Τα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα της Cipla δείχνουν πτώση των εσόδων και των καθαρών κερδών το τέταρτο τρίμηνο, υπογραμμίζοντας τη στρατηγική στροφή του φαρμακευτικού γίγαντα σε επιθετικές λανσάρισμα νέων προϊόντων και ρυθμιστικές δηλώσεις, ειδικά στις ΗΠΑ και την Ινδία, για να οδηγήσει τη μελλοντική ανάπτυξη και ανάκαμψη από τις πρόσφατες προκλήσεις.
Φωτογραφία: Dane Siddiqui/Reuters
Βασικά Σημεία
- Τα έσοδα της Cipla για το τρίμηνο του Μαρτίου μειώθηκαν κατά 3% σε ετήσια βάση σε 6.541 crore και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 55% σε Rs 554,6 crore, χωρίς εκτιμήσεις.
- Η ισχυρή ανάπτυξη στην Ινδία (αύξηση 15% ετησίως) και την Αφρική (άνοδος 21% σε ετήσια βάση) αντιστάθμισε εν μέρει τη μείωση των πωλήσεων κατά 26% στη Βόρεια Αμερική.
- Το μεικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας μειώθηκε κατά 430 μονάδες βάσης στο 63,2% και το λειτουργικό περιθώριο κέρδους μειώθηκε κατά 760 μονάδες βάσης. σε 15,2% λόγω παραγόντων όπως οι υψηλές επενδύσεις Ε&Α και η απώλεια βασικών προϊόντων στη Βόρεια Αμερική.
- Η Cipla στοχεύει σε λειτουργικά περιθώρια FY27 18,5-20 τοις εκατό και αναμένει ότι ο κύκλος εργασιών της στις ΗΠΑ θα αγγίξει τα 250 εκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέταρτο τρίμηνο, λόγω των νέων εκτοξεύσεων όπως τα γενικά Ventolin, Advair και Symbicort.
- Η εταιρεία σχεδιάζει να υποβάλει αιτήσεις για τέσσερα αναπνευστικά φάρμακα και τρία γενόσημα περιουσιακά στοιχεία πεπτιδίων/συμπλεγμάτων μέσα στους επόμενους 24 μήνες, με 55 ANDA να εκκρεμούν για έγκριση, γεγονός που υποδηλώνει μια ισχυρή μελλοντική σειρά.
Τα έσοδα του τριμήνου του Μαρτίου της μεγάλης φαρμακευτικής Cipla ήταν κάτω από την εκτίμηση της συναίνεσης στα 6.541 crore, μειωμένα κατά 3 τοις εκατό από έτος σε έτος (σε έτος).
Τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας ύψους 997 crore μειώθηκαν κατά 35 τοις εκατό σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη της υπολείπονταν των προσδοκιών, υποχωρώντας κατά 55 τοις εκατό στις 554,6 Rs την ίδια περίοδο.
Φυσικά, η ισχυρή ανάπτυξη στην Ινδία (αύξηση 15 τοις εκατό ετησίως) και την Αφρική (αύξηση 21 τοις εκατό σε ετήσια βάση ή 14 τοις εκατό σε σταθερά νομίσματα) αντιστάθμισε κάπως την πτώση 26 τοις εκατό σε ετήσια βάση που παρατηρήθηκε από τη Cipla στη Βόρεια Αμερική.
Οι πωλήσεις στις ΗΠΑ (22 τοις εκατό των ενοποιημένων πωλήσεων) μειώθηκαν κατά 26 τοις εκατό από έτος σε έτος σε 1.410 crore Rs (155 εκατομμύρια δολάρια, μειωμένες κατά 30 τοις εκατό σε σταθερό νόμισμα).
Παράγοντες Απόδοσης και Θέματα
Η ανάπτυξη της Cipla στην Ινδία υποστηρίχθηκε από συμφωνίες αδειοδότησης, συμπεριλαμβανομένου του φαρμάκου παχυσαρκίας Yurpeak της Eli Lilly και του χαρτοφυλακίου Corex, Dolonex και Neksium της Pfizer.
Μαζί, συνέβαλαν σημαντικά στην ανάπτυξη της εταιρείας από έτος σε έτος.
Στη Βόρεια Αμερική, προϊόντα όπως η γενόσημη έκδοση του φαρμάκου για το πολλαπλό μυέλωμα Revlimid και το φάρμακο για τη διαταραχή της αυξητικής ορμόνης Lanreotide έχουν χαθεί λόγω κανονιστικών ζητημάτων.
