Ακόμη και μεταξύ των πιο ακριβοπληρωμένων εταιρικών στελεχών της χώρας, ο Έλον Μασκ ξεχωρίζει. Η αποζημίωση του πέρυσι ήταν 132,3 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό δεν είναι μόνο 2,5 εκατομμύρια φορές από όσα κέρδισε ένας τυπικός υπάλληλος της Tesla. αυτό είναι 153 φορές περισσότερο από τη δεύτερη υψηλότερη αμοιβή CEO.
Ο Dylan Field, ο οποίος ηγείται της Figma, μιας διαδικτυακής πλατφόρμας σχεδιασμού, ήρθε δεύτερος μετά τον Musk στην κατάταξη. Αλλά από την άποψη του πλούτου που δημιουργήθηκε, ήταν τρόπος πίσω. Ο μισθός του 864,4 εκατομμυρίων δολαρίων ήταν ένα απλό λάθος στρογγυλοποίησης για τον Μασκ.
Αυτοί οι εκπληκτικοί αριθμοί προέρχονται από την τελευταία ετήσια έρευνα της εταιρείας ερευνών για τα υψηλότερα αμειβόμενα στελέχη που διεξήχθη για τους New York Times. Ισοδύναμος. Η μελέτη διαπίστωσε ότι επτά άλλοι CEO της δημόσιας εταιρείας έλαβαν μισθούς τουλάχιστον 100 εκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι, περισσότερους από ποτέ.
Ο διάμεσος μισθός των 100 υψηλότερα αμειβόμενων στελεχών της δημόσιας εταιρείας έφτασε τα 39,4 εκατομμύρια δολάρια, μια νέα κορύφωση και ένα άλμα 35,8 τοις εκατό σε μόλις ένα χρόνο.
Ως συντάκτης και αρθρογράφος, συμμετέχω σε αυτές τις έρευνες της Equilar από τότε που ξεκίνησαν το 2007. Πάντα έδειχναν ότι τα στελέχη στις Ηνωμένες Πολιτείες αμείβονται πολύ καλά. Όμως πρόσφατα η τάση έχει γίνει ακόμη πιο δραματική.
Ακριβώς πίσω από το Field στην τελευταία κατάταξη βρισκόταν ο Shank Mitra της Welltower, ενός καταπιστεύματος επενδύσεων σε ακίνητα που ειδικεύεται στην υγειονομική περίθαλψη, με αποζημίωση 821 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι μέτοχοι της Welltower δεν ενέκριναν το πακέτο αποδοχών τον περασμένο μήνα, σε ένα σπάνιο περιστατικό. αρνητική ψήφο. Ένας κριτικός το αποκάλεσε “εξαιρετικά φιλικό προς τη διαχείριση“Μεταβίβαση πλούτου από τους μετόχους. Αλλά οι ψήφοι αμοιβής δεν ήταν δεσμευτικές. Η συντριπτική πλειοψηφία τέτοιων μέτρων εγκρίνονται σε δημόσιες εταιρείες κάθε χρόνο.
Δίκαιη αμοιβή
Το 2018, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξέδωσε τυπική καθοδήγηση που απαιτεί από τις δημόσιες εταιρείες να συγκρίνουν την αποζημίωση των στελεχών με τον μισθό του μέσου εργαζομένου, του ατόμου ακριβώς στη μέση της κατανομής των αμοιβών. Την ίδια χρονιά, η Equilar διαπίστωσε ότι οι 100 εταιρείες με τα υψηλότερα αμειβόμενα στελέχη είχαν αναλογία αμοιβών 334 προς ένα. Το επίπεδο κυμάνθηκε τα επόμενα χρόνια, φτάνοντας στο αποκορύφωμα τους 348. Αυτό που είδαμε πέρυσι ήταν ένα απίστευτο άλμα, μέχρι το 475.
