Τι θα μπορούσε να σημαίνει η καταδίκη ενός μικροπωλητή για τη Wall Street;

Ο Αντρέι είναι εδώ. Αργά χθες το βράδυ, λίγες ώρες μετά την καταδίκη του Andrew Left που συγκλόνισε τη Wall Street, ένας επενδυτής μου έστειλε email: “Καταπληκτικό. Βρέθηκα ποινικά ένοχος για χειραγώγηση της Nvidia Facebook και της Tesla επειδή είπα την αλήθεια και κέρδισα. Είμαι λίγο άφωνος.”

Ρώτησε ρητορικά: “Αυτό που σημαίνει αυτό για το μέλλον της ελευθερίας του λόγου είναι τρομακτικό. Δεν μπορούν οι μεμονωμένοι επενδυτές να μιλήσουν για το SpaceX; Ουάου. Ακόμα σε σοκ.”

Η κριτική επιτροπή αποφάσισε ότι το θέμα δεν ήταν η ελευθερία του λόγου, αλλά η απόλυτη χειραγώγηση της αγοράς. Αλλά εγείρει ερωτήματα μεταξύ των επενδυτών σχετικά με το πόσο δημόσια μπορούν ή πρέπει να είναι για τα στοιχήματά τους. Περισσότερες λεπτομέρειες παρακάτω.

Η Wall Street ήταν το επίκεντρο της ποινικής δίκης Andrey Levy, ένας γνωστός μικροπωλητής τις τελευταίες εβδομάδες. Τώρα υπολογίζει στην ετυμηγορία της κριτικής επιτροπής.

Ο Left κρίθηκε ένοχος για απάτη χρεογράφων τη Δευτέρα και οι συνάδελφοί του short-seller ανησυχούν τώρα ότι το επενδυτικό τους στυλ στοιχηματισμού εναντίον εταιρειών για κέρδος θα μπορούσε να τους αφήσει ευάλωτους σε κατηγορίες για παράνομη χειραγώγηση της αγοράς.

Τι συνέβη: Η κριτική επιτροπή βρήκε τον Left, ιδρυτή της Citron Research, ένοχος για 13 από τις 17 κατηγορίες εναντίον του. Περιστράφηκαν γύρω από δηλώσεις που έκανε σχετικά με συμφωνίες με την εταιρεία κάνναβης Cronos Group, την εταιρεία κατασκευής συσκευών ροής Roku, τη Nvidia, την Tesla, την American Airlines και άλλες.

Το Left ήταν ένα από τα πιο διάσημα της ράτσας μικροπωλητών. που πόνταραν εναντίον μεμονωμένων μετοχών και στη συνέχεια δημοσίευσαν μεγάλες πραγματείες για τις επενδυτικές τους διατριβές. (Οι αριστεροί έχουν αγοράσει επίσης μετοχές μεγαλύτερων εταιρειών, όπως η Nvidia, και στη συνέχεια ενθάρρυναν άλλους επενδυτές στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης να τις αγοράσουν.)

Έγινε διάσημος για τις σύντομες συναλλαγές του με εταιρείες όπως η China Evergrande, η Valeant Pharmaceuticals και Εκτός από το κρέας. Οι μετοχές της Beyond Meat διαπραγματεύονταν περίπου στα 86 δολάρια όταν ανακοίνωσε την προσφορά του για το 2019. Σήμερα η τιμή της μετοχής της εταιρείας είναι περίπου 77 σεντ.

Από τι εξαρτάται:

  • Οι εισαγγελείς είπαν ότι ο Left έκλεισε γρήγορα τις θέσεις του μετά τη δημοσίευση μιας αναφοράς ή μιας ανάρτησης στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης σχετικά με την τιμή της μετοχής.

