Οι συμμετέχοντες στην αγορά περιμένουν με ανυπομονησία τακτικές, κατά προτίμηση εβδομαδιαίες, ενημερώσεις από την Reserve Bank of India σχετικά με τις καταθέσεις σε ξένο νόμισμα μη κατοίκων (Bank) ή την FCNR(B), καθώς η κεντρική τράπεζα προσπαθεί να αξιολογήσει την αποτελεσματικότητα του ειδικού της καθεστώτος ευνοϊκών παροχών.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά Σημεία
- Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν από την RBI να δημοσιεύει δεδομένα καταθέσεων FCNR(B) σε τακτά, κατά προτίμηση εβδομαδιαία, διαστήματα για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της πολιτικής.
- Η RBI έχει δώσει οδηγίες στις εμπορικές τράπεζες να παρέχουν καθημερινά δεδομένα για τις καταθέσεις FCNR(B), τους εξωτερικούς εμπορικούς δανεισμούς και τους δανεισμούς σε ξένο νόμισμα στο εξωτερικό.
- Οι καταθέσεις FCNR(B) που κινητοποιήθηκαν μεταξύ 8 Ιουνίου και 30 Σεπτεμβρίου του τρέχοντος έτους είναι επιλέξιμες για τη διευκόλυνση ανταλλαγής RBI, με την κεντρική τράπεζα να φέρει το κόστος αντιστάθμισης.
- Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το σχέδιο FCNR(B) 2026 θα μπορούσε να προσελκύσει σημαντικές εισροές, δυνητικά φθάνοντας τα 55 δισεκατομμύρια δολάρια, το μεγαλύτερο μέρος των οποίων αναμένεται τον Αύγουστο-Σεπτέμβριο.
- Προηγούμενα προγράμματα FCNR(B), όπως το πρόγραμμα του 2013, παρείχαν σημαντικές εισροές και το μεγαλύτερο παράθυρο του τρέχοντος συστήματος και η μόχλευση για τους επενδυτές αναμένεται να βελτιώσουν τις αποδόσεις.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν από την Αποθεματική Τράπεζα της Ινδίας (RBI) να παρέχει στο κοινό δεδομένα που συλλέγονται για λογαριασμούς σε ξένο νόμισμα και ξένο δανεισμό σε τακτική βάση, κατά προτίμηση εβδομαδιαία.
Η αναμονή έρχεται καθώς η RBI ζητά από τις τράπεζες να παρέχουν ημερήσια δεδομένα για καταθέσεις σε ξένο νόμισμα (Bank) ή FCNR (B) μη κατοίκων, καθώς και στοιχεία για εξωτερικούς εμπορικούς δανεισμούς και δανεισμούς σε ξένο νόμισμα που κινητοποιούνται στο πλαίσιο ενός ειδικού συστήματος ευνοϊκών παροχών.
Οδηγία για τη συλλογή δεδομένων RBI
Η ρυθμιστική αρχή των τραπεζών την Παρασκευή ζήτησε από τις εμπορικές τράπεζες να υποβάλλουν στοιχεία για τις καταθέσεις FCNR (B), τους εξωτερικούς εμπορικούς δανεισμούς (ΕΚΤ) και τους δανεισμούς σε ξένο νόμισμα (OFC) κάθε μέρα από τη Δευτέρα στο Τμήμα Λειτουργίας Χρηματοοικονομικών Αγορών (FOMD).
Οι καταθέσεις FCNR (B) που συγκεντρώθηκαν μεταξύ 8 Ιουνίου και 30 Σεπτεμβρίου αυτού του έτους θα είναι επιλέξιμες για τη διευκόλυνση ανταλλαγής RBI. Η RBI θα αναλάβει το κόστος αντιστάθμισης των επιλέξιμων νέων καταθέσεων FCNR (B).
“Παρακολουθώντας τις εισροές FCNR(B), η RBI μπορεί να αξιολογήσει εάν τα μέτρα πολιτικής της οδηγούν σε κέρδη συναλλάγματος. Επίσης, (RBI) θα ήθελε να βεβαιωθεί ότι ο στόχος που θα θέσει η κεντρική τράπεζα για τον εαυτό της μεταφράζεται σε ροές ή όχι”, δήλωσε ανώτερο στέλεχος της κυβερνητικής τράπεζας.
«Αναμένουμε ότι τα δεδομένα θα δημοσιεύονται εβδομαδιαία ή καθημερινά», πρόσθεσε η πηγή.
Επενδυτικές δυνατότητες της διασποράς
Σύμφωνα με έκθεση της Nomura, η ινδική διασπορά έχει αυξηθεί κατά 70 τοις εκατό από το 2013 και παρέχει ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών. Τα τελευταία τέσσερα προγράμματα της διασποράς επιβεβαιώνουν ότι το ασφάλιστρο κινδύνου χώρας που ζητούν οι επενδυτές ινδικής καταγωγής τείνει να είναι χαμηλότερο, αναφέρει η έκθεση.
Το 2013, όταν ανακοινώθηκε ένα παρόμοιο πρόγραμμα, η RBI αποκάλυψε εισροές FCNR(B) μόνο τέσσερις φορές – τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο. Το 2016, το πρόγραμμα είχε εισροές 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το καθεστώς ίσχυε από τις 4 Σεπτεμβρίου έως τις 30 Νοεμβρίου 2013. Αυτή τη φορά η διάρκεια του παραθύρου είναι σχεδόν τέσσερις μήνες.
Απαίτηση της αγοράς για διαφάνεια
“Ιδανικά, η RBI θα πρέπει να αποκαλύπτει τις εισροές κεφαλαίων. Δεδομένου ότι η κλίμακα κινητοποίησης είναι μεγαλύτερη από το 2013, υπάρχει περίπτωση για πιο συχνές αναφορές, ίσως σε εβδομαδιαία βάση”, δήλωσε ο επικεφαλής του Treasury σε ιδιωτική τράπεζα.
Οι εισροές της FCNR(B) μειώθηκαν απότομα το 2025-26, μειώνοντας σε μόλις 946 εκατομμύρια δολάρια από 7,08 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο οικονομικό έτος. Στις 31 Μαρτίου 2026, η FCNR(B) είχε 33,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε εκκρεμείς καταθέσεις.
“Η δημοσίευση των δεδομένων εισροής θα βοηθήσει τους συμμετέχοντες στην αγορά να αξιολογήσουν την αποτελεσματικότητα αυτού του μέτρου. Αναμένω από την RBI να δημοσιοποιήσει τα δεδομένα, αν και ο χρόνος και η συχνότητα γνωστοποίησης πιθανότατα θα εξαρτηθούν από το πόσο συχνά οι τράπεζες αναφέρουν πληροφορίες στην κεντρική τράπεζα”, δήλωσε ένας συμμετέχων στην αγορά.
Η Nomura εκτιμά ότι το σχέδιο FCNR(B) του 2026 θα μπορούσε να προσελκύσει εισροές 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι περισσότερες από τις οποίες είναι πιθανό να πραγματοποιηθούν τον Αύγουστο-Σεπτέμβριο. «Σε σύγκριση με το 2013, αν και οι τιμές του δολαρίου ΗΠΑ είναι πολύ υψηλότερες, το σχέδιο του 2026 θα προσφέρει επίσης στους επενδυτές μόχλευση, η οποία θα βελτιώσει τις αποδόσεις», ανέφερε η Nomura σε δήλωση.