Αρκετοί αξιωματούχοι της Federal Reserve δήλωσαν ότι ενδέχεται να υποστηρίξουν την αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίασή της τον Ιούνιο για την αντιμετώπιση του ανανεωμένου πληθωρισμού, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης. κυκλοφόρησε την Τετάρτη.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης, που ήταν η πρώτη του Kevin M. Warsh ως προέδρου, υπογράμμισαν πώς οι ανησυχίες για την αύξηση των τιμών κυριαρχούν στην κεντρική τράπεζα μετά τον πόλεμο με το Ιράν. Οι αξιωματούχοι ήταν επίσης επιφυλακτικοί για τις νέες πληθωριστικές πιέσεις που οφείλονται στην άνθηση της ζήτησης που σχετίζεται με την κατασκευή υποδομής τεχνητής νοημοσύνης.
Αξιωματούχοι περιέγραψαν τον πληθωρισμό «πολύ πάνω» από τον στόχο του 2 τοις εκατό της Fed, με αρκετούς ανθρώπους να τονίζουν ότι οι πιέσεις στις τιμές έχουν «διευρυνθεί». Τα πρακτικά δείχνουν συντριπτική υποστήριξη για υψηλότερα επιτόκια εάν ο πληθωρισμός δεν επιβραδυνθεί, ειδικά εάν η αγορά εργασίας παραμείνει σταθερή.
«Σε τέτοια σενάρια, σχεδόν όλοι αυτοί οι συμμετέχοντες δήλωσαν ότι θα ήταν πιθανό να δικαιολογηθεί κάποια αυστηροποίηση της πολιτικής για να επιστρέψει ο πληθωρισμός στο 2 τοις εκατό», αναφέρουν τα πρακτικά. Εάν ο πληθωρισμός επανέλθει σύντομα σε αυτό το επίπεδο, σχεδόν όλοι οι αξιωματούχοι δήλωσαν ότι πιθανότατα θα δικαιολογούσε τη δράση της Fed να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά ή τελικά να τα μειώσει.
Σε μια συνάντηση τον Ιούνιο, οι αξιωματούχοι μοιράστηκαν ουσιαστικά στη μέση για το αν θα αυξήσουν τα επιτόκια επειδή ήταν πέντε χρόνια πάνω από τον στόχο τους για τον πληθωρισμό.
Όσοι κλίνουν προς υψηλότερα επιτόκια ανησυχούν ότι το κόστος δανεισμού στο τρέχον εύρος από 3,5% έως 3,75% κάνει ελάχιστα για να περιορίσει την οικονομική δραστηριότητα και, με τη σειρά του, να περιορίσει τον πληθωρισμό, ο οποίος έχει ανέλθει σε υψηλό τριετίας από τον πόλεμο με το Ιράν. Άλλοι συνηγορούν υπέρ της διατήρησης σταθερών επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα δεδομένων των προσδοκιών τους για επιβράδυνση του πληθωρισμού μετά από μια πρόσφατη άνοδο, αν και τονίζουν ότι οι προοπτικές είναι εξαιρετικά αβέβαιες.
Σύμφωνα με τα πρακτικά, οι περισσότεροι αξιωματούχοι δήλωσαν ότι οι κίνδυνοι πληθωρισμού «παραμένουν σε ανοδική τροχιά», προσθέτοντας ότι «οι υψηλότερες τιμές των εμπορευμάτων και οι διαταραχές της προσφοράς μπορεί να διατηρηθούν περισσότερο από ό,τι αναμενόταν επί του παρόντος».
Ο Πρόεδρος Τραμπ σηματοδότησε την Τετάρτη ότι μια δοκιμαστική εκεχειρία που επιτεύχθηκε για τον τερματισμό του πολέμου με το Ιράν θα μπορούσε να βρίσκεται στα πρόθυρα κατάρρευσης, αυξάνοντας τους φόβους για ένα νέο ενεργειακό σοκ που θα μπορούσε να αυξήσει περαιτέρω τις πληθωριστικές πιέσεις.
Τα πρακτικά μειώθηκαν ελαφρώς από εκείνα που εκδόθηκαν υπό τους προκατόχους του κ. Warsh. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την απόφαση της Fed τον περασμένο μήνα να εκδώσει μια πολύ πιο συνοπτική δήλωση πολιτικής για να συμπληρώσει την ψήφο της κεντρικής τράπεζας να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά για τέταρτη συνεχή συνεδρίαση.