Η επέκταση των πακέτων αποζημίωσης επιταχύνεται ριζικά, ακριβώς στην ώρα για το επόμενο μεγάλο εγχείρημα του Μασκ: την αρχική δημόσια προσφορά του κατασκευαστή πυραύλων και δορυφόρων του SpaceX. Αυτή η εταιρεία στοχεύει σε αποτίμηση 1,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο κύριος Μασκ κατέχει περίπου το 50 τοις εκατό της εταιρείας. Ο ουρανός δεν είναι πλέον το όριο.
Επιστροφές μετόχων
Η Equilar υπολόγισε τη διάμεση απόδοση των μετόχων εταιρειών με υψηλόμισθους στελέχη για κάθε έτος της μελέτης από το 2011. Ο μέσος όρος ήταν 14,6 τοις εκατό, περίπου μισή μονάδα καλύτερη από την ετήσια απόδοση του S&P 500 κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων. Οι επενδυτές, καθώς και οι εργαζόμενοι, επωφελήθηκαν όταν κατείχαν μετοχές κορυφαίων εταιρειών στους λογαριασμούς συνταξιοδότησής τους.
Αν κοιτάξεις τον μισθό ενός στελέχους αποκλειστικά ως υπάλληλος μπορεί να σου δώσει μια διαφορετική οπτική.
Τα αφεντικά συνήθως πληρώνονται περισσότερο. Οι περισσότεροι εργαζόμενοι συμφωνούν με αυτό, αλλά εντός ορισμένων ορίων. Peter F. Drucker οικονομολόγος, γκουρού διαχείρισης και Wall Street Journal κριτικόςείπε ότι αισθάνεται “σχεδόν σωστό” όταν τα στελέχη σηκώνονται 10 ή 12 φορές πόσα έπαιρναν οι εργάτες; Και είπε ότι τα στελέχη θα πρέπει να περιορίσουν οικειοθελώς τους μισθούς τους σε όχι περισσότερο από 20 φορές περισσότερο από αυτό που κέρδισε ένας ιδιώτης. (Αποκάλυψη: Εδώ στους New York Times αναλογία μισθών είναι 49 προς ένα, λέει ένας έμπιστος της εταιρείας.)
Το τυπικό μισθολογικό χάσμα είναι τώρα περισσότερο από 20 φορές το επίπεδο που ο κ. Drucker, ο οποίος πέθανε το 2005, θεωρούσε το απώτατο όριο της δημόσιας ευπρέπειας. Και η αποζημίωση του Μασκ είναι τόσο πολύ έξω από τις παλιές αρχές που είναι δύσκολο να κατανοηθεί.
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι προτάσεις φόρου περιουσίας εξαπλώνονται σε ολόκληρη τη χώρα. Για παράδειγμα, ο νόμος περί φορολογίας δισεκατομμυριούχων του 2026, ο οποίος θα είναι στο ψηφοδέλτιο της Καλιφόρνια τον Νοέμβριο, θα επιβάλει εφάπαξ εισφορά 5 τοις εκατό στον συνδυασμένο προσωπικό και επιχειρηματικό πλούτο των δισεκατομμυριούχων. Και τον Ιούλιο θα ξεκινήσει στη Νέα Υόρκη σταδιακή εφαρμογή νέος φόρος στις πολυτελείς δεύτερες κατοικίες, ο οποίος τέθηκε σε εφαρμογή κατόπιν εντολής του δημάρχου Zohran Mamdani, ο οποίος δεσμεύτηκε να φορολογήσει τους πλούσιους.
Πάνω, πάνω και μακριά
Ωστόσο, στις μεγαλύτερες δημόσιες εταιρείες της χώρας, οι περισσότεροι επενδυτές είναι πρόθυμοι να επικεντρωθούν στην αύξηση των τιμών των μετοχών και όχι σε πακέτα αποζημιώσεων στελεχών. Ο Μασκ το απέδειξε αυτό στην Tesla.
