Οι πληρωμές μετόχων της India Inc, συμπεριλαμβανομένων μερισμάτων και εξαγορών, αυξήθηκαν πιο αργά από τα εταιρικά κέρδη για τρίτη συνεχόμενη χρονιά το 26ο έτος, ωθώντας τον δείκτη πληρωμής μερισμάτων στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 ετών εν μέσω αυξανόμενων κερδών εις νέο.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά Σημεία
- Η πληρωμή των μετόχων της India Inc αυξήθηκε κατά 2,2% το 26ο έτος, σημαντικά πιο αργά από την αύξηση των καθαρών κερδών κατά 18,8%.
- Ο δείκτης πληρωμής μερίσματος μειώθηκε στο 25,7% το 26ο έτος, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τουλάχιστον 12 ετών.
- Η μέτρια αύξηση στις πληρωμές οφειλόταν κυρίως στην απότομη αύξηση των επαναγορών μετοχών, ειδικά από την Infosys, ενώ τα μερίσματα μετοχών μειώθηκαν οριακά.
- Τα αδιανέμητα κέρδη των ινδικών εταιρειών αυξήθηκαν 25,9% στα 14,66 τρισεκατομμύρια δολάρια το 26ο έτος, υποδηλώνοντας μια προτίμηση για επανεπένδυση έναντι της διανομής μετοχών στους μετόχους.
- Η Tata Consultancy Services παραμένει ο μεγαλύτερος πληρωτής μερίσματος, ακολουθούμενη από την Infosys και την HDFC Bank, με τις 10 κορυφαίες εταιρείες να αντιπροσωπεύουν το 41,6% της συνολικής πληρωμής.
Οι πληρωμές προς τους μετόχους της India Inc με τη μορφή μερισμάτων και εξαγορών αυξήθηκαν κατά 2,2% σε ετήσια βάση (σε έτος) το 26ο έτος στα 5,06 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Ενώ αυτό σηματοδοτεί μια ελαφρά βελτίωση σε σχέση με την ανάπτυξη 1,6% που καταγράφηκε το 25ο έτος, οι πληρωμές υστερούν σε σχέση με την αύξηση των κερδών για τρίτη συνεχόμενη χρονιά.
Τα συνολικά αναφερόμενα καθαρά κέρδη των 1.495 εισηγμένων εταιρειών του δείγματος αυξήθηκαν κατά 18,8% σε ετήσια βάση το 26, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εξαιρουμένων των έκτακτων κερδών και ζημιών αυξήθηκαν κατά 14,9% σε ετήσια βάση.
Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης πληρωμής μερισμάτων (το μερίδιο των καθαρών κερδών που καταβλήθηκε στους μετόχους) μειώθηκε στο 25,7% το 26ο έτος, το χαμηλότερο των τελευταίων τουλάχιστον 12 ετών.
Τάσεις πτώσης του ποσοστού πληρωμών
Ο δείκτης μειώθηκε στο 29,8 τοις εκατό το 25ο έτος από το ρεκόρ 61,4 τοις εκατό το 2020, όταν η πανδημία του Covid-19 προκάλεσε κατακόρυφη πτώση των εταιρικών κερδών και διόγκωση των αναλογιών πληρωμών.
Τα τελευταία 12 χρόνια, η μέση αναλογία πληρωμών ήταν περίπου 40 τοις εκατό.
Η μέτρια αύξηση στις διανομές των μετόχων το 26ο έτος οφείλεται εξ ολοκλήρου στην απότομη αύξηση των επαναγορών μετοχών, ενώ τα μερίσματα μετοχών μειώθηκαν οριακά.
1495 εταιρείες σε Επιχειρηματικό πρότυπο Η Sample κατέβαλε συνολικά 4,86 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα μετοχών το 26ο έτος, από 4,87 τρισεκατομμύρια δολάρια το 25ο έτος.
Επιπλέον, 14 εταιρείες δαπάνησαν $19.378 crore για επαναγορές μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους, πολύ υψηλότερα από τα $7.827,5 crore που δαπάνησαν 32 εταιρείες το FY25.
Η αύξηση των εξαγορών οφειλόταν σχεδόν εξ ολοκλήρου στην Infosys, η οποία ολοκλήρωσε μια αγορά μετοχών αξίας 18.000 crore τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους.
