Ούτε μια πρίζα δεν έχει στεγνώσει. Κάθε οικογένεια που ήθελε ένα καπέλο πήρε ένα.
Η Ινδία δεν έχει αντιμετωπίσει ούτε στιγμή του 1991 ούτε στιγμή του 2013. Η μακροοικονομική σταθερότητα διατηρήθηκε.
Αυτό δεν ήταν ατύχημα και όχι μόνο τύχη.
Ήταν έργο της κυβέρνησης, η οποία αποφάσισε να ενεργήσει όπως έπραξε κατά τη διάρκεια της πανδημίας – σκόπιμα και σταδιακά, χτίζοντας το ένα μέτρο μετά το άλλο, αντί να πιάνει τον ένα δραματικό μοχλό, εξηγεί ο V. Anantha Nageswaran, επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της ινδικής κυβέρνησης.
ΕΙΚΟΝΑ: Πλοία στο Στενό του Ορμούζ, από το Musandam, Ομάν, 1 Ιουλίου 2026. Φωτογραφία: Reuters
Βασικά Σημεία
- Η Ινδία έχει αποφύγει μεγάλα οικονομικά σοκ παρά το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ και την άνοδο των παγκόσμιων τιμών της ενέργειας.
- Η κυβέρνηση αντιστάθμισε τα σοκ στις τιμές των καυσίμων μέσω επιδοτήσεων, φορολογικών περικοπών και στοχευμένων μέτρων στήριξης των επιχειρήσεων.
- Η εγχώρια παραγωγή ενέργειας και οι διαφοροποιημένες εισαγωγές συνέβαλαν στη διατήρηση της αδιάλειπτης προμήθειας αργού πετρελαίου και μαγειρικού αερίου.
- Οι σταθεροί εξωτερικοί λογαριασμοί, οι ισχυρές εξαγωγές και οι αυξημένες ροές ξένων επενδύσεων στήριξαν τη μακροοικονομική σταθερότητα.
- Η Ινδία αντιμετωπίζει πλέον μακροπρόθεσμες προκλήσεις για τη μείωση της εξάρτησης από τις εισαγωγές και την ενίσχυση της εγχώριας παραγωγικής ικανότητας.
Όταν οι απεργίες έκλεισαν τα στενά του Ορμούζ -το κανάλι μέσω του οποίου διέρχεται σχεδόν το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου, καθώς και μεγάλο μέρος του αργού πετρελαίου και του μαγειρικού αερίου της Ινδίας- στα τέλη Φεβρουαρίου, το σενάριο για την Ινδία φαινόταν ήδη γραμμένο.
Μια χώρα που εισάγει τα εννέα δέκατα του αργού πετρελαίου της και περισσότερο από το μισό αέριο μαγειρικής της μέσω του Περσικού Κόλπου βρέθηκε, σύμφωνα με το σχολικό βιβλίο, αντιμέτωπη με ουρές στο βενζινάδικο, άδειες κουζίνες, μια σειρά από ρουπίες και έναν αγώνα για δολάρια.
Σχεδόν τέσσερις μήνες αργότερα, καθώς το στενό άνοιξε ξανά και το πετρέλαιο επέστρεψε στα προ κρίσης επίπεδα, τίποτα από αυτά δεν συνέβη.
Ούτε μια πρίζα δεν έχει στεγνώσει. Κάθε οικογένεια που ήθελε ένα καπέλο πήρε ένα. Η Ινδία δεν έχει αντιμετωπίσει ούτε στιγμή του 1991 ούτε στιγμή του 2013. Η μακροοικονομική σταθερότητα διατηρήθηκε.
Αυτό δεν ήταν ατύχημα και όχι μόνο τύχη. Ήταν έργο μιας κυβέρνησης που αποφάσισε να ενεργήσει όπως έπραξε κατά τη διάρκεια της πανδημίας – σκόπιμα και σταδιακά, χτίζοντας το ένα μέτρο μετά το άλλο, αντί να αρπάξει τον ένα δραματικό μοχλό.
Η πρώτη προτεραιότητα ήταν η καθαριότητα. Ταυτόχρονα, δεν υπήρχε έλλειψη αγαθών σε κανένα κατάστημα λιανικής και κάθε κουζίνα είχε τον δικό της κύλινδρο.
Το κόστος εισαγωγής ενός κυλίνδρου 14,2 κιλών ήταν πάνω από 1.600 Rs, αλλά η τιμή για τα νοικοκυριά παρέμεινε περίπου στις 900 Rs και ακόμη χαμηλότερη για τα φτωχότερα τμήματα του πληθυσμού.
Οι αναμνήσεις από τους πρώτους μήνες της πανδημίας, όταν ο πανικός μεταξύ των μεταναστών εργαζομένων προκάλεσε ένα κύμα μετανάστευσης επιστροφής στα χωριά, είναι διδακτικές.
