Πολλοί Αμερικανοί πρόκειται να γίνουν ιδιοκτήτες ενός κομματιού του SpaceX.
Η εταιρεία ολοκλήρωσε την αρχική δημόσια προσφορά της την Παρασκευή, κάνοντας ντεμπούτο στο μεγαλύτερο χρηματιστήριο του κόσμου και εντός των ημερών θα περιλαμβάνει πολλούς προσωπικούς και συνταξιοδοτικούς επενδυτικούς λογαριασμούς, κυρίως μέσω κεφαλαίων δεικτών που παρακολουθούν την ευρύτερη αγορά.
Παρακάτω μπορείτε να υπολογίσετε πόσα από τη SpaceX και άλλες εταιρείες θα σας ανήκουν αν οι επενδύσεις σας ήταν σε διάφορα αμοιβαία κεφάλαια ευρετηρίου:
Στο πλαίσιο άλλων συμμετοχών του ETF, η SpaceX πιθανότατα θα λάβει μικρότερο μερίδιο από ό,τι αναμενόταν, καθώς οι περισσότερες από τις μετοχές της δεν διαπραγματεύονται ακόμη. Άλλες μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας όπως η Nvidia και η Apple θα εξακολουθήσουν να αποτελούν πολύ μεγαλύτερο μερίδιο των κεφαλαίων δεικτών σε σύγκριση με τη SpaceX, τουλάχιστον προς το παρόν.
Και οι περισσότεροι τυπικοί λογαριασμοί συνταξιοδότησης έχουν ήδη μεγαλύτερες επενδύσεις σε ένα άλλο εγχείρημα του Έλον Μασκ. Εκτιμούμε ότι οι επενδυτές σε όλα τα αμοιβαία κεφάλαια του αμερικανικού χρηματιστηρίου θα κατέχουν περισσότερες από 10 φορές περισσότερες μετοχές της Tesla από τη SpaceX.
Η αριθμομηχανή μας δεν μπορεί να προβλέψει το μέλλον, επομένως κάνει μερικές βασικές υποθέσεις. Όταν τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη αγοράσουν την εταιρεία, οι μετοχές αναμένεται να έχουν αξία $150, την τιμή ανοίγματος της Παρασκευής.
Αυτό πιθανότατα δεν θα συμβεί, και στην πραγματικότητα η τιμή μπορεί ακόμη και να αυξηθεί εν αναμονή των κεφαλαίων δεικτών που θα αγοράσουν τις μετοχές τους, σύμφωνα με τον John Shim, επίκουρο καθηγητή οικονομικών στη Notre Dame.
«Η αγορά αμέσως μετά από μια δημόσια εγγραφή τις επόμενες ημέρες είναι συνήθως μια πολύ κακή ιδέα», είπε.
Ορισμένοι δείκτες έχουν αλλάξει τους κανόνες τους για να συμπεριλάβουν πιο γρήγορα νέα mega-IPOs στα καλάθια μετοχών τους, καθώς αυτές οι εταιρείες είναι πλέον συχνά πιο ώριμοπιο ενσωματωμένο στην οικονομία και λιγότερο ευμετάβλητο τη στιγμή της εισόδου στο χρηματιστήριο. Ο CRSP U.S. Total Market Index, ο οποίος χρησιμοποιείται από μεγάλες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων όπως η Vanguard ως σημείο αναφοράς για κεφάλαια δεικτών, σχεδιάζει να ενσωματώσει την εταιρεία πέντε ημέρες μετά το ντεμπούτο της στην αγορά. Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους πολλοί μέσοι επενδυτές θα αποκτήσουν πολύ γρήγορα ένα μερίδιο στη SpaceX.
Ο δείκτης Nasdaq-100, αν και δεν είναι συνηθισμένος στους λογαριασμούς συνταξιοδότησης, αναμένεται να αναφέρεται στο SpaceX 15 ημέρες διαπραγμάτευσης μετά την IPO. Πολλαπλασιάζει ακόμη και την αξία της SpaceX επί τρία για να λογοδοτήσει για τη χαμηλή αρχική “διακίνηση” ή τον αριθμό των μετοχών που είναι διαθέσιμες στους επενδυτές – έτσι οι άνθρωποι που επενδύουν στο Nasdaq-100 (με την ιδιοκτησία του QQQ ETF, για παράδειγμα) θα έχουν μεγαλύτερο μερίδιο στην εταιρεία.
Ωστόσο, ο S&P 500 εμμένει στους ισχύοντες κανόνες του και θα αξιολογήσει τη δυνατότητα συμπερίληψης του SpaceX σε περίπου ένα χρόνο.