  • Υποστήριξαν επίσης στο δικαστήριο ότι αυτός προειδοποιήθηκε εκ των προτέρων να αντισταθμίσει τα μετοχικά κεφάλαια που σχεδίαζε να πουλήσει με αντάλλαγμα ένα μέρος των κερδών τους από τις πράξεις του. (Σε μια ανάρτηση, καυχήθηκε ότι το να κερδίσει από το στοίχημά του εναντίον της Kronos, αφού οι μικροεπενδυτές άρπαξαν τις αξιώσεις του, ήταν σαν να “αφαιρούσε καραμέλα από ένα παιδί.”)

Από την πλευρά του, ο Left είπε ότι τα σχόλιά του αντικατοπτρίζουν τις πεποιθήσεις του και ότι δεν πίστευε ότι έπρεπε να διατηρήσει μια θέση στη μετοχή αφού δημοσιοποιήσει τις απόψεις του για το θέμα.

Η δίκη ήταν δραματική μέχρι το τέλος. Η δικαστής Βιρτζίνια Φίλιπς επέπληξε τους δικηγόρους της Αριστεράς αφού εξαφανίστηκε από την αίθουσα κατά τη διάρκεια των διαβουλεύσεων. αφήνοντας την κριτική επιτροπή να περιμένει μέσα σε μια ώρα.

«Αν αυτό συμβεί ξανά, θα τον κρατήσω υπό κράτηση μέχρι να καταλήξουμε σε ετυμηγορία», είπε στους δικηγόρους της Αριστεράς.

Συνέπειες: Η Corporate America περιφρονεί εδώ και καιρό τους short sellers, ενώ επενδυτές όπως η Αριστερά έχουν υποστηρίξει ότι αποκαλύπτουν σημαντικά γεγονότα – όπως αδικήματα -. Οι ακάλυπτες πωλήσεις γίνονται όλο και πιο δύσκολες, ειδικά κατά τη διάρκεια του πρόσφατου ράλι της ανοδικής αγοράς, και ορισμένοι εξέχοντες επαγγελματίες εγκαταλείπω.

Ορισμένοι ειδικοί λένε ότι η πεποίθηση της Left θα μπορούσε να δροσίσει ακόμη περισσότερο τους short-sellers: «Θα τους φιμώσει», είπε στο Bloomberg ο Frank Zhang, καθηγητής λογιστικής στο Yale School of Management.

Ο Left πρότεινε να ασκήσει έφεση. «Είναι μια θλιβερή μέρα για την ελευθερία του λόγου», είπε στους Financial Times, λέγοντας ότι τιμωρείται για τις «ειλικρινείς απόψεις του για τις μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου».

Ο Πρόεδρος Τραμπ φέρεται να εγκαταλείπει τα σχέδια για τη δημιουργία ενός ταμείου κατά των όπλων 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι Times αναφέρουν ότι πρόσφατα κλίνει προς την εγκατάλειψη της πρωτοβουλίας, προκαλώντας πολιτική αντίθεση ακόμη και από Ρεπουμπλικάνους νομοθέτες. Τη Δευτέρα, το Υπουργείο Δικαιοσύνης σημείωσε ότι ενδέχεται να κλείσει το ταμείο, συμφωνώντας να συμμορφωθεί με την εντολή δικαστή να μην το ενεργοποιήσει εκ νέου τουλάχιστον μέχρι τις 12 Ιουνίου.

Ο κινεζικός στρατός φέρεται να προσπαθεί να αποκτήσει τσιπ Nvidia εδώ και χρόνια. Τα κινεζικά αρχεία που εξετάστηκαν από την πλατφόρμα λογισμικού Wirescreen έδειξαν «άμεσα και αδιαμφισβήτητα» ότι η αμερικανική τεχνολογία εξοπλίζει τον κινεζικό στρατό. Η έκθεση θα μπορούσε να εντείνει τη συζήτηση σχετικά με τους περιορισμούς στις εξαγωγές των πιο προηγμένων τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia στις ΗΠΑ. Τζένσεν ΧουάνγκΔιευθύνων Σύμβουλος, θέλει να πουλήσει στην Κίνα.

