Τα προγράμματα υβριδικών αμοιβαίων κεφαλαίων παρουσίασαν ισχυρές εισροές 1,55 lakh crore το FY26, αντανακλώντας την αυξανόμενη προτίμηση των επενδυτών για διαφοροποιημένες και ισορροπημένες επενδυτικές στρατηγικές εν μέσω της αστάθειας της παγκόσμιας αγοράς και των γεωπολιτικών εντάσεων.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά Σημεία
- Τα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια άντλησαν 1,55 lakh crore το FY26, αυξημένα κατά 29% σε σχέση με την προηγούμενη δημοσιονομική περίοδο.
- Η ανάπτυξη έρχεται καθώς οι επενδυτές αναζητούν ισορροπημένες και διαφοροποιημένες επενδυτικές λύσεις για να μετριάσουν την αστάθεια της αγοράς και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
- Τα κεφάλαια κατανομής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων ήταν βασικός μοχλός αυτής της ανάπτυξης, με τα περιουσιακά στοιχεία στην κατηγορία των υβριδικών να αυξάνονται περισσότερο από 65%.
- Ο αριθμός των χαρτοφυλακίων υβριδικών αμοιβαίων κεφαλαίων αυξήθηκε σε 1,9 crore τον Μάρτιο του 2026, προσθέτοντας 34 εκατομμύρια λογαριασμούς επενδυτών, αντανακλώντας την αυξανόμενη προτίμηση για διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια.
- Παρά την αύξηση των προσφορών νέων αμοιβαίων κεφαλαίων (NFOs), οι επενδυτές προτιμούσαν σε μεγάλο βαθμό τα καθιερωμένα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια με αποδεδειγμένο ιστορικό σε σχέση με τα νέα προγράμματα.
Τα προγράμματα υβριδικών αμοιβαίων κεφαλαίων προσέλκυσαν εισροές 1,55 lakh crore το 2025-26, αυξημένες κατά 29% από το προηγούμενο οικονομικό έτος, καθώς οι επενδυτές στρέφονταν όλο και περισσότερο σε διαφοροποιημένες επενδυτικές στρατηγικές εν μέσω ασταθών συνθηκών της αγοράς.
Η κατηγορία σημείωσε ισχυρή ανάπτυξη παρά τις αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, συμπεριλαμβανομένων των συγκρούσεων στη Δυτική Ασία, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ισορροπημένες επενδυτικές λύσεις που θα μπορούσαν να μετριάσουν την αστάθεια της αγοράς.
Γιατί τα υβριδικά κεφάλαια κερδίζουν δημοτικότητα
«Τα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια παρουσίασαν ισχυρή ανάπτυξη το 26ο έτος καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ισορροπημένες επενδυτικές λύσεις σε αβέβαιες περιόδους.
«Τα κεφάλαια κατανομής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων, ειδικότερα, έχουν κερδίσει δημοτικότητα λόγω της ικανότητάς τους να παρέχουν σχετικά σταθερή απόδοση σε όλους τους κύκλους της αγοράς», δήλωσε στο PTI η Radhika Gupta, διευθύνουσα σύμβουλος και διευθύνων σύμβουλος, Edelweiss Mutual Fund.
Σύμφωνα με την Ένωση Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Ινδίας (AMFI), ο αριθμός των χαρτοφυλακίων υβριδικών αμοιβαίων κεφαλαίων αυξήθηκε σε 1,9 crore τον Μάρτιο του 2026 από 1,56 crore ένα χρόνο νωρίτερα, προσθέτοντας 34 lakh λογαριασμούς επενδυτών.
Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) των υβριδικών συστημάτων αυξήθηκαν σε 10,35 λαχ. ρουπίες τον Μάρτιο του 2026 από 8,83 λχ. ρουπίες τον Μάρτιο του 2025, σημειώνοντας αύξηση 17 τοις εκατό.
«Η ανάπτυξη του AUM αντανακλά την αυξανόμενη προτίμηση των επενδυτών για διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια και επενδύσεις με βάση την κατανομή περιουσιακών στοιχείων.
«Τα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια γίνονται ολοένα και περισσότερο η κύρια πηγή χρηματοδότησης για επενδυτές που θέλουν να συμμετάσχουν σε μετοχές με σχετικά μέτριο ρίσκο», δήλωσε ο Gupta.
Αστάθεια της αγοράς και προτιμήσεις επενδυτών
Οι αγορές μετοχών παρέμειναν ασταθείς κατά τη διάρκεια του 26ου έτους λόγω των παγκόσμιων αβεβαιοτήτων, συμπεριλαμβανομένων των δασμών υπό τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, της συνεχιζόμενης σύγκρουσης Ρωσίας-Ουκρανίας και των αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων στη Δυτική Ασία.