Η αριθμομηχανή δεν λαμβάνει επίσης υπόψη το γεγονός ότι ο όγκος των μετοχών της SpaceX που διαπραγματεύονται θα αλλάξει με την πάροδο του χρόνου.
Ακόμη και με την άνευ προηγουμένου αποτίμηση της εταιρείας πριν από την IPO στα 1,77 τρισεκατομμύρια δολάρια, ο αριθμός των μετοχών που διατίθενται στους επενδυτές είναι σχετικά μικρός. Πάνω από το 90 τοις εκατό των μετοχών μεγάλων εταιρειών όπως η Nvidia και η Apple διαπραγματεύονται, αλλά μόνο περίπου το 5 τοις εκατό των μετοχών της SpaceX. Οι υπόλοιπες μετοχές θα συνεχίσουν να ανήκουν στους ιδρυτές, τους εργαζόμενους και τους πρώτους επενδυτές της εταιρείας.
Οι εταιρείες ξεκινούν συνήθως με λιγότερες μετοχές που διαπραγματεύονται, αλλά η SpaceX έχει έναν ιδιαίτερα μικρό αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία. Η αύξηση των τιμών με τον περιορισμό της διαθεσιμότητας των αποθεμάτων μπορεί να είναι μια στρατηγική κίνηση, δήλωσε ο David Brown, επίκουρος καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο της Αριζόνα.
Όσον αφορά τους ελιγμούς για επιτυχημένες IPO, «οι εταιρείες σήμερα είναι πολύ πιο πρόθυμες να το κάνουν αυτό από ό,τι πριν από μερικές δεκαετίες», είπε.
Καθώς λήγουν οι περιορισμοί, περισσότερες μετοχές θα είναι διαθέσιμες για διαπραγμάτευση από εμπιστευτικούς παράγοντες όπως ο κ. Μασκ ή οι υπάλληλοι της SpaceX. Εάν η τιμή της μετοχής παραμείνει σταθερή ή αυξηθεί υψηλότερα, μια αύξηση στη δημόσια προσφορά θα μπορούσε να σημαίνει αυξημένη εκπροσώπηση της SpaceX στα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών.
Σε αυτό το σημείο, το SpaceX θα αποτελεί μόνο ένα μικρό μέρος των επενδύσεων των περισσότερων ανθρώπων.
«Η δημόσια εγγραφή δεν αλλάζει άμεσα σημαντικά τα χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης», δήλωσε σε δήλωση ο Rodney Comegis, επικεφαλής επενδύσεων στη Vanguard Capital Management και επικεφαλής της παγκόσμιας ομάδας μετοχών της Vanguard. «Ακόμη και οι μεγάλες IPO θα περιλαμβάνονται σε ευρείς δείκτες με πολύ μικρό βάρος, επομένως ο βραχυπρόθεσμος αντίκτυπος στα 401(k) είναι περιορισμένος».
Το τεράστιο μέγεθος αυτών των νέων δημόσιων εταιρειών θα πρέπει να κάνει τα κεφάλαια δεικτών να σκεφτούν σοβαρά πότε είναι η καλύτερη στιγμή για να τα συμπεριλάβουν, είπε ο καθηγητής Μπράουν. (Οι εταιρείες AI Anthropic και OpenAI έχουν επίσης αρχίσει να προετοιμάζονται για IPO.) “Για τους περισσότερους επενδυτές, αυτό είναι το σημείο που πρόκειται να χτυπήσει”, είπε.
Σχετικά με τα δεδομένα
Οι εκτιμήσεις ιδιοκτησίας της SpaceX χρησιμοποιούν κανόνες στάθμισης προσαρμοσμένους σε διακύμανση για κάθε δείκτη, υποθέτοντας ότι οι μετοχές της που διαπραγματεύονται στο κοινό αξίζουν περίπου 150 $ ανά μετοχή με βάση την τιμή ανοίγματός τους.
Για να αξιολογήσουμε την ιδιοκτησία μέσω κεφαλαίων δεικτών, υπολογίζουμε το βάρος κάθε εταιρείας με βάση την προσαρμοσμένη κεφαλαιοποίηση διακύμανσης της εταιρείας και τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς που παρακολουθείται από τον δείκτη. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς των Η.Π.Α., η κεφαλαιοποίηση του δείκτη S&P 500 και οι συντελεστές στάθμισης κεφαλαίων του δείκτη χρησιμοποιώντας Vanguard VTI και Invesco QQQ παρέχονται από τη Morningstar. Το συνολικό μερίδιο αγοράς του Nasdaq 100 υπολογίζεται με βάση τη σελίδα του δείκτη στις 29 Μαΐου. Τα βάρη και η κεφαλαιοποίηση αγοράς αλλάζουν καθημερινά.
