Παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Δυτική Ασία, οι ινδικές εταιρείες διατηρούν ισχυρή δυναμική στις συγχωνεύσεις και εξαγορές στο εξωτερικό, καθοδηγούμενες από στρατηγικές επιταγές όπως η διαφοροποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας, οι συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου και η επέκταση της αγοράς, όπως τόνισε ο Ajay Sharma της HSBC Ινδίας.
Εικονογράφηση: Uttam Ghosh
Βασικά Σημεία
- Τα σχέδια συγχωνεύσεων και εξαγορών των ινδικών εταιρειών στο εξωτερικό παραμένουν ισχυρά, λόγω διαρθρωτικών παραγόντων όπως η διαφοροποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας, οι συμφωνίες ελεύθερων συναλλαγών και η επέκταση της αγοράς, παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Δυτική Ασία.
- Τα φιλόδοξα σχέδια ανάπτυξης και οι ελκυστικές αποτιμήσεις στο εξωτερικό αναμένεται να στηρίξουν την ισχυρή δυναμική συγχωνεύσεων και εξαγορών στο εξωτερικό, ιδιαίτερα στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ.
- Οι εξαγορές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στην εξασφάλιση δυνατοτήτων στην τεχνητή νοημοσύνη, τη βαθιά τεχνολογία και τους ημιαγωγούς, με τις υπηρεσίες πληροφορικής και τις εταιρείες fintech να πρωτοστατούν στην τάση.
- Το πρώτο τρίμηνο του 2026, οι ινδικές εταιρείες ολοκλήρωσαν 56 εξερχόμενες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών αξίας 3,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τον υψηλότερο τριμηνιαίο όγκο ποτέ, και η δραστηριότητα επιταχύνθηκε περαιτέρω τον Απρίλιο.
- Οι ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ευρώπη παραμένουν προτιμώμενοι προορισμοί, με αυξανόμενο ενδιαφέρον για τη Σαουδική Αραβία, την περιοχή του Κόλπου, τη Νοτιοανατολική Ασία και τη Λατινική Αμερική.
Τα σχέδια επέκτασης των ινδικών εταιρειών στο εξωτερικό συνεχίζονται παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Δυτική Ασία, με δομικούς παράγοντες όπως η διαφοροποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας, οι συμφωνίες ελεύθερων συναλλαγών (FTA) και η επέκταση της αγοράς να υπερτερούν των βραχυπρόθεσμων αβεβαιοτήτων, σύμφωνα με τον Ajay Sharma, διευθύνοντα σύμβουλο και επικεφαλής τραπεζών στην HSBC Ινδίας.
Τα φιλόδοξα σχέδια ανάπτυξης και οι σχετικά ελκυστικές αποτιμήσεις στο εξωτερικό θα πρέπει να υποστηρίξουν τη δυναμική των διασυνοριακών συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε), ιδιαίτερα στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, είπε.
Δομικοί οδηγοί παγκόσμιας επέκτασης
«Αναμένουμε ότι η μακροπρόθεσμη τάση της εξερχόμενης επέκτασης θα παραμείνει αμετάβλητη, λόγω διαρθρωτικών παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των αλλαγών στην εφοδιαστική αλυσίδα China+1, των εξαγωγικών ευκαιριών που προκύπτουν από συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου και της ανάγκης να είμαστε πιο κοντά στους πελάτες και τις αγορές», δήλωσε ο Sharma. Επιχειρηματικό πρότυπο σε μια συνέντευξη.
Ενώ ορισμένες διασυνοριακές εξαγορές ενδέχεται να «επαναβαθμονομηθούν στο εγγύς μέλλον» λόγω των μεταβαλλόμενων συνθηκών της αγοράς και των γεωπολιτικών κινδύνων, η υποκείμενη όρεξη για διεθνή επέκταση παραμένει ισχυρή, είπε ο Sharma.
Αναμένει περισσότερες εξαγορές με στόχο την εξασφάλιση δυνατοτήτων σε τεχνητή νοημοσύνη (AI), βαθιά τεχνολογία και ημιαγωγούς, ειδικά από εταιρείες παροχής υπηρεσιών πληροφορικής (IT) και εταιρείες χρηματοοικονομικής τεχνολογίας.
Πρόσθεσε ότι οι ουραίοι άνεμοι πολιτικής όπως η Make in India και οι συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου μειώνουν τα εμπόδια εισόδου, ενώ δημιουργούν ευκαιρίες για τη δημιουργία παγκόσμιων εμπορικών σημάτων και αλυσίδων εφοδιασμού.
Ρεκόρ όγκου εξερχόμενων συναλλαγών
Σύμφωνα με στοιχεία του κλάδου που επικαλείται η Sharma, οι ινδικές εταιρείες ολοκλήρωσαν 56 εξερχόμενες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών αξίας 3,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2026, τον υψηλότερο όγκο τριμηνιαίων εξερχόμενων συναλλαγών ποτέ.