Η εταιρεία κατέβαλε επίσης μερίσματα μετοχών 19.430,4 δολαρίων το 26ο έτος, ανεβάζοντας τη συνολική πληρωμή στους μετόχους για το οικονομικό έτος σε 37.430,4 εκατ. δολάρια.
Αυτή ήταν η υψηλότερη ετήσια πληρωμή της Infosys και η αναλογία πληρωμών διαμορφώθηκε στο 127,1%.
Συγκριτικά, το 25ο έτος, η εταιρεία επέστρεψε 17.828 crore στους μετόχους αποκλειστικά μέσω μερισμάτων, που μεταφράζεται σε ποσοστό πληρωμών 66,7%.
Αύξηση κερδών και εις νέον
Τα συνδυασμένα αναφερόμενα καθαρά έσοδα των εταιρειών του δείγματος αυξήθηκαν σε 19,71 τρισεκατομμύρια δολάρια το 26ο έτος από 16,59 τρισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 18,32 τρισεκατομμύρια δολάρια από 15,95 τρισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο.
Ο δείκτης πληρωμών έχει υπολογιστεί με βάση τα αναφερόμενα καθαρά έσοδα σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές οδηγίες.
Η μέτρια αύξηση στις πληρωμές των μετόχων, παρά τη διψήφια αύξηση των κερδών, οδήγησε σε άνοδο των κερδών εις νέο, το τμήμα των κερδών που διατηρείται στους εταιρικούς ισολογισμούς αντί να διανέμεται στους μετόχους.
Τα συνολικά κέρδη εις νέον αυξήθηκαν κατά 25,9% σε ετήσια βάση στα 14,66 τρισεκατομμύρια δολάρια το 26ο έτος από 11,64 τρισεκατομμύρια δολάρια το 25ο έτος.
Οι εταιρείες συνήθως χρησιμοποιούν τα παρακρατηθέντα κέρδη για να χρηματοδοτήσουν κεφαλαιουχικές δαπάνες, να πραγματοποιήσουν εξαγορές, να δημιουργήσουν αποθεματικά μετρητών ή να επενδύσουν σε ρευστά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όπως κρατικούς τίτλους και αμοιβαία κεφάλαια.
Τα συνολικά μετρητά και τραπεζικά υπόλοιπα των εταιρειών του δείγματος αυξήθηκαν κατά 12,3% σε ετήσια βάση σε περίπου 18 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 26ου έτους, από 16,02 τρισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα.
Οι συνολικές επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των επενδύσεων σε ομόλογα, χρέος και αμοιβαία κεφάλαια, αυξήθηκαν κατά 6,4% σε περίπου 19 τρισεκατομμύρια δολάρια από 17,86 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αντίθετα, τα συνδυασμένα πάγια στοιχεία ενεργητικού αυτών των εταιρειών αυξήθηκαν μόλις 2,1% στα 81,91 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του περασμένου οικονομικού έτους.
Καλύτερες εταιρείες πληρωμής
Μεταξύ των μεμονωμένων εταιρειών, η Tata Consultancy Services παρέμεινε ο μεγαλύτερος πληρωτής μερισμάτων στη χώρα παρά τη μείωση κατά 12,7% στις συνολικές διανομές στους μετόχους.
Η εταιρεία κατέβαλε μερίσματα αξίας $39.820 crore το FY26 σε σύγκριση με το ρεκόρ $45.612 crore το FY25.
Η Infosys ήρθε δεύτερη με συνολικές εκταμιεύσεις 37.430,4 δολ., ακολουθούμενη από την HDFC Bank (23.859,8 δολ.), την ITC (18.167,8 δολ. $) και την Oil and Natural Gas Corporation (16.668,9 εκατ. $). Άλλοι σημαντικοί πληρωτές ήταν οι Coal India, State Bank of India, HCL Technologies, Bharti Airtel και Power Grid Corporation.
Μαζί, αυτές οι 10 εταιρείες αντιπροσώπευαν το 41,6% του συνόλου των διανομών μετόχων, συμπεριλαμβανομένων των εξαγορών, από εισηγμένες εταιρείες το 26, από 36% το 25ο έτος.