Η δήλωση του Ιουνίου τονίζει την επιθυμία της κεντρικής τράπεζας να «διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών», αλλά απέκλεισε οποιαδήποτε ένδειξη για το τι θα μπορούσε να κάνει στη συνέχεια στα επιτόκια για την επίτευξη αυτού του στόχου. Παρείχε επίσης μια συνοπτική επισκόπηση της αξιολόγησης της Fed για το οικονομικό υπόβαθρο και δεν περιλάμβανε καμία ένδειξη για το πώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βλέπουν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό ή την αγορά εργασίας.
Τα πρακτικά υποδεικνύουν ότι υπήρξε ευρεία υποστήριξη για τις αλλαγές, με αρκετούς αξιωματούχους να το αποκαλούν «κατάλληλη στιγμή για να εξεταστούν σημαντικές αλλαγές». Ειδικότερα, οι περισσότεροι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ήθελαν η Fed να εγκαταλείψει αυτό που προηγουμένως αποκαλούσε «προκατάληψη χαλάρωσης», το οποίο πριν από τον Ιούνιο περιείχε λεπτομερείς συνθήκες που θα αναγκάσουν την κεντρική τράπεζα να εξετάσει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων.
Ο περιορισμός των επικοινωνιών είναι κεντρικός στις προσπάθειες του κ. Warsh να αλλάξει τον τρόπο λειτουργίας της Fed. Από καιρό αντιτίθεται στην τάση του οργανισμού για σηματοδότηση στις αγορές πριν από τις κινήσεις πολιτικής, συμπεριλαμβανομένης της παροχής τριμηνιαίων προβλέψεων που δείχνουν πώς οι αξιωματούχοι βλέπουν τα ποσοστά να κινούνται μαζί με την ανάπτυξη, τον πληθωρισμό και την ανεργία τα επόμενα χρόνια.
Η αντίθεση του κ. Warsh στη λεγόμενη μελλοντική καθοδήγηση υπερβαίνει τις άμεσες αποφάσεις πολιτικής που λαμβάνονται από τη Fed. Απέφυγε επίσης να αναφέρει λεπτομερώς τις συνθήκες υπό τις οποίες θα υποστήριζε αυξήσεις ή μειώσεις επιτοκίων ή πώς σταθμίζει τους κινδύνους για τις προβλέψεις του. Αντίθετα, τόνισε τη σημασία των υπευθύνων χάραξης πολιτικής να εμπλέκονται σε έναν «οικογενειακό αγώνα» καθώς εξετάζουν κάθε κίνηση.
Άλλοι αξιωματούχοι απέρριψαν τη χρησιμότητα της παροχής σαφών μηνυμάτων σχετικά με τα σχέδια επιτοκίων της Fed υπό το φως της τεράστιας αβεβαιότητας που μαστίζει αυτήν τη στιγμή την οικονομία. Αλλά τόνισαν επίσης τη σημασία του να μοιραστούν τη δική τους σκέψη με το κοινό.
«Εάν η λειτουργία απόκρισής σας δεν είναι καλά καθορισμένη και οι αγορές δεν την καταλαβαίνουν, τότε πρέπει πραγματικά να μιλήσετε», Christopher J. Waller, Κυβερνήτης είπε σε εκδήλωση τη Δευτέρα.. “Είναι σημαντικό να κοινοποιήσετε τη λειτουργία ανταπόκρισής σας – να είστε σαφείς σχετικά με τους στόχους σας και πώς θα ανταποκριθείτε στα δεδομένα.”
Ο κ. Waller είπε ότι οι κίνδυνοι για την οικονομία «έχουν αντιστραφεί πλήρως», είπε, επισημαίνοντας το γεγονός ότι ο πληθωρισμός είχε αυξηθεί απότομα και η αγορά εργασίας είχε σταθεροποιηθεί. «Αλλάζει τον τρόπο που σκέφτεσαι για την πολιτική», πρόσθεσε.
Ο John C. Williams, πρόεδρος της Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης, αναγνώρισε ότι ο πληθωρισμός ήταν πολύ υψηλός για την άποψη της κεντρικής τράπεζας, αλλά φαινόταν λιγότερο ανήσυχος για τους μελλοντικούς κινδύνους δεδομένης της πρόσφατης πτώσης των τιμών της ενέργειας. Επιπλέον, τόνισε ότι η Fed είναι «καλά τοποθετημένη» για να αντιμετωπίσει τυχόν επερχόμενους κραδασμούς.
Η επόμενη συνεδρίαση της Fed θα πραγματοποιηθεί στο τέλος του μήνα. Οι επενδυτές δεν αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια τότε, αν και η έλλειψη καθοδήγησης από τον κ. Warsh αφήνει ανοιχτό αυτό το ενδεχόμενο. Κάποιοι λένε ότι θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση της υπόσχεσης του προέδρου να μειώσει τον πληθωρισμό στο στόχο και να ενισχύσει την αξιοπιστία του.