Η Huang προβλέπει την επόμενη εταιρεία τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Μετοχές της Marvell Technology, η οποία αναπτύσσει τσιπ για κέντρα δεδομένων, πήδηξε περισσότερο από 22 τοις εκατό στις συναλλαγές πριν από την αγορά, αφού ο Διευθύνων Σύμβουλος της Nvidia είπε ότι η εταιρεία είναι έτοιμη να φτάσει στην αγορά αξίας 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, σύμφωνα με τις άλλες εταιρείες επεξεργασίας Micron Technology και SK Hynix. Οι επενδυτές ανυπομονούν να επωφεληθούν οι κατασκευαστές ημιαγωγών από τις τεράστιες δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η Καλιφόρνια κατευθύνεται στις κάλπες με περισσότερες ψήφους. Μεταξύ των υποψηφίων για κυβερνήτη περιλαμβάνονται ο πρώην αξιωματούχος της κυβέρνησης Μπάιντεν, Xavier Becerra, ο δισεκατομμυριούχος Tom Steyer και ο πρώην παρουσιαστής του Fox News, Steve Hilton. Οι συνέπειες περιλαμβάνουν μοίρα του προτεινόμενου φόρου στους δισεκατομμυριούχους και ρύθμιση της τεχνητής νοημοσύνης. Στις δημαρχιακές εκλογές του Λος Άντζελες οι δημοσκοπήσεις δείχνουν στενή κούρσα μεταξύ της υπάρχουσας Κάρεν Μπας, της συμβούλου Nitya Raman και του αστέρα του reality Spencer Pratt. στην προγνωστική αγορά Kalshi, Το μπάσο έχει ένα σημαντικό πλεονέκτημα.

Η κούρσα μεταξύ των κολοσσών της τεχνητής νοημοσύνης για τη δημοσιοποίηση επιταχύνθηκε μόνο αφού η Anthropic υπέβαλε εμπιστευτικά αίτηση για IPO. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία θα μπορούσε να πωληθεί δημόσια μέχρι το τέλος του έτους.

Αλλά οι ανταγωνιστές της Anthropic, συμπεριλαμβανομένων παλαιότερων όπως η Alphabet, δεν στέκονται στάσιμοι.

Τι γνωρίζουμε: Όχι πολύ ακόμα. Ο Anthropik δεν αποκάλυψε ποιο ποσό θα επιδιώξει να συγκεντρώσει ή σε ποια αποτίμηση. Αλλά αξίζει ήδη περισσότερο από το OpenAI, με αποτίμηση 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων, και έχει επαινεθεί για τη στόχευση εταιρικών χρηστών από νωρίς.

Η ανθρωπολογία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει μεγάλα ερωτήματα. συμπεριλαμβανομένου:

  • Πόσα θα πρέπει να ξοδέψει για υπολογιστική ισχύ; Η εταιρεία βρισκόταν σε ένα ξεφάντωμα δαπανών τον τελευταίο καιρό, συμπεριλαμβανομένης μιας συμφωνίας για πληρωμή της SpaceX. 1,25 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα ενοικίαση χωρητικότητας κέντρου δεδομένων.

  • Θα κερδίσει τη μάχη με το Πεντάγωνο για τους περιορισμούς στη στρατιωτική χρήση των προϊόντων της;

  • Θα συνεχίσει ο κόσμος να πληρώνει Αυτά είναι ακριβά, αν και ισχυρά μοντέλα?

Πόσο μεγάλο είναι το πλεονέκτημα πρώτης κίνησης στις προσφορές AI; Τόσο η Anthropic όσο και η OpenAI ελπίζουν να προσελκύσουν περισσότερα χρήματα από επενδυτές που θέλουν να διαθέσουν χρήματα σε κορυφαίες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης. (Ελπίζουν επίσης ότι η SpaceX, στην οποία ανήκει το xAI, δεν θα απορροφήσει όλο το οξυγόνο πριν φτάσουν εκεί.)