Το μικτό περιθώριο κέρδους της Cipla μειώθηκε κατά 430 μονάδες βάσης (bps) στο 63,2% και το λειτουργικό περιθώριο κέρδους συρρικνώθηκε κατά 760 bps. Σε ετήσια βάση στο 15,2%.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 53,6% σε ετήσια βάση σε 570 crore, με τις αποσβέσεις να αυξάνονται το τέταρτο τρίμηνο του 2025-26 (Q4 FY26) σε 380 crore από Rs 300 crore ένα χρόνο νωρίτερα και Rs 280 crore το τρίτο τρίμηνο του FY2.
Το έκτακτο στοιχείο των Rs 42 crore περιλαμβάνει απομείωση επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις.
Ανασκόπηση του FY26 και μελλοντικές προοπτικές
Το FY26, τα έσοδα της Cipla αυξήθηκαν 2,2 τοις εκατό σε ετήσια βάση σε 28.160 crore, με λειτουργικά κέρδη μειωμένα κατά 17 τοις εκατό σε ετήσια βάση σε 5.920 crore και καθαρά κέρδη 19 τοις εκατό σε ετήσια βάση σε 4.090 crore.
Υπήρξαν 18 νέες κυκλοφορίες τους πρώτους εννέα μήνες του 26ου έτους, ακολουθούμενες από οκτώ ακόμη το τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Το λειτουργικό περιθώριο κέρδους μειώθηκε κατά 760 bps. από έτος σε έτος, εν μέρει λόγω των υψηλών επενδύσεων στην έρευνα και ανάπτυξη (Ε&Α).
Τα έξοδα Ε&Α αυξήθηκαν κατά 20% σε ετήσια βάση σε 7,8% των πωλήσεων από 6,3% των πωλήσεων το 4ο τρίμηνο του 2025.
Η Cipla προβλέπει ότι τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους για το πλήρες FY27 θα κυμαίνονται από 18,5 έως 20%, με υψηλότερα περιθώρια στο δεύτερο εξάμηνο (2ο εξάμηνο) του FY27.
Τα έσοδα της εταιρείας στις ΗΠΑ αναμένεται να φτάσουν τα 250 εκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέταρτο τρίμηνο από 155 εκατομμύρια δολάρια που είναι τρέχοντα, εξαιρουμένων των πιθανών ανοδικών από μια πιθανή αναβίωση της Lanreotide.
Η κυκλοφορία τέτοιων φαρμάκων όπως τα γενόσημα των Ventolin, Advair, Symbicort και teduglutide αναμένεται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Εκκρεμούν εγκρίσεις για το teduglutide, το Symbicort και το Advair.
Στρατηγική υποβολή προσφορών και διαφοροποίηση της αγοράς
Η Cipla έχει μια υγιή καθαρή ταμειακή θέση 10.520 crore, με τα άυλα περιουσιακά στοιχεία να αναμένεται να αυξηθούν σε 2.600 crore το FY26 από 1.300 crore το FY25.
Ο FDA έχει ολοκληρώσει επιθεωρήσεις σε τρεις από τις εγκαταστάσεις της Cipla, οι οποίες έχουν λάβει όλες ταξινομήσεις εθελοντικής δράσης (VAI) ή μη ενεργοποίησης (NAI).
Τους επόμενους 24 μήνες, η εταιρεία σκοπεύει να απαριθμήσει τέσσερα περιουσιακά στοιχεία στον χώρο των αναπνευστικών ασθενειών και τρία περιουσιακά στοιχεία στον χώρο των πεπτιδίων και των πολύπλοκων γενοσήμων.
Εκκρεμούν 55 Συντομευμένες Νέες Αιτήσεις Φαρμάκων (ANDAs) και έχουν εγκριθεί προσωρινά άλλες 49 Νέες Αιτήσεις Φαρμάκων (ANDA).
Η Ινδία θα μπορούσε να συνεχίσει να προσφέρει διψήφια ανάπτυξη για την Cipla το 27ο έτος.
Το 26ο έτος, οι πωλήσεις της Cipla στις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 16,4% στα 781 εκατομμύρια δολάρια, με τη μείωση της συνεισφοράς της Revlimid να είναι ο κύριος λόγος της πτώσης.