Πριν από το τελευταίο βραβείο της εταιρείας, το μεγαλύτερο βραβείο που έλαβε ποτέ η Equilar προερχόταν επίσης από την Tesla. Απονεμήθηκε το 2018 και είχε αξία 2.284.044.884 $ εκείνη την εποχή. Όσο συγκλονιστικό κι αν φαίνεται αυτό το ποσό, δεν ήταν καθόλου κοντά στην πραγματική αξία του βραβείου. Ήταν δομημένο με τέτοιο τρόπο ώστε η Tesla θα έπρεπε να πετύχει πολύ φιλόδοξους στόχους για να αποκτήσει ο κύριος Μασκ. Ωστόσο, η εταιρεία παρέδωσε και από την Τρίτη, το ασφάλιστρο για το 2018 ανήλθε συνολικά στα 127,7 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Courtney Yu, διευθύντρια έρευνας της Equilar.
Λαμβάνοντας υπόψη όλες τις μετοχές που κατέχει ήδη ο κ. Μασκ, η τρέχουσα περιουσία του από την Tesla είναι 301 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό το ποσό δεν περιλαμβάνει το τελικό πακέτο αποζημίωσης, το οποίο δεν θα κατοχυρωθεί και θα είναι πλήρως διαθέσιμο σε αυτόν για χρόνια, αλλά ήδη αξίζει περίπου 178 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω της αύξησης των τιμών των μετοχών, είπε ο κ. Yu.
Επιπλέον, η Equilar υπολόγισε τον πλούτο του Μασκ από τη SpaceX με βάση την αποτίμηση που επιδίωξε η εταιρεία στην IPO της. Λαμβάνοντας υπόψη τις μετοχές που κατέχει αυτή τη στιγμή και αυτές που θα λάβει εάν επιτύχει όλους τους φιλόδοξους στόχους της εταιρείας, το μερίδιό του στη SpaceX αποτιμάται στα 864 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο κύριος Μασκ βρίσκεται σε καλό δρόμο για να γίνει ο πρώτος τρισεκατομμυριούχος στον κόσμο.
Έχει δώσει μια μάχη δεκαετιών για να διατηρήσει και να αυξήσει τον τεράστιο πλούτο του και πρόσφατα ο Μασκ ήταν νικητής. Το 2024, ένας δικαστής του δικαστηρίου του Ντέλαγουερ έκρινε ότι οι μέτοχοι της Tesla δεν ήταν σωστά ενημερωμένοι για την αξία του πακέτου αμοιβής του 2018. Μέχρι τώρα προφανώς γνωρίζουν και τόσο το 2024 όσο και το 2025 οι μέτοχοι του έδωσαν τεράστιες ανταμοιβές.
Τον Δεκέμβριο, το Ανώτατο Δικαστήριο του Ντέλαγουερ αποκατέστησε τα δικαιώματά του στο μπόνους του 2018 και άνοιξε τον δρόμο για το τελευταίο του πακέτο πληρωμής Tesla.
Ο Μασκ έχει εξασφαλίσει τον εαυτό του έναντι περαιτέρω νομικών μέτρων. Το 2021, μετέφερε τη νομική διεύθυνση του Tesla από το Ντέλαγουερ στο Τέξας, όπου οι συνθήκες για τις εταιρείες είναι πιο ευνοϊκές. Στη SpaceX, την οποία μετακόμισε στο Τέξας το 2024, ο κ. Μασκ ελέγχει περίπου το 85 τοις εκατό των μετοχών με δικαίωμα ψήφου. Οι διαφωνούντες μέτοχοι πιθανότατα θα δυσκολευτούν ακόμη περισσότερο να ανατρέψουν τα πακέτα αποδοχών ή τις αποφάσεις του.
Οι μετοχές της Tesla σημείωσαν πτώση φέτος, αλλά από την δημόσια εγγραφή της τον Ιούνιο του 2010, έχει δημιουργήσει σχεδόν το 42 τοις εκατό των ετήσιων αποδόσεων, ή πάνω από το 26.000 τοις εκατό σωρευτικά, σύμφωνα με το FactSet. Ναι, ο Μασκ έγινε πλούσιος. Αλλά και οι μέτοχοι τα πήγαν καλά.