Ωστόσο, Σαμ Άλτμαν Το OpenAI τη Δευτέρα προσπάθησε να υποβαθμίσει την ανάγκη για την πρώτη εφαρμογή. «Το να βγεις στο κοινό είναι ένα οικονομικό γεγονός» είπε στο CNBC», «και δεν νομίζω ότι εκεί εστιάζουμε στο timing».

Η Alphabet έχει αποδείξει το μεγάλο πλεονέκτημα του δημόσιου εμπορίου. Η μητρική εταιρεία της Google δήλωσε τη Δευτέρα ότι πουλώντας εκπληκτικές μετοχές αξίας 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων να χρηματοδοτήσει την κατασκευή του δικού της κέντρου δεδομένων.

Είναι ένα σημάδι ότι ακόμη και οι πιο ισχυρές εταιρείες τεχνολογίας πρέπει να συνεχίσουν να ρίχνουν χρήματα στον αγώνα AI. Η Alphabet είπε ότι αναμένει ότι οι κεφαλαιουχικές της δαπάνες φέτος θα είναι περίπου 190 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου έξι φορές υψηλότερες από ό,τι το 2022.

  • Περίπου 10 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών θα αγοραστούν από την Berkshire Hathaway μέσω της Goldman Sachs, αναφέρει η Lauren Hirsch. Η συμφωνία αυξάνει το μερίδιο της Berkshire στην Alphabet, τώρα έναν τεχνολογικό γίγαντα. μεταξύ των μεγαλύτερων συμμετοχών του ομίλου — και φαίνεται να υπογραμμίζει μια αλλαγή στις απόψεις της Berkshire για τις εταιρείες τεχνολογίας, για να μην αναφέρουμε το μερίδιό της στην Apple.

Φυσικά, υπάρχει διαφορά μεταξύ της Alphabet και των νέων εργαστηρίων τεχνητής νοημοσύνης. Η Alphabet κέρδισε 62,6 δισεκατομμύρια δολάρια. στα τελευταία του συνοικία. Αυτό είναι περίπου 62 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα από όσα έχουν κερδίσει ποτέ η OpenAI ή η Anthropic.

Η DealBook επιβεβαίωσε προηγουμένως ότι η Anthropic αναμένει να αναφέρει λειτουργικά έσοδα 559 εκατομμυρίων δολαρίων το τρέχον τρίμηνο. Όμως, δεδομένων των συνεχιζόμενων δαπανών της εταιρείας σε υπολογιστές, αυτό είναι απίθανο να διαρκέσει πολύ.

Οι συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών των ΗΠΑ αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο θα αυξηθούν κατά 8% το 2026, σύμφωνα με μια νέα έκθεση της εταιρείας συμβούλων EY-Parthenon. Αυτό αναμένεται να οφείλεται σε εξαγορές εταιρειών, για τις οποίες η EY προβλέπει αύξηση 11% φέτος. Οι συμφωνίες ιδιωτικών μετοχών είναι πιθανό να παραμείνουν σταθερές. (Αυτό θα ήταν μια βελτίωση από τη μείωση κατά 11 τοις εκατό από έτος σε έτος στη δραστηριότητα ιδιωτικών μετοχών το πρώτο τρίμηνο του 2026.)

Ανώτερος εισαγγελέας του Μανχάταν που ηγήθηκε της ομάδας που κέρδισε μια καταδίκη 34. Ντόναλντ Τραμπ και έμπειρος δικηγόρος που εκπροσωπεί Νικολάς Μαδούρο από τη Βενεζουέλα, εντάχθηκε στο Harris Trzaskoma, μια μπουτίκ δικηγορική εταιρεία στο Μανχάταν, ο Jonah E. Bromwich και ο Khurubi Meko εργάζονται αποκλειστικά για το DealBook.