Η δραστηριότητα επιταχύνθηκε περαιτέρω τον Απρίλιο, με τις εταιρείες να ανακοινώνουν 103 συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών αξίας 18,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το ισχυρότερο μηνιαίο ποσοστό από τον Μάιο του 2022.
Μεταξύ των μεγαλύτερων συμφωνιών στο εξωτερικό φέτος ήταν η εξαγορά 11,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Sun Pharmaceutical Industries της αμερικανικής εταιρείας Organon & Co, που ανακοινώθηκε τον Απρίλιο.
“Αυτή η δυναμική θα συνεχιστεί μέχρι το 2026, με γνώμονα τους ισχυρούς εταιρικούς ισολογισμούς, την αυξανόμενη παγκοσμιοποίηση, την επέκταση μέσω τεχνητής νοημοσύνης και τεχνολογίας και τη διαφοροποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας. Η αγορά αναμένεται να παραμείνει εστιασμένη σε στρατηγικές εξαγορές που βασίζονται στις δυνατότητες και όχι σε συναλλαγές που βασίζονται καθαρά σε κλίμακα”, δήλωσε ο Sharma.
Βασικές κατευθύνσεις και εστίαση στον κλάδο
Οι ΗΠΑ παραμένουν ο προτιμώμενος υπερπόντιος προορισμός για τις ινδικές εταιρείες μεσαίας αγοράς, ακολουθούμενες από το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη, όπου οι πρόσφατες συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου δημιουργούν νέες ευκαιρίες.
Το ενδιαφέρον αυξάνεται επίσης στη Σαουδική Αραβία και στην ευρύτερη περιοχή του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου, με γνώμονα τις επενδύσεις σε υποδομές και τα προγράμματα οικονομικής διαφοροποίησης.
Οι εταιρείες επεκτείνονται επίσης σε αγορές της Νοτιοανατολικής Ασίας, όπως η Ταϊλάνδη και η Ινδονησία, καθώς και η Λατινική Αμερική.
Η Sharma σημείωσε ότι οι εξερχόμενες δραστηριότητες καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα τομέων, αντανακλώντας τις αυξανόμενες παγκόσμιες φιλοδοξίες των ινδικών εταιρειών.
Οι πιο ενεργοί τομείς περιλαμβάνουν υπηρεσίες τεχνολογίας και πληροφορικής, βιομηχανίες και αυτοκινητοβιομηχανία, φαρμακευτικά προϊόντα και βιοεπιστήμες, χημικά και ηλεκτρονικά προϊόντα και υπηρεσίες.
Οι ινδικές εταιρείες χρησιμοποιούν όλο και περισσότερο εξαγορές στο εξωτερικό ως στρατηγικά εργαλεία για την οικοδόμηση δυνατοτήτων, την ενοποίηση της τεχνολογίας και την πρόσβαση στις παγκόσμιες αγορές.
Χρηματοδότηση και εγχώριες επενδύσεις
Όσον αφορά τη χρηματοδότηση, ο Sharma είπε ότι οι εταιρείες έχουν πλέον πρόσβαση σε ένα ευρύτερο φάσμα επιλογών χρηματοδότησης, συμπεριλαμβανομένων των προθεσμιακών δανείων σε ξένο νόμισμα μέσω θυγατρικών στο εξωτερικό που υποστηρίζονται από εγγυήσεις από την ινδική μητρική, εξωτερικούς εμπορικούς δανεισμούς, έκδοση ομολόγων στο εξωτερικό και ανανεούμενες πιστωτικές γραμμές.
Πρόσθεσε ότι το σύστημα της Reserve Bank of India (RBI) που επιτρέπει τη χρηματοδότηση σε ρουπία για επιλέξιμες εξαγορές στο εξωτερικό έχει διευρύνει περαιτέρω τις επιλογές χρηματοδότησης.
«Οι πρόσφατες κατευθυντήριες γραμμές της RBI έχουν επεκτείνει περαιτέρω τις επιλογές επιτρέποντας τη χρηματοδότηση σε ρουπία για επιλέξιμες εξαγορές, όπως η πρόσφατη συμφωνία Waaree Renewable Technologies, δίνοντας στις εταιρείες μεγαλύτερη ευελιξία στη διάρθρωση των διασυνοριακών συναλλαγών», είπε.
Ο Sharma είπε ότι η επέκταση στο εξωτερικό είναι απίθανο να γίνει εις βάρος των εγχώριων επενδύσεων.
«Δεν βλέπουμε αυτό να προέρχεται από εγχώριες ιδιωτικές κεφαλαιουχικές δαπάνες», είπε, προσθέτοντας ότι η εγχώρια αγορά της Ινδίας συνεχίζει να προσφέρει ευκαιρίες ανάπτυξης και ότι οι εταιρείες θα πρέπει να συνεχίσουν να επενδύουν στην τοπική παραγωγική ικανότητα, υποδομές και δυνατότητες για να ανταποκριθούν στην αυξανόμενη ζήτηση.
