγοράς ή πώλησης ή πρόσκληση για προσφορά αγοράς ή πώλησης κινητών αξιών/προγραμμάτων ή άλλων χρηματοοικονομικών προϊόντων/επενδυτικών προϊόντων που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο με σκοπό να επηρεάσουν τη γνώμη ή τη συμπεριφορά των επενδυτών/παραληπτών.
Οποιαδήποτε χρήση των πληροφοριών/ τυχόν επενδυτικές και επενδυτικές αποφάσεις των επενδυτών/παραληπτών εναπόκειται στη διακριτική ευχέρεια και τον δικό τους κίνδυνο. Οποιεσδήποτε συστάσεις στο παρόν παρέχονται σε γενική βάση και δεν λαμβάνουν υπόψη τους συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους οποιουδήποτε συγκεκριμένου ατόμου ή ομάδας ατόμων. Οι απόψεις που εκφράζονται εδώ υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση.
Παρουσίαση Ταινίας μεγάλου μήκους: Ashish Narsale/Rediff