Οι εμπορικοί χρήστες και οι χρήστες χονδρικής κλήθηκαν να απομακρυνθούν για να προστατεύσουν το σπίτι.
Για το καύσιμο που τροφοδοτεί την ευρύτερη οικονομία, η κυβέρνηση επέλεξε να απορροφήσει το σοκ αντί να το μεταδώσει. Μείωσε τον ειδικό φόρο κατανάλωσης στη βενζίνη και το ντίζελ κατά 10 Rs ανά λίτρο, χάνοντας περίπου 1,7 τρισεκατομμύρια Rs σε έσοδα και μείωσε το βάρος στα αεροπορικά καύσιμα.
Στη συνέχεια, οι εταιρείες μάρκετινγκ κράτησαν σταθερές τις τιμές της αντλίας για περισσότερο από δύο μήνες προτού υποβληθούν σε μία περιορισμένη αναθεώρηση.
Η λογική αξίζει να δηλωθεί ξεκάθαρα: μπροστά σε μια τέτοια αβεβαιότητα, μόνο η κυβέρνηση έχει τον ισολογισμό και τον χρονικό ορίζοντα για να αναλάβει τον κίνδυνο και επέλεξε να απορροφήσει τον αντίκτυπο στον δημοσιονομικό λογαριασμό και όχι στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις.
Η ειδική στήριξη για τις αεροπορικές εταιρείες και ένα σύστημα εγγυήσεων πιστώσεων για πολύ μικρές, μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις ακολούθησαν το πρότυπο των στοχευμένων και αποτελεσματικών μέτρων της εποχής Covid.
Πίσω από το μαξιλάρι τιμών κρύβεται η πραγματική προστασία της προσφοράς. Τα εγχώρια διυλιστήρια διπλασίασαν την παραγωγή αερίου μαγειρικής σε μια εβδομάδα, αναπληρώνοντας σε μεγάλο βαθμό τις χαμένες εισαγωγές.
Η Ινδία επέκτεινε γρήγορα τις πηγές της, εμβαθύνοντας τις αγορές της από τις ΗΠΑ και τη Ρωσία και προσθέτοντας νέους προμηθευτές, έτσι ώστε λιγότερη ενέργεια να διέρχεται από τα Στενά, εξασφαλίζοντας παράλληλα τα κίνητρα που απαιτούνται για τη συνέχιση της αγοράς ρωσικού πετρελαίου.
Η κυβέρνηση επέμεινε επίσης σε μέτρα μακροπρόθεσμα: μετατροπή κατοικιών από κυλίνδρους σε αγωγούς αερίου, πρόγραμμα αεριοποίησης άνθρακα, περαιτέρω προώθηση της ανάμειξης αιθανόλης και στρατηγική αποθήκευση αργού πετρελαίου, που συμφωνήθηκαν κατά την επίσκεψη του πρωθυπουργού στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Η Ινδία ήταν από τις λίγες χώρες που συνέχισαν να μεταφέρουν το φορτίο τους ακόμη και όταν η κίνηση στο Ορμούζ μειώθηκε.
Οι εμπορικές συμφωνίες ενισχύουν την ανάπτυξη των εξαγωγών
Οι εξωτερικοί λογαριασμοί αντιμετωπίστηκαν με την ίδια υπομονή.
Η κυβέρνηση κατάργησε τους φόρους παρακράτησης και υπεραξίας σε ξένες θεσμικές αγορές κρατικού χρέους και επέκτεινε τον αριθμό των διαθέσιμων τίτλων στο πλαίσιο της οδού πλήρους πρόσβασης, προσελκύοντας χρήματα στην αγορά ομολόγων.
Το νέο καθεστώς καταθέσεων σε δολάρια μη κατοίκων αναμένεται να αποφέρει σημαντικό ποσό δολαρίων.
Οι συμφωνίες ελεύθερων συναλλαγών που υπογράφηκαν όλα αυτά τα χρόνια έκαναν το ήσυχο έργο τους, με τις εξαγωγές μη πετρελαϊκών αγαθών και υπηρεσιών, πολύτιμων λίθων και κοσμημάτων να αυξάνονται περισσότερο από 12% τον Απρίλιο και τον Μάιο του 2026 σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.
Τα νούμερα στους τίτλους είναι καθησυχαστικά. Οι ακαθάριστες άμεσες ξένες επενδύσεις έφτασαν τα 95 δισεκατομμύρια δολάρια το περασμένο οικονομικό έτος, ξεπερνώντας το εύρος των 70-80 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα χρόνια μετά την πανδημία.
Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών ήταν μόλις 0,6% του ΑΕΠ το 26 και αναμένεται πλέον να είναι οριακά μόνο υψηλότερο το 27ο.
Η ειλικρίνεια απαιτεί επίσης να αναγνωρίσουμε ότι η μοίρα έχει δώσει ένα χέρι βοήθειας.