Κατήγορος, Σούζαν Χόφινγκερκαι δικηγόρος υπεράσπισης, Barry J. Pollackθα προσθέσει δύναμη πυρός στην εταιρεία, ανεβάζοντας τον αριθμό των δικηγόρων στο Harris Trzaskoma σε 12.

Καθένας από τους δικηγόρους έχει αποδείξει ότι δεν φοβάται να αντισταθεί στον κ. Τραμπ, ένα πολύτιμο αγαθό τη στιγμή που η σκιά του προέδρου δεσπόζει στο νομικό τοπίο.

Μεγάλος νόμος, μικρή εταιρεία: Ο Hoffinger και ο Pollack είπαν ότι έλκονταν από τον Harris Trzaskoma λόγω της φήμης των ιδρυτών του. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2025 από τους Justine Harris και Teresa Trzaskoma, και οι δύο έμπειρους δικηγόρους. Ο Hoffinger και ο Pollack βλέπουν το μικρό μέγεθος της εταιρείας ως πλεονέκτημα.

Ο Pollack έχει εκπροσωπήσει μια σειρά από εξέχοντες πελάτες. συμπεριλαμβανομένου του Τζούλιαν Ασάνζ, ιδρυτή του WikiLeaks. Ο Pollack ήταν στο παρελθόν εταίρος στο Harris St. Laurent στην Ουάσιγκτον και είπε σε συνέντευξή του την περασμένη εβδομάδα ότι οι μικρές εταιρείες έπαιξαν σημαντικό ρόλο στην πρακτική του.

«Το να έχεις μια ομάδα 20 ή 30 δικηγόρων που χειρίζεται μια υπόθεση μπορεί να είναι το σωστό για μια μεγάλη εταιρική εκπροσώπηση, αλλά ποτέ δεν ένιωσα ότι είναι ο σωστός τρόπος να εκπροσωπήσεις ένα άτομο», είπε ο Pollack.

Κατά τη δεύτερη θητεία του στο γραφείο του εισαγγελέα του Μανχάταν, Ο Χόφινγκερ ήταν επικεφαλής του τμήματος έρευνας και αργότερα ανώτερος σύμβουλος του εισαγγελέα Άλβιν Λ. Μπραγκ. Έχει χειριστεί μερικές από τις πιο δημοφιλείς υποθέσεις του γραφείου τα τελευταία χρόνια, συμπεριλαμβανομένων των δοκιμών που οδήγησαν στις καταδίκες του Τραμπ και της οικογενειακής του επιχείρησης, του Οργανισμού Τραμπ.

Ο Χόφινγκερ το είπε με τη νέα ομάδα η εταιρεία μπόρεσε «να αναλάβει ορισμένες πραγματικά υψηλές υποθέσεις στη Νέα Υόρκη, την DC και άλλα μέρη».

Μέρος της τάσης: Αντιμετωπίζουν μεγάλα εταιρικά δικηγορικά γραφεία -συχνά ελκυστικά σημεία προσγείωσης για κορυφαίους δικαστές αποτέλεσμα μετά από πολλές συμφωνίες με τον Τραμπ. Ορισμένοι κορυφαίοι δικαστές έφυγαν για να ανοίξουν τα δικά τους καταστήματα, ενώ οι υπάρχοντες μικρότεροι ανταγωνιστές έχουν γίνει πιο ελκυστικοί για τα ταλέντα.

Ειδικές προσφορές

Τεχνολογία και τεχνητή νοημοσύνη

Το καλύτερο από τα υπόλοιπα

Χρειαζόμαστε τα σχόλιά σας! Στείλτε τις σκέψεις και τις προτάσεις σας στο dealbook@nytimes.com.

Σύνδεσμος πηγής

ΠΑΡΟΜΟΙΑ ΑΡΘΡΑΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΔΗΜΙΟΥΡΓΟ