Οι καθαρές εισροές αμοιβαίων κεφαλαίων σε ενεργά επενδυτικά προγράμματα στην Ινδία μειώθηκαν απότομα κατά 40% τον Μάιο, φθάνοντας σε χαμηλό ενός έτους, καθώς η αστάθεια της αγοράς και η παγκόσμια αβεβαιότητα περιόρισαν το επενδυτικό κλίμα και οδήγησαν σε χαμηλότερες επενδύσεις εφάπαξ.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά Σημεία
- Οι καθαρές εισροές αμοιβαίων κεφαλαίων σε ενεργά επενδυτικά προγράμματα στην Ινδία μειώθηκαν κατά 40 τοις εκατό σε μηνιαία βάση τον Μάιο, αγγίζοντας το ετήσιο χαμηλό των 22.908 crore.
- Η πτώση αποδόθηκε στη σημαντική αστάθεια της αγοράς, τις υψηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου, τους ευρύτερους μακροοικονομικούς αντίθετους ανέμους και την υποτίμηση του νομίσματος.
- Οι ακαθάριστες εισροές σε μετοχικά προγράμματα μειώθηκαν κατά 18%, ενώ οι εξαγορές αυξήθηκαν 9% παρά τις γενικά σταθερές ακαθάριστες επενδύσεις στο Συστηματικό Επενδυτικό Σχέδιο (SIP).
- Οι κατηγορίες ευέλικτης κεφαλαιοποίησης, θεματικές και τιμές/μειονεκτήματα παρουσίασαν τη σημαντικότερη επιβράδυνση, με τα αμοιβαία κεφάλαια μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης να σημειώνουν επίσης πτώση 30%.
- Παρά τη συνολική πτώση, ο κλάδος παραμένει αισιόδοξος με ισχυρές εισροές SIP ύψους 30.954 crore τον Μάιο, υποδεικνύοντας τη συνεχιζόμενη προτίμηση για δομημένη συσσώρευση πλούτου.
Οι καθαρές εισροές αμοιβαίων κεφαλαίων (MF) σε ενεργά προγράμματα μετοχών μειώθηκαν κατά 40% σε μηνιαία βάση (m-o-m) τον Μάιο, καθώς οι ροές επηρεάστηκαν από ασθενέστερες εφάπαξ επενδύσεις και υψηλότερες εκταμιεύσεις.
Οι ακαθάριστες εισροές σε μετοχικά προγράμματα μειώθηκαν κατά 18 τοις εκατό κατά τη διάρκεια του μήνα σε 57.604 crore, ενώ οι εξαγορές αυξήθηκαν 9 τοις εκατό σε 34.696 crore, ωθώντας τις καθαρές εισροές σε ετήσιο χαμηλό των 22.908 crore.
Αυτό συνέβη παρά το γεγονός ότι οι ακαθάριστες επενδύσεις σε συστηματικό επενδυτικό σχέδιο (SIP) παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό σταθερές.
Πτωτικοί παράγοντες
Σύμφωνα με τους ειδικούς, η μείωση των καθαρών εισροών επενδύσεων μπορεί να εξηγηθεί από την αστάθεια που προκαλείται από την αβέβαιη παγκόσμια κατάσταση.
«Η μείωση των εισροών μπορεί να εξηγηθεί από τη βραχυπρόθεσμη επιφυλακτικότητα των επενδυτών εν μέσω σημαντικής αστάθειας της αγοράς.
«Οι υψηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου και οι ευρύτεροι μακροοικονομικοί αντίθετοι άνεμοι επιβάρυναν το κλίμα.
«Η υποτίμηση του νομίσματος συνέβαλε επίσης στην αβεβαιότητα», δήλωσε ο Sanjay Agarwal, ανώτερος διευθυντής της CareEdge Ratings.
Το Nifty 50 και το Sensex έκλεισαν τον Μάιο στο κόκκινο καθώς η παγκόσμια αβεβαιότητα πυροδότησε νέα αστάθεια.
Επιπτώσεις ανά κατηγορία
Οι καθαρές εισροές σε μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια επιβραδύνθηκαν σε όλες τις κατηγορίες. Τα αμοιβαία κεφάλαια Flexicap παρέμειναν η μεγαλύτερη πηγή καθαρών εισροών ακόμη και όταν οι επενδύσεις στην κατηγορία μειώθηκαν στο μισό.
«Οι εισροές Flexicap μειώθηκαν στο μισό από 10.148 crore σε 5.176 crore.
«Οι θεματικές κατηγορίες και οι κατηγορίες αξίας/αντίθεσης έχουν πληγεί περισσότερο, όπως συμβαίνει όταν το συναίσθημα μαλακώνει», δήλωσε η Suranjana Borthakur, επικεφαλής διανομής και στρατηγικών συμμαχιών στο Mirae Asset Investment Managers (Ινδία). Τα αμοιβαία κεφάλαια μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης, τα οποία προσελκύουν μεγάλο μερίδιο των εισροών SIP, είδαν τις καθαρές εισροές να μειώνονται κατά περίπου 30%.
Ευρύτερες τάσεις της αγοράς
Σε άλλες κατηγορίες η επιβράδυνση ήταν πιο έντονη.
Οι καθαρές εισροές σε υβριδικά συστήματα μειώθηκαν σχεδόν κατά το ήμισυ από τα επίπεδα του Απριλίου σε 10.560 crore, ενώ οι εισροές σε παθητικά και άλλα συστήματα μειώθηκαν κατά 98 τοις εκατό σε μόλις 362 crore.
Τα χρεωστικά κεφάλαια κατέγραψαν καθαρές εκροές 96.949 crore τον Μάιο, κυρίως λόγω της αναστροφής της ρευστότητας, της αγοράς χρήματος και των εταιρικών ομολογιακών κεφαλαίων.
«Το MF έχει δει μια ευρεία πτώση στις συλλογές.
«Οι επενδυτές φαίνεται να έχουν βαρεθεί τις αγορές που έχουν κινηθεί σε μεγάλο βαθμό λοξά τα τελευταία δύο χρόνια.
«Οι εισροές SIP μειώθηκαν επίσης τους τελευταίους δύο μήνες.
«Οι επόμενοι δύο μήνες θα είναι κρίσιμοι για τις αγορές της Ινδίας καθώς αξιολογούμε τον αντίκτυπο των μουσώνων και τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του FY2027», δήλωσε ο χρήστης Gabajiwala, διευθυντής, Ventura.
Προοπτικές του κλάδου
Ωστόσο, ο κλάδος δεν βλέπει κανένα λόγο να ανησυχεί καθώς οι εισροές SIP παραμένουν ισχυρές.
«Η ανάπτυξη του κλάδου MF συνεχίζει να καθοδηγείται από τις ισχυρές εισροές SIP, οι οποίες ανήλθαν σε 30.954 crore τον Μάιο.
«Ο αριθμός των λογαριασμών καταθετών SIP παρέμεινε σταθερός στα 96,4 εκατομμύρια, αντικατοπτρίζοντας την αυξανόμενη προτίμηση για το MF ως μια δομημένη προσέγγιση για τη δημιουργία πλούτου», δήλωσε ο Venkat Chalasani, εκτελεστικός διευθυντής, Association of Mutual Funds of India.