Η Cipla έχει λάβει ρυθμιστική έγκριση για το Ventolin με βαθμολογία AB, το πρώτο εμπορικό προϊόν MDI (μετρημένη δόση εισπνοής) που κατασκευάζεται στις εγκαταστάσεις της στις ΗΠΑ.
Η διοίκηση αναμένει επίσης ότι το Ventolin θα λανσαριστεί το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού 2027, με σημαντική αύξηση των πωλήσεων να σημειωθεί το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού 2027.
Η Cipla προσπαθεί να διαφοροποιήσει και να μετριάσει τους ρυθμιστικούς κινδύνους προμηθεύοντας προϊόντα από τον ιστότοπό της στις ΗΠΑ.
Η διαφοροποιημένη επέκταση του χαρτοφυλακίου συνεχίζεται με τρεις εφαρμογές ολιγονουκλεοτιδίων.
Πρόσθετες διαφοροποιημένες αιτήσεις προγραμματίζονται για τους επόμενους 12 έως 18 μήνες.
Οι πωλήσεις της Βόρειας Αμερικής θα μπορούσαν να ανακάμψουν με βάση τα νέα περιουσιακά στοιχεία, καταγράφοντας ετήσια ανάπτυξη κάτω του μέσου όρου από το 26 σε 28 και φτάνοντας τον στόχο του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων.
Περιφερειακές επιδόσεις και προβλέψεις αναλυτών
Στην Ινδία, το χαρτοφυλάκιο για την υγεία των καταναλωτών (OTC) με μάρκες όπως οι Nicotex, Omnigel, Cipadine παρουσίασε ισχυρή διψήφια ανάπτυξη.
Στην Αφρική, η εστίαση ήταν στην ανάπτυξη με συνταγογραφήσεις και δημοπρασίες, με κίνητρα συναλλάγματος να οδηγούν την ανάπτυξη.
Το FY26, η δραστηριότητα της Cipla One Africa αυξήθηκε κατά 14,1% από έτος σε έτος, φτάνοντας τα 4.280 crore.
Σε σταθερή συναλλαγματική βάση, οι πωλήσεις της One Africa για το FY26 αυξήθηκαν κατά 6,9% στα 483 εκατομμύρια δολάρια.
Το 26ο έτος, η αγορά δημοπράτησης της Νότιας Αφρικής αυξήθηκε κατά 13,6% σε ετήσια βάση στα 92 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, με το τέταρτο τρίμηνο του 26ου έτους να αυξηθεί κατά 53% σε 26 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Στον τομέα των συνταγογραφούμενων φαρμάκων, η Cipla αυξήθηκε κατά 9,6% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας την ανάπτυξη του κλάδου στην Αφρική.
Οι αναλυτές μείωσαν την εκτίμηση των κερδών της Cipla για το FY27, λαμβάνοντας υπόψη τις ρυθμιστικές ανησυχίες στις ΗΠΑ και τον αρνητικό αντίκτυπο των γεωπολιτικών εντάσεων στις αναδυόμενες αγορές, καθώς και το υψηλότερο κόστος διαφήμισης και προώθησης.
Αλλά η ορμή και η κατεύθυνση φαίνονται θετικές.
Αποποίηση ευθύνης: Αυτό το άρθρο είναι μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Αυτό το άρθρο και οι πληροφορίες δεν αποτελούν διανομή, έγκριση, επενδυτική συμβουλή, προσφορά αγοράς ή πώλησης ή πρόσκληση για προσφορά αγοράς ή πώλησης κινητών αξιών/προγραμμάτων ή άλλων χρηματοοικονομικών προϊόντων/επενδυτικών προϊόντων που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο με σκοπό να επηρεάσουν τη γνώμη ή τη συμπεριφορά των επενδυτών/παραληπτών.
Οποιαδήποτε χρήση των πληροφοριών/ τυχόν επενδυτικές και επενδυτικές αποφάσεις των επενδυτών/παραληπτών εναπόκειται στη διακριτική ευχέρεια και τον δικό τους κίνδυνο. Οποιεσδήποτε συστάσεις στο παρόν παρέχονται σε γενική βάση και δεν λαμβάνουν υπόψη τους συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους οποιουδήποτε συγκεκριμένου ατόμου ή ομάδας ατόμων. Οι απόψεις που εκφράζονται εδώ υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση.