Την ίδια περίοδο, ο χρυσός ξεπέρασε βραχυπρόθεσμα τις μετοχές, ωφελώντας τις υβριδικές κατηγορίες που παρέμειναν εκτεθειμένες στο πολύτιμο μέταλλο.
«Ως αποτέλεσμα, πολλά υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια μπόρεσαν να αποδώσουν σχετικά σταθερές και καλύτερες βραχυπρόθεσμες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο σε σύγκριση με αμιγώς μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, γεγονός που έχει δημιουργήσει μια προκατάληψη μεταξύ των επενδυτών αυτής της κατηγορίας τα τελευταία χρόνια», δήλωσε ο Feroz Aziz, κοινός διευθύνων σύμβουλος της Anand Rathi Wealth Ltd.
Επιπλέον, οι επενδυτές προτιμούν όλο και περισσότερο διαφοροποιημένες στρατηγικές που βασίζονται στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων για την αντιμετώπιση αβέβαιων συνθηκών της αγοράς, οι οποίες συνέβαλαν περαιτέρω σε ισχυρές εισροές σε υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια το 26ο έτος, πρόσθεσε.
Ο Rajesh Singla, Διευθύνων Σύμβουλος και διαχειριστής κεφαλαίων της Alpha AMC, δήλωσε ότι τα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια κερδίζουν έλξη καθώς προσφέρουν προστασία από την πτώση μέσω επενδύσεων σε χρέη.
«Το άλμα από 1,2 lakh crore το FY25 σε Rs 1,5 lakh crore το FY26 δεν ήταν ατυχές, οι επενδυτές έκαναν ακριβώς αυτό που έπρεπε να κάνουν όταν ο κόσμος γίνεται δύσκολος», είπε.
«Όταν η γεωπολιτική αβεβαιότητα προκαλεί την τιμή του πετρελαίου να ξεπεράσει τα 100 δολάρια και τα χρηματιστήρια αρχίζουν να κυμαίνονται 2-3 τοις εκατό σε μία μόνο συνεδρίαση, τα καθαρά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια αισθάνονται άβολα.
Τα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν κάτι που δεν μπορεί να προσφέρει το καθαρό μετοχικό κεφάλαιο – ένα ενσωματωμένο δίχτυ ασφαλείας», πρόσθεσε η Singla.
Μοχλοί ανάπτυξης και προοπτικές
Σημείωσε ότι τα κεφάλαια κατανομής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων υπήρξαν βασικός μοχλός ανάπτυξης, ενώ τα κεφάλαια αρμπιτράζ έχουν επίσης προσελκύσει σημαντικές ροές λόγω του χαμηλού κινδύνου και της φορολογικής αποδοτικότητάς τους.
«Μεταξύ Απριλίου 2025 και Απριλίου 2026, το AUM της ευρύτερης υβριδικής κατηγορίας αυξήθηκε κατά περίπου 21 τοις εκατό, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στην κατηγορία παρουσίασαν αύξηση άνω του 65 τοις εκατό», δήλωσε ο Varun Gupta, Διευθύνων Σύμβουλος, Groww Mutual Fund.
«Αυτή η τάση υποδηλώνει ότι οι επενδυτές επιδιώκουν ολοένα και περισσότερο τη διαφοροποίηση εντός της αγοράς, αντί να αποφεύγουν την αγορά εντελώς, ως τρόπο για να αντιμετωπίσουν περιόδους αβεβαιότητας», πρόσθεσε.
Υπήρχαν 17 νέες προσφορές υβριδικών αμοιβαίων κεφαλαίων (HFO) το FY26 σε σύγκριση με 12 το προηγούμενο οικονομικό έτος.
Ωστόσο, οι σωρευτικές εισροές μέσω αυτών των NFO έχουν μειωθεί σε περίπου 4.106 crore Rs από σχεδόν 4.792 crore το FY25.
«Αυτό δείχνει ότι ενώ οι AMC ήταν επιθετικές στην επέκταση νέων προσφορών, οι επενδυτές συνέχισαν σε μεγάλο βαθμό να ευνοούν τα καθιερωμένα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια με αποδεδειγμένο ιστορικό σε σχέση με τα νέα προγράμματα», είπε ο Aziz.
Όσον αφορά τις προοπτικές για το τρέχον οικονομικό έτος, ο Gupta της Edelweiss MF δήλωσε ότι το ενδιαφέρον των επενδυτών είναι πιθανό να παραμείνει ισχυρό.
«Οι προοπτικές για τα υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια παραμένουν θετικές καθώς κατηγορίες όπως το arbitrage, οι αποταμιεύσεις μετοχών, τα ισορροπημένα οφέλη, τα επιθετικά υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια κατανομής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων είναι κατάλληλα για ασταθή περιβάλλοντα αγοράς όπως αυτό που βλέπουμε σήμερα», είπε.