Το καλάθι αργού αυξήθηκε πάνω από 120 δολάρια για αρκετές εβδομάδες μετά το κλείσιμο, αλλά από τον Μάιο, η πτώση των κινεζικών αγορών πετρελαίου και οι σταθερές αποδεσμεύσεις από τα αμερικανικά αποθέματα το οδήγησαν κάτω από τα εκατό, και η επανέναρξη των εξαγωγών λιπασμάτων από την Κίνα γλίτωσε τον προϋπολογισμό από ένα βαρύ πλήγμα.
Εάν η σύγκρουση συνεχιζόταν ή το πετρέλαιο σταθεροποιηθεί στα 120 $ περίπου, η εικόνα θα ήταν λιγότερο άνετη. Και η καλή πολιτική και η τύχη έπαιξαν ρόλο. Πράγματι, η τύχη ευνοεί τελικά τους λογικούς πολιτικούς.
Σε ένδειξη της επικείμενης αναθεώρησης, η Goldman Sachs αύξησε πρόσφατα την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της Ινδίας στο 6,8% για το CY26 και στο 6,5% για το FY27, αυξημένες κατά 30 μονάδες βάσης από προηγούμενες προβλέψεις.
Ωστόσο, το μεσοπρόθεσμο δεν επιτρέπει εφησυχασμό. Σε έναν κόσμο κατακερματισμένων συμμαχιών, ένοπλων αλυσίδων εφοδιασμού και κεφαλαίων που μπορούν να ενεργοποιηθούν και να απενεργοποιηθούν, η πίεση στο ισοζύγιο πληρωμών μπορεί να διαρκέσει περισσότερο από τη σύγκρουση που το απείλησε.
Η Ινδία πρέπει να δώσει πολύ μεγάλη προσοχή στην προσέλκυση άμεσων ξένων επενδύσεων.
Μια ισορροπημένη δομή διμερών επενδυτικών συνθηκών, βεβαιότητα στη φορολογική πολιτική, σεβασμός από τις κρατικές κυβερνήσεις για την ακεραιότητα των συμβάσεων, αξιόπιστη εφοδιαστική και ένα σύστημα ενιαίου παραθύρου που είναι πραγματικά ξεκάθαρο θα προσελκύσει παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού που τώρα επιδιώκουν να διαδώσουν τα στοιχήματά τους.
Μείωση της εξάρτησης της Ινδίας από τις εισαγωγές
Το βαθύτερο πρόβλημα είναι η εξάρτηση από τις εισαγωγές, και όχι μόνο στην ενέργεια. Το έλλειμμα του εμπορικού εμπορίου είναι περίπου το 8% του εθνικού εισοδήματος. διαγράψτε λάδι και είναι πέντε τοις εκατό? βγάλε λάδι και χρυσό και είναι τρεισήμισι ακόμα.
Συγκρίσιμες μεγάλες οικονομίες πάνε καλύτερα. Η Ινδία πρέπει να δημιουργήσει κάτι που μπορεί να παράγει ανταγωνιστικά και που πρέπει να παράγει.
Οι εταιρείες και οι εμπορικοί της φορείς πρέπει να εργαστούν σκληρότερα για τις συμφωνίες τους, ειδικά τις νέες συμφωνίες με το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρωπαϊκή Ένωση που τίθενται σε ισχύ φέτος και αναμένεται να ενισχύσουν τις εξαγωγές έντασης εργασίας.
Τίποτα από αυτά δεν είναι δυνατό χωρίς έμπειρα χέρια, επομένως η εκπαίδευση των νεαρών Ινδών σε εμπορικές δεξιότητες πρέπει τώρα να γίνεται σε πολεμική βάση.
Αυτές οι εργασίες απαιτούν επιμονή και ταχύτητα. Ακόμα κι έτσι, η κυβέρνηση πρέπει επίσης να εξετάσει τον νοτιοδυτικό μουσώνα, ο οποίος ήταν απογοητευτικός μέχρι στιγμής, καθώς και την έλευση της τεχνητής νοημοσύνης και τι θα σημαίνει για την εργασία και την ινδική ζωή.
Η σύγκρουση στον Κόλπο δοκίμασε έναν τύπο ανθεκτικότητας. τα επόμενα χρόνια θα δοκιμάσουν άλλους.
Η Ινδία πέρασε με αξιοπρέπεια την πρώτη δοκιμασία. Αυτός είναι ένας λόγος για ήρεμη αυτοπεποίθηση – και για να προχωρήσουμε στο επόμενο.
Ο V. Anantha Nageswaran είναι ο επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της κυβέρνησης της Ινδίας. Οι απόψεις είναι ατομικές.
Παρουσίαση Ταινίας μεγάλου μήκους: Aslam Hunani/Rediff