Επαναφορά
Πρόσφατα υπήρξε κάποια διάσπαρτη αντίσταση στα βραβεία στελεχών.
Εκτός από την ψήφο των μετόχων της Welltower, η ψήφος της Palo Alto Networks απέτυχε επίσης. ήταν έβδομη φορά Οι μέτοχοι ψηφίζουν κατά της αποζημίωσης των στελεχών από το 2015, σύμφωνα με το Bloomberg. Αυτό ήταν το υψηλότερο ποσοστό στον δείκτη S&P 500.
Αυτές οι ψηφοφορίες είχαν μόνο συμβουλευτικό χαρακτήρα. Παρόλα αυτά, ο Nikesh Arora, διευθύνων σύμβουλος της Palo Alto Networks, έλαβε βραβείο 99,7 εκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι. Από τότε που ανέλαβε την κορυφαία θέση, ο μισθός του ανήλθε συνολικά στα 494 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Equilar.
Ο κ. Arora μπόρεσε να επισημάνει την εξαιρετική απόδοση της μετοχής της εταιρείας του. Κατά τη διάρκεια της θητείας του, οι μετοχές του Palo Alto κέρδισαν 30,6 τοις εκατό σε ετήσια βάση. Αυτό είναι σχεδόν διπλάσιο από τη συνολική απόδοση του S&P 500. Παρόλα αυτά, η συμβουλευτική εταιρεία Institutional Shareholder Services λέει ότι ο μισθός του είναι υψηλό σε σύγκριση με άλλες εταιρείες.
Τα περισσότερα μέτρα για τα δικαιώματα ψήφου περνούν με συντριπτική πλειοψηφία, επομένως είναι αξιοσημείωτο ότι απέτυχαν να επιτύχουν τουλάχιστον το 70 τοις εκατό των ψήφων. Εκτός από τα δύο εντελώς αρνητικά αποτελέσματα, ποσοστά κάτω του 70% παρατηρήθηκαν σε 10 εταιρείες στην έρευνα της Equilar. Αυτά περιελάμβαναν εξέχοντα στελέχη όπως ο Shantanu Narayen της Adobe, ο Larry Fink της BlackRock, ο Hock Tan της Broadcom και η Jane Fraser. Citigroup. Η κα Φρέιζερ ήταν η πιο ακριβοπληρωμένη γυναίκα σε μια εισηγμένη αμερικανική εταιρεία πέρυσι, σύμφωνα με έρευνα. Έλαβε βραβείο 95,8 εκατομμυρίων δολαρίων.
Πολλά από τα δεδομένα της σειράς ερευνών Equilar είναι διαθέσιμα σήμερα χάρη στον νόμο Dodd-Frank του 2010. Οι απαιτήσεις του για δημόσια γνωστοποίηση, μαζί με την ψηφοφορία «λέγοντας επί πληρωμή», είχαν σκοπό να περιορίσουν τις υπερβολικές αποζημιώσεις για τα στελέχη επιχειρήσεων. Ως επί το πλείστον, αυτό δεν λειτούργησε έτσι, αν και το 2022 ήταν μια αξιοσημείωτη εξαίρεση. Εκείνη η χρονιά ήταν η χειρότερη για τον πληθωρισμό σε μια γενιά. Οι περισσότερες μετοχές στην αγορά επλήγησαν σκληρά, με τα πακέτα αποζημιώσεων για στελέχη να υποχωρούν κατά 5%.
Όμως το χρηματιστήριο ήταν ισχυρό φέτος και οι αμοιβές των στελεχών αυξάνονται στα ύψη. Είναι αλήθεια ότι οι τεράστιες συσσωρεύσεις πλούτου γίνονται πολιτικό ζήτημα. Ωστόσο, όσο η συντριπτική πλειονότητα των επενδυτών συνεχίζει να ευδοκιμεί, δεν θα στοιχημάτιζα πολύ εναντίον των CEO.