Η Τράπεζα της Αγγλίας δεν βιάζεται να αυξήσει τα επιτόκια, ενώ η έκβαση του πολέμου με το Ιράν παραμένει αβέβαιη και η οικονομική ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου παραμένει ασθενής, δήλωσε ο διοικητής Άντριου Μπέιλι.
Ενώ σηματοδοτεί ότι το κόστος δανεισμού θα παραμείνει στο 3,75% τουλάχιστον μέχρι το καλοκαίρι, ο Bailey είπε ότι ήταν αποδεκτό ο πληθωρισμός να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% της Τράπεζας κατά τη διάρκεια της τρέχουσας κρίσης. Ωστόσο, η κατάσταση θα αλλάξει εάν οι τιμές αυξηθούν μόνιμα, είπε.
«Δεδομένης της αστάθειας της πραγματικής οικονομίας και της αβεβαιότητας σχετικά με το μέγεθος και τη διάρκεια του σοκ, το να επιτραπεί προσωρινά στον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο να παρέχει κάποια στήριξη στην πραγματική οικονομία είναι ένας κατάλληλος τρόπος για να διαπραγματευτεί κανείς έναν συμβιβασμό (μεταξύ πληθωρισμού και οικονομικής δραστηριότητας)», δήλωσε ο Bailey.
«Αλλά αυτή η ανοχή θα εξασθενήσει εάν αρχίσουν να εμφανίζονται σημάδια παρενεργειών».
Στην αρχή του έτους, οι χρηματοπιστωτικές αγορές ανέμεναν ότι η Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια δύο φορές φέτος στο 3,25%. Η κατάσταση έχει αλλάξει από την έναρξη του ιρανικού πολέμου και η ανάπτυξη προβλέπεται τώρα να αυξηθεί κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες σε 4% έως τον Δεκέμβριο.
Μιλώντας σε συνέδριο στο Ρέικιαβικ που διοργάνωσε η κεντρική τράπεζα της Ισλανδίας, ο διοικητής είπε ότι η οικονομική κατάσταση έχει επιδεινωθεί από τότε που οι ΗΠΑ και το Ισραήλ άρχισαν να βομβαρδίζουν το Ιράν.
«Πρέπει να παρακολουθούμε πολύ στενά την κατάσταση στη Μέση Ανατολή και πώς επηρεάζει την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου και τον πληθωρισμό, και να προσαρμόσουμε την πολιτική όπως χρειάζεται», είπε ο Μπέιλι.
Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν δυσκολευτεί να αντιμετωπίσουν το σοκ στις τιμές της ενέργειας που προκλήθηκε από τον πόλεμο στο Ιράν.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα, υπό την πίεση του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, αναμενόταν να μειώσει τα επιτόκια φέτος, αλλά τώρα προβλέπεται να τα διατηρήσει σταθερά αφού ο νέος πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh ανέλαβε το τιμόνι στις 22 Μαΐου.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σηματοδότησε μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο, αφού μείωσε τα επιτόκια περισσότερο από την Τράπεζα της Αγγλίας ενόψει της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Ο Bailey είπε ότι ένας λόγος που η Τράπεζα ήταν πρόθυμη να περιμένει ήταν επειδή το κόστος δανεισμού για τους ιδιοκτήτες κατοικιών και τις επιχειρήσεις είχε αυξηθεί χωρίς η κεντρική τράπεζα να χρειάζεται να προσαρμόσει τα επιτόκια.
Είπε ότι το κόστος των στεγαστικών δανείων αυξήθηκε μετά το ξέσπασμα των εχθροπραξιών καθώς οι δανειστές άλλαξαν τις προσδοκίες τους για μειώσεις επιτοκίων, αποδυναμώνοντας την αγορά κατοικίας.
Τα στεγαστικά δάνεια επηρεάζονται από μέσα χρηματοοικονομικής αντιστάθμισης γνωστά ως ανταλλαγές επιτοκίων. Τα επιτόκια ανταλλαγής έχουν αυξηθεί τον περασμένο μήνα, αντανακλώντας τις προσδοκίες ότι οι μελλοντικές μεταβολές των επιτοκίων θα αυξηθούν.
Τα hedge funds και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που δανείζουν τις επιχειρήσεις έχουν επίσης αυξήσει τα επιτόκια δανεισμού τους, είπε.
“Κατά τη γνώμη μου, στην πραγματικότητα έχουμε κάνει αυστηρότερη πολιτική. Ήμουν πολύ ξεκάθαρος ότι πίστευα ότι πιθανότατα θα μειώσουμε τα επιτόκια μία ή δύο φορές φέτος. Αυτό δεν είναι στο τραπέζι”, είπε.
“Έχουμε λοιπόν μια αύξηση στο κόστος των νέων πενταετών ενυπόθηκων δανείων σταθερού επιτοκίου κατά περίπου 1 ποσοστιαία μονάδα. Και αυτό είναι προφανώς μια αυστηροποίηση των οικονομικών συνθηκών.”
Και πρόσθεσε: «Επιπλέον, λάβαμε μια αντίδραση από την αγορά ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου». Πολλά hedge funds που είναι μεγάλοι αγοραστές ομολόγων υπερεκτίμησαν την πιθανή μείωση των επιτοκίων, πράγμα που σημαίνει ότι η αλλαγή στη θέση τους ήταν υπερβολική, είπε ο Bailey. «Έτσι, υπήρξε μια σημαντική επανατοποθέτηση», είπε.
Τα αυξανόμενα επιτόκια ομολόγων αύξησαν επίσης το κόστος χρηματοδότησης του χρέους των 3 τρισεκατομμυρίων λιρών της κυβέρνησης, αν και ο Bailey είπε ότι αυτή η τάση είχε αμβλυνθεί τις τελευταίες εβδομάδες. Είπε ότι υπήρξε ένα hangover πληθωρισμού μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022, η οποία είδε τον πληθωρισμό να αυξάνεται σε διψήφια επίπεδα.
Ωστόσο, είπε, με την υιοθέτηση του σχεδιασμού σεναρίων, η κεντρική τράπεζα είναι πλέον καλύτερα εξοπλισμένη για να αξιολογήσει τον πιθανό αντίκτυπο της αύξησης των τιμών της ενέργειας στην οικονομία και τον πληθωρισμό.
Η Τράπεζα εντοπίζει τώρα ένα ευρύ φάσμα παραγόντων που θα μπορούσαν να μετατρέψουν μια προσωρινή αύξηση του πληθωρισμού σε κάτι πιο μόνιμο. Ως εκ τούτου, είναι απίθανο να επιτρέψουμε την επανάληψη της προηγούμενης αύξησης του πληθωρισμού χωρίς ταχεία δράση, είπε ο Bailey.
